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<p>Mitek Systems 最近的財報電話會議傳達了樂觀的語氣，管理層強調了創紀錄的收入、創紀錄的調整後 EBITDA 和更強的資產負債表。高管們強調，儘管某些逆風因素如季節性和組合驅動的利潤壓力仍然存在，但這些主要是時機問題，被加速的欺詐與身份增長和擴展的 SaaS 貢獻所掩蓋。</p>
<h2>創紀錄的收入和盈利里程碑</h2>
<p>Mitek 的總收入為 5480 萬美元，同比增長 6%，創下公司新高。調整後 EBITDA 也達到了創紀錄的 2230 萬美元，約佔 41% 的利潤率，而非 GAAP 淨收入為 1850 萬美元，調整後的稀釋每股收益為 0.38 美元。</p>
<h2>欺詐與身份組合推動增長</h2>
<p>欺詐與身份業務是明顯的增長引擎，得益於更強的 SaaS 採用、更高價值的工作流程和穩健的生物識別許可證活動，收入同比增長 28%。管理層因此將全年欺詐與身份收入預期上調至 1.03 億至 1.08 億美元，意味着中間值約 17% 的增長。</p>
<h2>SaaS 組合上升，網絡效應加深</h2>
<p>總 SaaS 收入同比增長 18%，現在佔 Mitek 最近 12 個月收入的約 44%，高於 40%，顯示出向經常性、基於雲的收入流的穩定轉變。公司的支票欺詐防護產品的年度合同價值增長超過 50%，超過 1900 萬美元，得益於現在覆蓋超過 60% 的美國支票賬户的數據集。</p>
<h2>指導上調，盈利能力和資本回報增強</h2>
<p>管理層將全年收入指導上調至 1.89 億至 1.98 億美元，意味着中間值約 8% 的增長，並將調整後的 EBITDA 利潤率預期提高至 30% 至 33%。Mitek 在本季度結束時擁有 7800 萬美元的現金和投資，經過償還可轉換票據後的淨現金頭寸，並通過回購返還了 800 萬美元，同時授權了一項新的 5000 萬美元回購計劃。</p>
<h2>穩健的支票驗證業務</h2>
<p>儘管專注於較新的身份產品，Mitek 的支票驗證業務仍然是一個持久的現金生成者，本季度實現收入 2910 萬美元。在過去的 12 個月中，該業務產生了 8820 萬美元的收入，得益於與主要處理商和金融機構的多次續約和整合，增強了連接性並開闢了新的防欺詐應用場景。</p>
<h2>支票驗證的季節性和短期壓力</h2>
<p>支票驗證收入在本季度同比下降 8%，管理層將其歸因於與強勁的前一年期間相比的續約時機，而非基本面疲軟。高管們警告稱，季節性續約模式和預期的生物識別許可證識別的下降可能會對下半年部分的連續收入產生壓力。</p>
<h2>毛利率受到組合和投資影響</h2>
<p>非 GAAP 毛利率仍然強勁，為 85%，但較去年下降約 270 個基點，因為業務組合轉向增長更快的 SaaS 和服務，這些業務的利潤率低於許可證。其餘的壓縮來自於與早期階段試點相關的實施成本，這些費用在收入之前產生，反映了對未來增長的投資。</p>
<h2>自由現金流受到營運資本時機影響</h2>
<p>本季度自由現金流為負 250 萬美元，主要是由於與集中年度續約相關的季度末應收賬款，暫時提高了營運資本需求。然而，在過去 12 個月中，自由現金流仍然強勁，約為 4500 萬美元，相當於調整後 EBITDA 的約 72% 轉換，突顯了公司的現金生成能力。</p>
<h2>生物識別許可證貢獻波動</h2>
<p>生物識別軟件許可證銷售在本季度對收入增長產生了顯著的推動作用，補充了欺詐與身份的 SaaS 驅動擴展。然而，管理層強調，這一業務線本質上是波動的，預計許可證相關的收入確認將從上半年的高峰下降，給短期報告結果帶來一些波動。</p>
<h2>營業費用正常化，投資持續</h2>
<p>非 GAAP 一般和行政費用從去年 780 萬美元上升至 920 萬美元，並在收入中所佔比例上升，去年基數異常低，管理層將其視為正常化。儘管報告的研發費用有所下降，但實際現金研發支出同比增長約 8.5%，顯示出對產品和平台能力的持續投資。</p>
<h2>上調前景和關鍵前瞻性信號</h2>
<p>展望未來，Mitek 現在預計全年收入在 1.89 億至 1.98 億美元之間，欺詐與身份收入預計在 1.03 億至 1.08 億美元之間，調整後的 EBITDA 利潤率為 30% 至 33%。管理層預計非 GAAP 毛利率將保持在低 80% 範圍內，資本強度和折舊適度，並強調欺詐與身份 SaaS 應該在剩餘的年度中逐步增長。</p>
<p>Mitek 的財報電話會議描繪了一家專注於更高增長、經常性收入的公司，同時應對其傳統業務中的時機驅動的逆風。憑藉創紀錄的盈利能力、更健康的資產負債表和上調的指導，管理層對欺詐與身份及 SaaS 的勢頭能夠在未來幾個季度為投資者帶來可觀的增長和現金生成表示信心。</p>

Mitek系統

<p>Mitek 系統報告了創紀錄的第二季度收益，總收入為 5480 萬美元，同比增長 6%，調整後的 EBITDA 為 2230 萬美元。欺詐與身份部門推動了增長，收入增長了 28%。公司將全年收入指引上調至 1.89 億至 1.98 億美元，並將調整後的 EBITDA 利潤率展望提高至 30% 至 33%。儘管支票驗證收入下降了 8%，Mitek 的現金狀況依然強勁，達到了 7800 萬美元，並通過回購返還了 800 萬美元。管理層預計 SaaS 和欺詐與身份收入將持續增長，同時應對季節性和投資成本帶來的短期壓力</p>

<p>Mitek Systems ((MITK)) has held its Q2 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mitek Systems（(MITK)）已舉行第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Mitek Systems’ latest earnings call struck an upbeat tone, with management highlighting record revenue, record adjusted EBITDA and a stronger balance sheet. Executives stressed that while certain headwinds like seasonality and mix-driven margin pressure remain, these are largely timing issues, outweighed by accelerating Fraud &amp; Identity growth and expanding SaaS contributions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mitek Systems 最近的財報電話會議傳達了樂觀的語氣，管理層強調了創紀錄的收入、創紀錄的調整後 EBITDA 和更強的資產負債表。高管們強調，儘管某些逆風因素如季節性和組合驅動的利潤壓力仍然存在，但這些主要是時機問題，被加速的欺詐與身份增長和擴展的 SaaS 貢獻所掩蓋。</p>
</div><h2>Record Revenue and Profitability Milestones</h2>
<div class="lb-trans"><h2>創紀錄的收入和盈利里程碑</h2>
</div><p>Mitek posted total revenue of $54.8 million, up 6% year over year, marking a new high for the company. Adjusted EBITDA also reached a record $22.3 million, representing roughly a 41% margin, while non-GAAP net income came in at $18.5 million, translating to adjusted diluted EPS of $0.38.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mitek 的總收入為 5480 萬美元，同比增長 6%，創下公司新高。調整後 EBITDA 也達到了創紀錄的 2230 萬美元，約佔 41% 的利潤率，而非 GAAP 淨收入為 1850 萬美元，調整後的稀釋每股收益為 0.38 美元。</p>
</div><h2>Fraud &amp; Identity Portfolio Powers Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>欺詐與身份組合推動增長</h2>
</div><p>The Fraud &amp; Identity business was the clear growth engine, with revenue climbing 28% year over year on the back of stronger SaaS adoption, higher-value workflows and solid biometric license activity. Management responded by lifting the full-year Fraud &amp; Identity revenue outlook to a range of $103 million to $108 million, implying roughly 17% growth at the midpoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>欺詐與身份業務是明顯的增長引擎，得益於更強的 SaaS 採用、更高價值的工作流程和穩健的生物識別許可證活動，收入同比增長 28%。管理層因此將全年欺詐與身份收入預期上調至 1.03 億至 1.08 億美元，意味着中間值約 17% 的增長。</p>
</div><h2>SaaS Mix Rises and Network Effects Deepen</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SaaS 組合上升，網絡效應加深</h2>
</div><p>Total SaaS revenue increased 18% from a year ago and now represents about 44% of Mitek’s last-12-month revenue, up from 40%, signaling a steady shift toward recurring, cloud-based revenue streams. The company’s Check Fraud Defender product saw annual contract value climb more than 50% to over $19 million, supported by datasets that now cover more than 60% of U.S. checking accounts.</p>
<div class="lb-trans"><p>總 SaaS 收入同比增長 18%，現在佔 Mitek 最近 12 個月收入的約 44%，高於 40%，顯示出向經常性、基於雲的收入流的穩定轉變。公司的支票欺詐防護產品的年度合同價值增長超過 50%，超過 1900 萬美元，得益於現在覆蓋超過 60% 的美國支票賬户的數據集。</p>
</div><h2>Guidance Raised, Profitability and Capital Returns Strengthen</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指導上調，盈利能力和資本回報增強</h2>
</div><p>Management raised full-year revenue guidance to a range of $189 million to $198 million, implying around 8% growth at the midpoint, and increased the adjusted EBITDA margin outlook to 30% to 33%. Mitek ended the quarter with $78 million in cash and investments, a net cash position after retiring convertible notes and returned $8 million via buybacks, alongside authorizing a new $50 million repurchase plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層將全年收入指導上調至 1.89 億至 1.98 億美元，意味着中間值約 8% 的增長，並將調整後的 EBITDA 利潤率預期提高至 30% 至 33%。Mitek 在本季度結束時擁有 7800 萬美元的現金和投資，經過償還可轉換票據後的淨現金頭寸，並通過回購返還了 800 萬美元，同時授權了一項新的 5000 萬美元回購計劃。</p>
</div><h2>Resilient Check Verification Franchise</h2>
<div class="lb-trans"><h2>穩健的支票驗證業務</h2>
</div><p>Despite the focus on newer identity products, Mitek’s check verification business remains a durable cash generator, delivering $29.1 million of revenue in the quarter. Over the past 12 months, this franchise produced $88.2 million in revenue, supported by multiple renewals and integrations with major processors and financial institutions that enhance connectivity and open new fraud-prevention use cases.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管專注於較新的身份產品，Mitek 的支票驗證業務仍然是一個持久的現金生成者，本季度實現收入 2910 萬美元。在過去的 12 個月中，該業務產生了 8820 萬美元的收入，得益於與主要處理商和金融機構的多次續約和整合，增強了連接性並開闢了新的防欺詐應用場景。</p>
</div><h2>Check Verification Seasonality and Near-Term Pressure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支票驗證的季節性和短期壓力</h2>
</div><p>Check verification revenue declined 8% year over year in the quarter, which management tied to renewal timing against a strong prior-year period rather than underlying weakness. Executives cautioned that seasonal renewal patterns and an expected step down in biometric license recognition could weigh on sequential revenue in parts of the back half of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>支票驗證收入在本季度同比下降 8%，管理層將其歸因於與強勁的前一年期間相比的續約時機，而非基本面疲軟。高管們警告稱，季節性續約模式和預期的生物識別許可證識別的下降可能會對下半年部分的連續收入產生壓力。</p>
</div><h2>Gross Margin Feels Mix and Investment Impact</h2>
<div class="lb-trans"><h2>毛利率受到組合和投資影響</h2>
</div><p>Non-GAAP gross margin was a still-strong 85%, but declined around 270 basis points versus last year as the business mix shifted toward faster-growing SaaS and services, which carry lower margins than licenses. The rest of the compression came from implementation costs tied to early-stage pilots where expenses are incurred ahead of revenue, reflecting investment in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>非 GAAP 毛利率仍然強勁，為 85%，但較去年下降約 270 個基點，因為業務組合轉向增長更快的 SaaS 和服務，這些業務的利潤率低於許可證。其餘的壓縮來自於與早期階段試點相關的實施成本，這些費用在收入之前產生，反映了對未來增長的投資。</p>
</div><h2>Free Cash Flow Hit by Working Capital Timing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自由現金流受到營運資本時機影響</h2>
</div><p>Free cash flow for the quarter was negative $2.5 million, driven mainly by late-quarter accounts receivable associated with concentrated annual renewals, which temporarily elevated working capital needs. On a trailing 12-month basis, however, free cash flow remained robust at roughly $45 million, equating to around 72% conversion of adjusted EBITDA, underscoring the company’s cash-generative profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度自由現金流為負 250 萬美元，主要是由於與集中年度續約相關的季度末應收賬款，暫時提高了營運資本需求。然而，在過去 12 個月中，自由現金流仍然強勁，約為 4500 萬美元，相當於調整後 EBITDA 的約 72% 轉換，突顯了公司的現金生成能力。</p>
</div><h2>Lumpy Biometric License Contribution</h2>
<div class="lb-trans"><h2>生物識別許可證貢獻波動</h2>
</div><p>Biometric software license sales were a meaningful tailwind to revenue growth in the quarter, complementing the SaaS-driven expansion in Fraud &amp; Identity. Management emphasized, however, that this line of business is inherently lumpy and expects license-related revenue recognition to step down from the first-half peaks, adding some volatility to near-term reported results.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物識別軟件許可證銷售在本季度對收入增長產生了顯著的推動作用，補充了欺詐與身份的 SaaS 驅動擴展。然而，管理層強調，這一業務線本質上是波動的，預計許可證相關的收入確認將從上半年的高峰下降，給短期報告結果帶來一些波動。</p>
</div><h2>Operating Expenses Normalize and Investments Continue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>營業費用正常化，投資持續</h2>
</div><p>Non-GAAP general and administrative expense rose to $9.2 million from $7.8 million a year ago and increased as a percentage of revenue after an unusually low base last year, which management framed as a normalization. While reported R&amp;D expense declined, actual cash R&amp;D spending is up about 8.5% year to date, signaling continued investment in product and platform capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>非 GAAP 一般和行政費用從去年 780 萬美元上升至 920 萬美元，並在收入中所佔比例上升，去年基數異常低，管理層將其視為正常化。儘管報告的研發費用有所下降，但實際現金研發支出同比增長約 8.5%，顯示出對產品和平台能力的持續投資。</p>
</div><h2>Upgraded Outlook and Key Forward-Looking Signals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上調前景和關鍵前瞻性信號</h2>
</div><p>Looking ahead, Mitek now expects full-year revenue between $189 million and $198 million, with Fraud &amp; Identity revenue projected at $103 million to $108 million and an adjusted EBITDA margin of 30% to 33%. Management anticipates non-GAAP gross margin to remain in the low-80% range, modest capital intensity and depreciation, and highlighted that Fraud &amp; Identity SaaS should increase sequentially through the remainder of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，Mitek 現在預計全年收入在 1.89 億至 1.98 億美元之間，欺詐與身份收入預計在 1.03 億至 1.08 億美元之間，調整後的 EBITDA 利潤率為 30% 至 33%。管理層預計非 GAAP 毛利率將保持在低 80% 範圍內，資本強度和折舊適度，並強調欺詐與身份 SaaS 應該在剩餘的年度中逐步增長。</p>
</div><p>Mitek’s earnings call painted the picture of a company leaning into higher-growth, recurring revenue while managing through timing-driven headwinds in its legacy businesses. With record profitability, a healthier balance sheet and raised guidance, management signaled confidence that momentum in Fraud &amp; Identity and SaaS can drive attractive growth and cash generation for investors over the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mitek 的財報電話會議描繪了一家專注於更高增長、經常性收入的公司，同時應對其傳統業務中的時機驅動的逆風。憑藉創紀錄的盈利能力、更健康的資產負債表和上調的指導，管理層對欺詐與身份及 SaaS 的勢頭能夠在未來幾個季度為投資者帶來可觀的增長和現金生成表示信心。</p>
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Mitek 系統在創紀錄的收益後提高了業績預期