Verrica Pharmaceuticals｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 5.02 百萬美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 5.02 百萬美元，市場一致預期值為 4.52 百萬美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -0.45 美元，市場一致預期值為 -0.42 美元，不及預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -9.76 百萬美元。

財務業績概覽

• 總收入：Verrica Pharmaceuticals Inc.在 2026 年第一季度的總收入為 500 萬美元，較 2025 年第一季度的 340 萬美元有所增加。
• 產品淨收入：2026 年第一季度產品淨收入為 430 萬美元，高於 2025 年第一季度的 340 萬美元，主要得益於 YCANTH 交付量增加和分發單位銷量增長。
• 許可和合作收入：2026 年第一季度許可和合作收入為 70 萬美元，顯著高於 2025 年第一季度的 1.7 萬美元，主要來自商業供應。
• 營業費用：2026 年第一季度總營業費用為 1470 萬美元，高於 2025 年第一季度的 1160 萬美元。
  • 產品收入成本：2026 年第一季度為 50 萬美元，2025 年第一季度為 40 萬美元。
  • 許可和合作收入成本：2026 年第一季度為 30 萬美元，高於 2025 年第一季度的 1.4 萬美元，主要包括與東麗製藥株式會社的商業產品、供應和開發活動。
  • 銷售、一般及行政費用：2026 年第一季度為 1000 萬美元，高於 2025 年第一季度的 880 萬美元，排除股權激勵費用影響後，增加的 130 萬美元主要由於銷售團隊擴張導致的商業支出增加。
  • 研發費用：2026 年第一季度為 390 萬美元，高於 2025 年第一季度的 230 萬美元，排除股權激勵費用影響後，增加的 150 萬美元主要由於項目相關成本增加。
• 運營虧損：2026 年第一季度運營虧損為-970 萬美元，高於 2025 年第一季度的-810 萬美元。
• 淨虧損：2026 年第一季度淨虧損為-970 萬美元，與 2025 年第一季度的-970 萬美元基本持平。
• 利息收入與支出：2026 年第一季度利息收入為 20 萬美元，低於 2025 年第一季度的 30 萬美元，主要原因是現金餘額減少。2026 年第一季度利息支出為-20 萬美元，遠低於 2025 年第一季度的-220 萬美元，主要原因是 2025 年 11 月與 OrbiMed 的貸款協議已結清。

現金流

• 經營活動現金流：2026 年第一季度經營活動使用了-920 萬美元現金，主要由於-970 萬美元的淨虧損，部分被研發融資安排義務的 130 萬美元變動、90 萬美元的非現金股權激勵費用以及 20 萬美元的經營和融資租賃使用權資產攤銷所抵消。2025 年第一季度經營活動使用了-1270 萬美元現金，主要由於-970 萬美元的淨虧損，部分被 100 萬美元的非現金股權激勵費用和 70 萬美元的非現金利息支出所抵消。
• 投資活動現金流：2026 年和 2025 年第一季度投資活動均未產生現金流。
• 融資活動現金流：2026 年第一季度融資活動使用了-10 萬美元現金，主要用於償還融資租賃。2025 年第一季度融資活動使用了-410 萬美元現金，主要用於償還信貸協議相關債務。
• 期末現金及受限現金：截至 2026 年 3 月 31 日，公司現金為 2060 萬美元。

戰略與展望

Verrica Pharmaceuticals Inc.將繼續建立商業化基礎設施，擴大 YCANTH (VP-102) 的生產和分銷能力，並推進 YCANTH (VP-102) 治療尋常疣和 VP-315 治療基底細胞癌的臨牀項目，計劃到 2026 年底將銷售團隊擴大到約 50 名銷售代表。YCANTH (VP-102) 治療尋常疣的全球三期項目已啓動，首位患者於 2025 年 12 月入組；VP-315 治療基底細胞癌的三期臨牀項目已獲得 FDA 支持，並已啓動臨牀和化學、製造與控制（CMC）活動。公司預計將繼續產生重大運營虧損，並需要大量額外融資來支持運營，目前 2060 萬美元現金預計可支持其運營至 2027 年第一季度，公司計劃通過股權發行、債務融資、合作、戰略聯盟和/或許可安排等方式獲取額外資金，並可能尋求非稀釋性戰略合作。