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title: "Kaltura 財報電話會議：盈利能力提升，增長依然緩慢"
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description: "Kaltura, Inc. 發佈了其第一季度財報，強調了盈利能力的改善，調整後的 EBITDA 增長了 37%，達到 570 萬美元，儘管收入同比下降了 5%，降至 4460 萬美元。該公司在第一季度首次實現了正的經營現金流，達到 70 萬美元。Kaltura 將全年的訂閲收入增長指引上調至 1-3%，同時承認媒體和電信領域面臨挑戰，收入大幅下降。儘管客户流失和留存問題仍在持續，該公司正專注於人工智能創新和戰略收購以推動未來增長"
datetime: "2026-05-13T00:27:20.000Z"
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# Kaltura 財報電話會議：盈利能力提升，增長依然緩慢

Kaltura, Inc. ((KLTR)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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Kaltura 最新的財報電話會議描繪了一個謹慎樂觀的前景，管理層強調了超出預期的盈利能力和現金生成，同時承認了持續的收入壓力和客户流失。高管們對新 AI 產品和收購持建設性態度，但對媒體、電信和客户留存指標的逆風給予了清晰的認識，調低了樂觀情緒。

## 在關鍵指標上超出指導

Kaltura 在本季度超出了自身目標，交付總收入 4460 萬美元，超過了指導的高端，同時訂閲收入為 4320 萬美元。調整後的 EBITDA 達到 570 萬美元，也高於指導範圍，儘管面臨需求背景的挑戰和某些細分市場的疲軟，仍顯示出嚴格的執行力。

## 盈利能力和利潤率改善

盈利能力朝着正確的方向發展，調整後的 EBITDA 同比增長 37% 至 570 萬美元，利潤率提高至 13%，上升了 400 個基點。GAAP 毛利率上升至 72%，改善了 200 個基點，而訂閲毛利率保持在穩健的 77%，反映出核心 SaaS 模型的韌性。

## 首次實現正的第一季度經營現金流

Kaltura 首次在第一季度實現正的經營現金流，錄得 70 萬美元，而去年同期為 100 萬美元的流出。這一表現幫助現金餘額提升至 6180 萬美元，增強了公司的流動性，並提供了更多靈活性以投資於增長計劃和整合工作。

## 產品和 AI 動力

管理層強調了 AI 和視頻創新的增長勢頭，將其對話式頭像技術和頭像視頻製作工作室從測試版推向正式發佈。公司還擴展了其內容實驗室和 Genie 產品，並獲得了其 AI 管理系統的 ISO 認證，旨在在合規性和企業級能力上實現差異化。

## 戰略收購和整合進展

Kaltura 繼續依靠併購來擴展其平台，在四月初完成了對 PathFactory 的收購，並推進了 eSelf.ai 和 PathFactory 的整合。高管們提到早期的聯合市場活動和令人鼓舞的初步客户互動，表明交叉銷售和追加銷售的機會可能逐漸支持增長和產品深度。

## 健康的交易質量和新客户

儘管頂線增長乏力，但交易質量似乎強勁，新訂閲訂單中包括一份七位數合同和 14 份六位數交易。新客户的贏得涵蓋了全球內容交付網絡、領先的醫療系統、兩所美國大學和一家主要的亞太廣播公司，以及三項與 AI 相關的新交易，突顯了對公司新能力日益增長的興趣。

## 上調並收窄全年指導

反映出信心的提升，管理層上調並收窄了全年展望，現在目標是訂閲收入增長 1% 至 3%，達到 1.745 億至 1.767 億美元。預計總收入將增長 1% 至 2%，達到 1.826 億至 1.848 億美元，調整後的 EBITDA 預計在 1380 萬至 1520 萬美元之間，隨着盈利能力的持續提升。

## 同比收入下降

儘管上調了指導，當前的結果顯示出壓力，總收入同比下降 5% 至 4460 萬美元，環比下降 2%。訂閲收入也同比下降 4% 至 4320 萬美元，儘管環比增長 1%，這表明有初步穩定的跡象，但尚未出現明確的增長拐點。

## 年度經常性收入和留存壓力

年度經常性收入為 1.688 億美元，同比下降 3%，環比持平，突顯了流失和擴張放緩的拖累。淨美元留存率下降至 95%，較去年同期的 107% 大幅下降，管理層指出，媒體和電信客户的高流失率的滯後影響是一個主要挑戰。

## 媒體與電信部門的疲軟

媒體和電信部門仍然是一個痛點，總收入為 1050 萬美元，同比下降 17%，訂閲收入下降 16%。高管們警告稱，由於 2025 年已經發生的流失，這一部門可能在 2026 年繼續下降，這意味着投資者應預期來自這一傳統領域的持續壓力。

## 專業服務的故意下降

專業服務收入降至 140 萬美元，環比下降 50%，同比下降 31%，因為公司有意減少低利潤工作的比例。儘管這一舉措對短期服務收入造成壓力，但旨在將收入結構更傾向於經常性訂閲收入，並隨着時間的推移改善利潤質量。

## GAAP 淨虧損和收購成本

在 GAAP 基礎上，淨虧損擴大至 380 萬美元，或每股稀釋後 0.03 美元，而去年同期為 110 萬美元的虧損，儘管調整後的指標有所改善。更深的虧損反映了 380 萬美元的非現金股票補償和約 190 萬美元的與公司擴張和整合計劃相關的收購及戰略舉措費用。

## 温和的短期盈利能力指導

短期盈利能力指導較為温和，第二季度調整後的 EBITDA 預計在 200 萬至 300 萬美元之間，顯著低於第一季度實現的 570 萬美元。管理層指出，預計季度間的波動性，以及全年僅有 1% 至 3% 的温和收入增長，強調了向更快、可持續增長轉型將需要時間。

## 來自外匯和整合成本的逆風

公司還指出，eSelf 收購、PathFactory 整合以及持續的外匯壓力帶來的增量運營成本對業績造成了拖累。這些因素預計將在短期內對運營費用施加壓力，即使管理層認為這些投資對於釋放未來跨平台協同效應和基於人工智能的機會是必要的。

## 前景與展望指引

Kaltura 更新的展望預計第二季度訂閲收入為 4330 萬美元至 4410 萬美元，同比增長 2% 至 4%，總收入為 4520 萬美元至 4600 萬美元，同比增長 2% 至 3%。管理層預計 2026 年整體將逐步加速，並預計新產品收入將在下半年開始貢獻，預計在 2027 年將產生更顯著的影響。

Kaltura 的財報電話會議提供了鼓舞人心的運營進展與持續的收入挑戰的結合，投資者將密切關注。利潤率提升、積極的現金流和基於人工智能的產品進展指向更健康的基礎，但增長乏力、客户留存率下降以及媒體電信的壓力意味着公司在明確的增長重新加速故事形成之前仍需付出努力。

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