--- title: "阿里巴巴的收益：儘管 AI 雲業務表現強勁，阿里巴巴股票因第四季度收益大幅低於預期而下跌" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286245759.md" description: "阿里巴巴集團（BABA）公佈了令人失望的 2026 財年第四季度財報，收入為 2433.8 億元人民幣（352.8 億美元），低於預期。調整後的每 ADS 收益下降 95%，至 0.09 美元，顯著低於市場共識預期。儘管其人工智能和雲計算部門實現了強勁增長，但由於大量投資導致盈利能力下降，股價下跌了 2%。公司計劃繼續進行積極的人工智能投資，重申到 2027 年的預算為 3800 億元人民幣（530 億美元）。華爾街對該股票維持強烈買入的共識，平均目標價為 184.07 美元，顯示出潛在的上漲空間" datetime: "2026-05-13T10:46:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286245759.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286245759.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286245759.md) --- # 阿里巴巴的收益：儘管 AI 雲業務表現強勁，阿里巴巴股票因第四季度收益大幅低於預期而下跌 **阿里巴巴集團 (BABA)**，這家中國電子商務和雲計算公司，公佈了低於預期的 2026 財年第四季度財報，因在人工智能、雲擴展和快速消費品上的激進支出持續影響盈利能力。在財報發佈後，阿里巴巴的股票在週三的盤前交易中下跌超過 2%。 ### 享受 55% 的折扣 TipRanks - 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以做出更聰明、更精準的決策 - 發現表現優異的股票投資理念，並升級到市場領先者的投資組合，使用智能投資者精選 截至 2026 年 3 月 31 日的季度，阿里巴巴報告收入為 2433.8 億元人民幣（352.8 億美元），同比增長 3%，但略低於分析師預期的 363.5 億美元。每 ADS 調整後稀釋收益為 0.09 美元，比去年下降 95%，遠低於市場共識預期的每股 0.90 美元。 展望未來，阿里巴巴表示將繼續在人工智能和雲基礎設施上進行激進投資。管理層重申了公司到 2027 年將投入 3800 億元人民幣（530 億美元）用於人工智能的支出計劃，旨在擴大其在中國日益增長的人工智能市場中的地位。 ## **人工智能和雲計算仍然是亮點** 公司的雲計算和人工智能業務在本季度仍然是亮點。雲智能集團的收入同比增長 38%，達到 416.3 億元人民幣，而來自外部客户的收入加速增長至 40%。 阿里巴巴表示，人工智能相關產品的收入連續第 11 個季度實現三位數增長，人工智能產品現在大約佔雲收入的 30%。 首席執行官吳泳銘表示，阿里巴巴的人工智能戰略正從 “孵化轉向大規模商業化”，公司正在深入推進圍繞其 Qwen 平台構建的企業人工智能服務和消費者應用。 ## **支出壓力影響利潤率** 然而，強勁的雲業務勢頭被盈利能力的急劇下降所抵消，因為阿里巴巴繼續在多個業務上增加投資。調整後的 EBITA 同比下降 84%，降至 51 億元人民幣，公司在人工智能基礎設施、快速消費品和用户獲取上的支出非常龐大。 與此同時，銷售和營銷費用從一年前的 362 億元人民幣激增至 534 億元人民幣，主要受到其電子商務業務補貼和與 Qwen 人工智能應用相關支出的推動。 公司的自由現金流在此期間也轉為負值，流出為 466.1 億元人民幣（67.6 億美元），而 2025 財年的流入為 738.7 億元人民幣。同時，經營活動提供的淨現金同比下降 53%，降至 762.1 億元人民幣（110.5 億美元）。 ## **阿里巴巴股票現在值得購買嗎？** 華爾街對該股票持建設性看法。阿里巴巴在過去三個月內獲得了 14 個買入評級和兩個持有評級，整體評級為強買入。BABA 的平均目標價為 184.07 美元，較當前水平有約 36.57% 的上漲空間。 然而，值得注意的是，估計在今天的財報發佈後可能會發生變化。 ### 相關股票 - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [513040.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513040.CN.md) - [513770.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513770.CN.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KBAB.US.md) - [BABO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABO.US.md) - [BABX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABX.US.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 丨通義千問前負責人創辦 AI 實驗室傳籌資 估值料 156 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/286215819.md) - [阿里巴巴雲端與 AI 業務強勁成長 單季雲端營收年增 38%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286237047.md) - [【北水炒 D 乜】淨流出 67.71 億元，買泡泡瑪特沽阿里](https://longbridge.com/zh-HK/news/286234514.md) - [阿里吳泳銘：AI 模型與應用服務收入呈指數級爆發](https://longbridge.com/zh-HK/news/286276272.md) - [【AI】支付寶推「AI 低價幫搶」功能，AI 可按要求蹲價格、下訂單](https://longbridge.com/zh-HK/news/285920408.md)