--- title: "霍爾木茲封鎖是如何擾亂芯片供應鏈的？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286221183.md" description: "霍爾木茲海峽封鎖正從能源、氦氣到化學溶劑全面衝擊全球半導體供應鏈。台積電、三星、SK 海力士等芯片巨頭雖憑藉庫存緩衝暫穩陣腳，但卡塔爾氦氣斷供波及全球三分之一供應、恢復或需五年，成本壓力持續攀升。遊戲機、汽車已率先承壓，AI 投資或成下一個多米諾骨牌。" datetime: "2026-05-13T08:15:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286221183.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286221183.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286221183.md) --- # 霍爾木茲封鎖是如何擾亂芯片供應鏈的？ 霍爾木茲海峽的封鎖正在從能源、原材料到化學品多個維度衝擊全球半導體供應鏈，台積電、三星、SK 海力士等亞洲芯片巨頭正面臨日益上升的成本壓力與供應風險。 霍爾木茲海峽承載着全球約五分之一的液化天然氣運輸，而台灣、韓國等芯片製造重鎮高度依賴中東能源進口。據彭博船舶追蹤數據，中國台灣 2025 年近 40% 的 LNG 來自中東，韓國約 70% 的原油和五分之一的 LNG 進口同樣途經該海峽。隨着封鎖持續，芯片製造所需的氦氣、溴、硫酸及多種化學溶劑供應也受到波及，價格壓力持續攀升。 目前，各大芯片製造商表示短期內影響有限，並已建立一定庫存緩衝。但警報正在升級——台積電首席財務官 Wendell Huang 在 4 月初表示，部分化學品和氣體價格可能因中東局勢上漲，目前尚難以量化影響。與此同時，遊戲機、低端智能手機、家電及汽車等下游行業已率先承壓，芯片價格上漲的連鎖效應正在蔓延。 ## 芯片製造重地高度依賴中東能源進口 芯片製造是高度能源密集型產業，**電價每上漲一個百分點，都會推高芯片製造商及其供應商的生產成本。** 台積電是全球最先進芯片的主要代工廠，為英偉達、AMD 和蘋果提供代工服務。台灣超過 90% 的能源依賴進口，LNG 是其主要發電來源之一。台積電首席執行官魏哲家早在今年 1 月就表達了對台灣電力供應的憂慮，稱"我首先擔心的是台灣的電力，我需要足夠的電力才能不受限制地擴大產能"。台積電使用的 ASML 極紫外光刻機在生產先進芯片時尤其耗電。 韓國同樣高度依賴進口能源，三星和 SK 海力士均面臨類似風險。大量中東原油和 LNG 經霍爾木茲海峽運往韓國，封鎖直接威脅兩國的電力和工業原料供應。 ## 原材料斷供：氦氣、溴與化學溶劑告急 能源封鎖的影響遠不止於電力。據科技諮詢公司 Gartner 研究副總裁 Roger Sheng 表示，石油和天然氣運輸受阻會對"包含石油下游衍生品的超長供應鏈造成斷裂"。 **氦氣是當前最受關注的短缺品之一。**卡塔爾能源公司今年 3 月初暫停了拉斯拉凡和梅賽義德 LNG 設施的運營，導致全球約三分之一的氦氣供應中斷，完全恢復可能需要長達五年時間。氦氣在芯片製造中不可或缺，用於電路印刷、蝕刻及晶圓穩定，對存儲芯片的需求尤為突出。三星、SK 海力士因此面臨更高風險——韓國約 65% 的氦氣來自卡塔爾，約 30% 來自美國。 **此外，用於清潔晶圓和去除光刻膠的高純硫酸，以及用於蝕刻工藝的高純溴化氫氣體供應也因封鎖而趨緊。**用於光刻工藝的多種化學稀釋劑——包括丙二醇甲醚醋酸酯、丙二醇甲醚和乳酸乙酯——同樣面臨供應不確定性，且開封后保質期有限，進一步加大了管理難度。 日本光刻膠製造商也深受影響。光刻膠生產高度依賴中東石油副產品石腦油，化工巨頭信越化學已因供應中斷而拒絕發佈盈利預測。日本首相高市早苗表示，國內石腦油供應可維持至明年。 ## 各方應對：庫存緩衝爭取時間，但警惕情緒上升 面對供應衝擊，主要芯片製造商和政策制定者目前總體保持克制。台積電、三星、SK 海力士、美光高管均表示，短期內受到的衝擊有限，近年來建立的庫存緩衝為企業爭取了多元化採購的時間窗口。 韓國總統府幕僚長 Kang Hoon-sik 在 4 月表示，韓國芯片製造商已儲備數月用量的氦氣庫存，維持庫存不存在重大問題。韓國央行也指出，溴和氦氣庫存足以覆蓋數月需求。 台積電方面，Wendell Huang 表示，公司早在衝突爆發前就已從多個地區採購氦氣和氫氣等原材料，預計衝突不會對材料供應產生近期影響，但部分化學品和氣體價格可能上漲，目前尚難量化。韓國和日本的芯片製造商正從美國和加拿大采購氦氣，並支付溢價以確保高純氣體的優先供應；三星和 SK 海力士也已開始對氦氣等材料進行回收利用。 ## 下游衝擊：消費電子、汽車與 AI 投資均受波及 供應鏈壓力已開始向下遊傳導。遊戲機、低端智能手機、家電和汽車製造商對芯片價格高度敏感，一旦出現短缺，這些企業將難以在採購中獲得優先權。任天堂已宣佈對新推出的 Switch 2 遊戲機提價，儘管此舉存在抑制需求的風險。 **石腦油短缺的影響已超出芯片行業本身。日本衞浴製造商 Toto 的模塊化浴室生產一度因此暫停，汽車製造商五十鈴汽車的客車部門也被迫調整產量。** 若封鎖持續，影響可能蔓延至 AI 產業。Gartner 的 Roger Sheng 警告稱，"這最終可能打擊 AI 投資需求，尤其是來自中東金融支持者的資金，並令其數據中心計劃蒙上陰影。" ### 相關股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [09747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09747.HK.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DRAM.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [ASML.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ASML.US.md) - [IT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IT.US.md) - [4063.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/4063.JP.md) - [7974.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/7974.JP.md) - [NTDOY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NTDOY.US.md) - [5332.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/5332.JP.md) - [7202.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/7202.JP.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [SHECY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHECY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [「台積電條款」鬆綁後 首檔主動式 ETF 00404A 放行 權值股配置更彈性](https://longbridge.com/zh-HK/news/286216950.md) - [台股動態：AI 產業蓬勃發展，外資青睞台積電與邁科](https://longbridge.com/zh-HK/news/286180020.md) - [台積電發行 184 億元綠債 用於綠建築及環保支出](https://longbridge.com/zh-HK/news/286217722.md) - [台股 ETF 募資創新高，企業調薪與市場活躍顯示資金流動性強勁](https://longbridge.com/zh-HK/news/286005190.md) - [別讓 00940 悲劇重演！00981A、00403A 溢價黑洞：台積電、智邦、奇鋐、貿聯、台光電恐成大户提款機？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286175718.md)