<ul>
<li>歐元區尚未陷入滯漲</li>
<li>現在沒有理由談論衰退</li>
<li>歐洲央行需要迅速解決霍爾木茲海峽的問題，以便在六月份保持利率不變</li>
</ul>
<p>儘管美伊戰爭和霍爾木茲海峽的關閉推動了整體通脹上升並抑制了經濟活動，但穆勒對經濟基礎保持謹慎樂觀，表示經濟尚未陷入滯漲。</p>
<p>這與最近的歐元區 GDP 數據略有不同，數據顯示第一季度僅增長了 0.1%，而第二季度可能會出現更明顯的放緩。此外，PMI 數據顯示近期經濟活動明顯放緩，價格壓力強勁。</p>
<p>穆勒強調，歐洲央行需要對霍爾木茲海峽的干擾迅速作出反應，以避免在六月份加息。穆勒警告稱，如果沒有正式重開和油價下跌，六月份加息的可能性很大。</p>
<p>歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德最近強調了&#34;雙重不確定性&#34;的狀態，指出央行正在應對能源衝擊的持續時間及其對工資和消費價格的潛在二次影響。與 2022 年通脹飆升時因行動過晚而受到批評不同，官員們現在認為他們對傳導風險有了更好的掌握。</p>
<p>幾位行長建議，如果戰爭持續且布倫特原油價格不回落，今年可能需要至少兩次加息。目前，歐洲央行將存款利率維持在 2%，依賴市場利率上升的&#34;提前效應&#34;來進行部分緊縮。</p>
<p>然而，正如穆勒在之前的評論中指出的，如果央行在價格壓力加大時停滯不前，這一效應的效力將會減弱。</p>

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<p>歐洲央行的穆勒強調需要迅速解決霍爾木茲海峽的問題，以避免在六月加息。儘管由於美伊衝突導致通脹上升，他對歐元區的經濟基礎仍持樂觀態度，認為歐元區尚未進入滯脹。歐元區第一季度的 GDP 增長了 0.1%，預計第二季度將放緩。歐洲央行行長拉加德指出，關於能源衝擊及其對工資和價格影響存在 “雙重不確定性”，如果情況沒有改善，可能會考慮加息</p>

<ul>
<li>Eurozone hasn't fallen into stagflation</li>
<li>Don't see reasons to talk about recession now</li>
<li>The ECB will need a fast resolution on Hormuz to hold in June</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>歐元區尚未陷入滯漲</li>
<li>現在沒有理由談論衰退</li>
<li>歐洲央行需要迅速解決霍爾木茲海峽的問題，以便在六月份保持利率不變</li>
</ul>
</div><p>While the US-Iran war and the closure of the Strait of Hormuz have pushed headline inflation higher and dampened economic activity, Muller remains cautiously optimistic about the underlying economic foundation, stating that the economy hasn't fallen into stagflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管美伊戰爭和霍爾木茲海峽的關閉推動了整體通脹上升並抑制了經濟活動，但穆勒對經濟基礎保持謹慎樂觀，表示經濟尚未陷入滯漲。</p>
</div><p>This is a bit in contrast to the recent Eurozone GDP which showed a modest 0.1% growth in Q1, with a more pronounced slowdown in the second quarter likely. Moreover, the PMIs showed a clearer slowdown in economic activity in recent months with strong price pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>這與最近的歐元區 GDP 數據略有不同，數據顯示第一季度僅增長了 0.1%，而第二季度可能會出現更明顯的放緩。此外，PMI 數據顯示近期經濟活動明顯放緩，價格壓力強勁。</p>
</div><p>Muller has emphasized that the ECB will require a &#34;fast resolution&#34; to the disruptions in the Strait of Hormuz to hold off from hiking in June. Without an official reopening and lower oil prices, Muller warned that a rate hike in June is likely.</p>
<div class="lb-trans"><p>穆勒強調，歐洲央行需要對霍爾木茲海峽的干擾迅速作出反應，以避免在六月份加息。穆勒警告稱，如果沒有正式重開和油價下跌，六月份加息的可能性很大。</p>
</div><p>ECB President Christine Lagarde has recently highlighted a state of &#34;double uncertainty,&#34; noting that the central bank is grappling with both the duration of the energy shock and its potential second-round effects on wages and consumer prices. Unlike the 2022 inflationary spike, where the ECB was criticized for acting too late, officials now feel they have a better grasp of the transmission risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德最近強調了&#34;雙重不確定性&#34;的狀態，指出央行正在應對能源衝擊的持續時間及其對工資和消費價格的潛在二次影響。與 2022 年通脹飆升時因行動過晚而受到批評不同，官員們現在認為他們對傳導風險有了更好的掌握。</p>
</div><p>Several governors have suggested that at least two interest rate hikes may be necessary this year if the war continues and Brent crude prices do not retreat. For now, the ECB has held the deposit rate steady at 2%, relying on the &#34;advance effect&#34; of rising market interest rates to do some of the tightening work.</p>
<div class="lb-trans"><p>幾位行長建議，如果戰爭持續且布倫特原油價格不回落，今年可能需要至少兩次加息。目前，歐洲央行將存款利率維持在 2%，依賴市場利率上升的&#34;提前效應&#34;來進行部分緊縮。</p>
</div><p>However, as Muller pointed out in prior comments, this effect loses its potency if the central bank remains stationary for too long while price pressures mount.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，正如穆勒在之前的評論中指出的，如果央行在價格壓力加大時停滯不前，這一效應的效力將會減弱。</p>
</div>

ECB's Muller: The ECB will need a fast resolution on Hormuz to hold in June

- 歐元區未陷入滯漲，經濟基本面保持樂觀。  
- 需快速解決霍爾木茲海峽問題，以避免六月份加息。  
- 一季度 GDP 增長 0.1%，經濟活動持續放緩。

歐洲央行的穆勒表示：歐洲央行需要迅速解決霍爾木茲問題，以確保在六月的穩定