--- title: "Algoma Steel Group 2026 年第一季度財報電話會議：完整文字記錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286289928.md" description: "Algoma Steel Group（納斯達克代碼：ASTL）報告了 2026 年第一季度調整後 EBITDA 虧損 2870 萬美元，此次虧損是由於其轉型為完全電弧爐操作所致。出貨量同比下降 52.4%，但平均淨銷售實現增長 21%。該公司專注於高價值板材產品，並已成立合資企業生產防彈鋼。儘管本季度因美國關税面臨 2740 萬美元的成本挑戰，Algoma 仍保持強勁的流動性，達到 5.53 億美元，並計劃在 2026 年第四季度實現 EBITDA 盈虧平衡，隨着運營的穩定" datetime: "2026-05-13T15:54:36.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286289928.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286289928.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286289928.md) --- # Algoma Steel Group 2026 年第一季度財報電話會議：完整文字記錄 Algoma Steel Group（納斯達克股票代碼：ASTL）於週三發佈了 2026 年第一季度財務業績，並召開了財報電話會議。請閲讀完整的會議記錄。 Benzinga API 提供實時的財報電話會議記錄和財務數據訪問。訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 瞭解更多信息。 查看網絡直播 https://edge.media-server.com/mmc/p/rj4i8f5c/ ## 摘要 Algoma Steel Group 已轉型為完全電弧爐（EAF）運營，並於 2026 年 1 月永久停止高爐運營。 公司報告 2026 年第一季度調整後 EBITDA 虧損為 2870 萬美元，專注於高價值板材產品和改善淨鋼鐵收入。 戰略舉措包括與 Rochelle Inc. 合作進行彈道鋼生產的合資企業，以及與 Hanwha Ocean 簽署的關於潛在結構梁廠開發的諒解備忘錄。 由於從高爐轉向 EAF，出貨量同比下降 52.4%，但由於產品組合的變化，平均淨銷售實現增長 21%。 管理層預計，隨着 EAF 平台的穩定，業績將改善，成本將降低，並計劃在 2026 年第四季度實現盈虧平衡的 EBITDA。 公司面臨來自美國 232 條款對加拿大鋼鐵進口的關税挑戰，本季度直接關税成本達 2740 萬美元。 流動性保持強勁，總可用流動資金為 5.53 億美元，得益於循環信貸和 LETL 設施的支持。 ## 完整會議記錄 **主持人** 歡迎大家參加 Algoma Steel Group 2026 年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者處於僅聽模式。正式演示後將進行問答環節。如果需要主持人協助，請在電話鍵盤上按星號零。請注意，本次會議正在錄音。現在我很高興地介紹人力資源和企業事務副總裁 Laura Devoney，請開始。 **Laura Devoney（人力資源和企業事務副總裁）** 大家早上好，歡迎參加 Algoma Steel Group Inc. 的 2026 年第一季度財報電話會議。我是 Laura Devoney，人力資源和企業事務副總裁，今天將主持此次會議。準備發言的有我們的首席執行官 Rajat Marwa 和首席財務官 Michael Morocco。請注意，本次電話會議正在錄音，稍後將在 Algoma Steel 公司網站的投資者部分提供重播。我想提醒大家，今天會議中所作的評論可能包含適用證券法意義上的前瞻性陳述，這些陳述涉及假設和固有的風險與不確定性。實際結果可能與今天所作的陳述有重大差異。此外，我們的財務報表是根據國際財務報告準則（IFRS）編制的，這與美國通用會計準則（US GAAP）有所不同，我們今天的討論中包括對某些非 IFRS 財務指標的引用。昨晚，我們發佈了一份財報演示文稿，以配合今天的準備發言。今天電話會議的幻燈片可以在我們公司網站的投資者部分找到。考慮到這一點，我請今天電話會議上的每個人閲讀附帶財報演示文稿第 2 頁的法律免責聲明，並參考 Algoma Steel 2026 年第一季度管理討論與分析中列出的風險和假設。請注意，我們的財務報表是以美元作為功能貨幣，加拿大元作為報告貨幣編制的。請注意，今天電話會議中提到的金額均為加拿大元，除非另有説明。在我們的準備發言後，我們將進行問答環節。現在我將電話交給我們的首席執行官 Rajat。 **Rajat Marwa（首席執行官）** 謝謝你，Laura，大家早上好。感謝大家加入我們討論 2026 年第一季度的業績。在回顧本季度的業績之前，我想花一點時間來認可我們團隊在 2026 年初所取得的成就。1 月 18 日，我們永久性地停止了高爐的運營，標誌着 Algoma 在基於煤炭的綜合鋼鐵生產方面的 125 年曆史的結束。那一刻也結束了我們第七號高爐超過 50 年的生產，該高爐在其生命週期內生產了超過 1 億噸的液態鐵。這是公司一個具有決定性意義的時刻。不是結束，而是轉型。Algoma 現在是一個完全電弧爐的運營，未來我們所構建的一切都建立在這個基礎之上。讓我圍繞三個主題來框定今天的業績。首先，我們的電弧爐（EAF）提升進展如預期，Algoma 下一個篇章的運營基礎已經到位。其次，這是一個設計上的過渡季度。儘管出貨量仍然較低，過渡相關成本較高，但調整後的 EBITDA 在排除產能利用率調整和保險賠償的影響後，與前一個季度基本一致。業績得益於有意向更高價值的板材產品的組合轉變和淨鋼鐵收入的改善。我們實現了 116,000 淨噸的創紀錄板材銷售，隨着我們的板材優先戰略的推進，預計還有進一步的增長。重要的是，我們將本季度視為 EBITDA 的低谷，預計隨着我們繼續提升 EAF 平台、增加運營穩定性和消除剩餘的過渡相關成本，業績將有所改善。第三，我們有財務空間來執行。EAF 設施繼續提供重要的流動性支持，我們仍然專注於在 EAF 生產規模擴大時減少現金消耗。讓我從我們的 EAF 開始，詳細説明每一點。第一台爐和相關的熔鍊車間按設計運行，質量指標在一系列板材和熱軋卷材等級中達到了預期。第一季度的電力系統和其他關鍵工藝組件表現穩定，支持全天 24 小時的持續冶金質量。這不是試點項目，這是 Algoma 的鋼鐵生產平台在全天候運行，規模化生產低碳鋼。我們的平均淨銷售實現顯著改善，得益於有意向向離散板材銷售的組合轉變。Algoma 在加拿大是唯一的生產商，基礎設施、建築和國防終端市場的需求依然健康。這種定價韌性，加上隨着 EAF 產量增加而改善的成本結構，是我們在更廣泛市場環境中實現盈利的基礎。美國對來自加拿大的鋼鐵進口徵收的 50% Section 232 關税繼續定義我們的運營環境。本季度我們直接關税成本為 2740 萬加元，較前一季度有所下降，因為我們繼續減少向美國的出貨量。與此同時，加拿大市場仍然面臨供應壓力，卷材價格因國內過剩、進口報價和美國鋼鐵在加拿大市場的持續存在而受到抑制。這些是結構性條件，而非週期性條件。我們的戰略響應集中在板材上，淡化卷材，並推進多元化舉措，使我們的業務朝向加拿大市場發展。在戰略層面，我想強調兩個發展，強化了公司長期的論點。首先，在四月，我們宣佈與 Rochelle Inc.成立 Rochelle Algoma 國防合資企業，這是一家加拿大擁有的國防制造商，旨在建立一個加拿大的彈道鋼生產卓越中心。這個合作伙伴關係旨在提供主權彈道鋼國防解決方案，包括全週期能力、金屬加工、成型、焊接和機械加工，全部在加拿大進行。這是我們產品組合多元化的重要一步，以及我們在加拿大國防工業基礎中日益增長的角色。其次，我們與 Hanwha Ocean 簽署的具有約束力的諒解備忘錄（MOU）於一月宣佈，價值高達 2.5 億加元，其中包括 2 億加元用於潛在結構梁廠的開發，以及與加拿大潛艇項目相關的高達 5000 萬加元的預期產品採購，仍然取決於 Hanwha Ocean 獲得 CPSP 合同和執行最終協議。我們繼續推進這項工作，並對其對 Algoma 在加拿大國防工業基礎中的長期角色所代表的意義感到鼓舞。綜合來看，這些舉措反映了 Algoma 作為加拿大工業和國防供應鏈戰略支柱的有意定位，而不僅僅是一個商品鋼鐵生產商。我想直接説一點，Algoma 在關税方面的暴露程度超過了北美幾乎所有的鋼鐵公司。我們是加拿大唯一的獨立鋼鐵製造商，這一現實使得我們成為了過去一年重塑鋼鐵行業的貿易干擾的焦點。我們不會低估這種影響，也不會最小化它所帶來的挑戰。但我們希望投資者關注的是，Algoma 在最先進的電弧爐平台和加拿大唯一的離散板材廠的現代化方面所做的投資，使公司處於加拿大新興工業和國防戰略的中心。工業主權需要國內的鋼鐵製造能力。裝甲車輛需要彈道鋼。國家基礎設施項目通過由加拿大工人生產的結構鋼得到加強，以支持加拿大供應鏈。Algoma 在支持這些優先事項方面處於獨特的位置，與我們的客户、合作伙伴和同行共同努力，推動更廣泛的加拿大工業基礎。Rochelle Algoma 國防合資企業和 Hanwha Ocean 梁的諒解備忘錄不是邊緣舉措或理想概念，而是工業政策和戰略需求發展方向的有形證據。加拿大正在積極尋求減少對外國供應鏈的依賴，以獲取關鍵材料和國防級產品，Algoma 直接參與這一努力，與政府客户和工業合作伙伴共同努力，幫助建立有韌性的國內能力。重要的是，當前的關税環境雖然無疑具有挑戰性，但加速了對國內採購和工業自給自足的緊迫性。在許多方面，它強化了加拿大鋼鐵製造能力的戰略價值，這在兩年前還不那麼明顯。我們正在應對關税逆風，同時建設加拿大日益需要的公司。這些並不是相互競爭的敍述，而是根本上同一個故事。現在我將把電話轉給 Mike，讓他更詳細地看看財務狀況。Mike，謝謝你，Robert。 **Mike Maraca** 大家早上好。提醒一下，除非另有説明，所有數字均以加元表示。我將首先簡要説明一下貨幣情況，加元在 2026 年第一季度小幅貶值，從 2025 年 12 月 31 日的每美元約 1.37 加元貶至 2026 年 3 月 31 日的 1.39 加元，約下降了 1%。我們在本季度的外匯收益為 1430 萬美元，反映了加元貶值的有利影響。2026 年第一季度與 2025 年第一季度的比較受到幾個重要因素的顯著影響。在前一年期間，公司僅通過其傳統高爐運營生產鋼鐵，而該運營於 2026 年 1 月 18 日永久停止。相比之下，2026 年第一季度的鋼鐵生產反映了一個過渡性的運營環境，生產來自傳統高爐平台和公司新的電弧爐平台，後者仍處於提升階段。此外，2026 季度的關税環境明顯比可比的前一年期間更為不利，造成了截然不同的運營和商業背景。現在進入業績部分。我們在本季度出貨約 224,000 淨噸，較前一年同期下降 52.4%。重要的是，前一年季度反映了一個完全運營的高爐平台的生產，而該平台現在已不存在。我們正在繼續提升新的電弧爐鋼鐵生產平台的產能，預計隨着電弧爐生產的穩定和過渡相關的低效減少，運營表現將有所改善。我們的平均淨銷售實現為每噸 1193 美元，較前一年同期的 986 美元增長 21%。這一改善反映了我們產品組合向離散板材的有意轉變，在該領域我們的定價溢價相對於熱軋卷仍然顯著，並且我們在本季度實現了創紀錄的板材銷售量。鋼鐵收入為 2.669 億，較前一年同期下降 42.4%。由於出貨量的顯著下降，超過了實現價格的顯著改善。鋼鐵產品的銷售成本為每噸 1180 美元，而前一年同期為 1137 美元。增加反映了 2740 萬美元的關税成本以及在較低生產量下固定成本吸收減少的影響。我想強調的是，這一指標不包括與產能利用率相關的 9000 萬美元。調整後的 EBITDA 在本季度為 2870 萬美元的虧損，代表調整後的 EBITDA 利潤率為負值。這與前一年同期的 4670 萬美元的調整後 EBITDA 虧損相比，後者代表負 9% 的利潤率。絕對值的差異主要由改善的產品組合驅動。我想特別指出幾個項目。首先是產能利用率。本季度的 9020 萬美元產能利用率費用反映了公司在本季度達到的生產量之外，超出運營電弧爐和電弧爐下游運營所需的固定成本。這些成本主要與勞動力、固定公用事業、設備和維護成本相關。預計這些成本將在接下來的兩個季度內下降，隨着過渡的推進，預計到第四季度將完全消除。這一成本不包括在調整後的 EBITDA 中，因為它不反映公司預期運營配置下的持續經濟狀況。其次，在前一年比較中，2025 年第一季度包括與 2024 年 1 月結構走廊坍塌相關的 5000 萬美元保險賠償。2026 年第一季度沒有可比的保險賠償。在同等條件下，基礎調整後的 EBITDA 改善為 1800 萬美元，是朝着正確方向邁出的重要一步，隨着電弧爐的提升繼續進行。第三，在營運資金方面，正如公司在本季度預期的那樣，公司釋放了超過 1 億美元的營運資金，這主要與我們在板材廠從庫存中滾動板材時顯著釋放的在製品板材庫存相關。這一板材庫存是在高爐關閉之前建立的。關於流動性，我們在季度末結束時現金為 6530 萬美元，循環信貸額度未使用 19500 萬美元，LETL 設施剩餘可用 29200 萬美元。季度末的總可用流動性約為 5.53 億美元。在第一季度，我們在 LETL 設施下提取了 1.26 億美元，扣除 PIC 利息，這主要用於抵消運營現金消耗並支持季度的過渡資本支出為 2040 萬美元，遠低於 2025 年第一季度投資的 1.27 億美元，當時電弧爐建設活動遠遠更大。我們預計我們的維護資本支出將顯著低於我們歷史上每年約 1.2 億美元的維持資本水平，因為我們運營的是一個更新、更低維護的電弧爐設施。關於現金流的展望，正如我們之前討論的，預計在 2026 年將有一些積極的現金流項目將使公司受益，包括約 2 億美元的所得税退款的恢復和與之前披露的保險索賠最終結案相關的剩餘保險賠償的收取。在法律事務方面，正如之前披露的，我們已啓動並正在回應與某些供應協議相關的法律程序，認為這些協議因異常和不可預見的關税環境而受到挫折。我們相信我們有有效的法律救濟和辯護，並將繼續捍衞我們的立場。我們目前無法對此進一步評論。現在我想將電話交回給 Rajat 進行結束評論。 **拉賈特·馬爾瓦（首席執行官）** 謝謝你，邁克。2026 年第一季度基本上是我們預期的季度，這是一個過渡期，面臨較低的產量、較高的成本以及在關閉一條鋼鐵生產線的同時提升另一條生產線的物流複雜性。但在這一季度的運營進展是真實的，戰略軌跡也很明確。我們的電弧爐正在提升，我們的板材廠在競爭中處於有利位置，我們是加拿大唯一的離散板材生產商，基礎設施、建築和國防終端市場的需求健康且持續增長。羅謝爾、Algoma 國防合資企業和 Hanwha Ocean 的諒解備忘錄是這個公司正在為加拿大建設具有長期工業相關性的東西的有形證據，而不僅僅是在艱難的鋼鐵週期中應對。恢復盈利的道路在於規模、更多的電弧爐生產、更多的板材噸數，以及隨着每次鑄造的增加而改善的成本結構。我們還沒有達到目標，但軌跡是正確的，我們有流動性來執行。我想以對我們員工的一句話結束。2026 年第一季度並不容易。過渡需要我們組織每個部分和員工付出非凡的執行力。3 月底採取的減員措施增加了人力上的困難，而任何重組計劃都無法使其變得更容易。我為我們團隊的每一位成員在這一切中的表現感到自豪，我致力於建設一個值得他們繼續努力的 Algoma 鋼鐵。感謝您對 Algoma 鋼鐵的持續關注。此時，我們樂意回答您的問題。操作員，請提供提問的指示。 **操作員** 謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您想提問，請在電話鍵盤上按星號 1。確認音將表示您的線路已進入提問隊列。您可以按星號 2 將您的問題從隊列中移除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請稍等，我們將開始提問。謝謝。我們的第一個問題來自 RBC 資本市場的詹姆斯·麥加里戈。 **詹姆斯·麥加里戈（股票分析師）** 嘿，謝謝你們讓我參與。是的，我想問一個關於產能利用率調整的問題。你能給我們一些關於你們預計在第二季度和第三季度的趨勢的節奏嗎？然後在這方面，當我們考慮第四季度時，EBITDA 顯然在輸入價格、鋼鐵價格方面可能會有很大變化，但在其他條件不變的情況下，我們應該考慮第四季度調整後的 EBITDA 為負 3000 萬，還是有可能在年底實現盈虧平衡的 EBITDA？ **邁克·馬拉卡** 是的，謝謝你，詹姆斯。我認為我們仍然在實現盈虧平衡 EBITDA 的道路上。這是我們對第四季度的預期。產能利用率調整確實會從我們目前的 90 逐漸線性下降到第四季度的 0。因此，我認為你可以在接下來的兩個季度中以相當線性的方式考慮它的下降。 **詹姆斯·麥加里戈（股票分析師）** 我很感激你的解釋。作為後續問題，顯然，產能利用率的消失將取決於更高的產量。那麼你能給我們一些關於你們預計在第二季度的產量趨勢的節奏嗎？然後你能更廣泛地談談加拿大市場支持更高生產水平的意願，特別是在板材方面，隨着產量的提升？在卷材方面，生產的增加是否將來自更高的薄板，以及如果你們在薄板方面提升產量，盈利能力可能會是什麼樣子？ **邁克·馬拉卡** 是的，我想我會先開始，拉賈可以補充一些細節。但我認為，從方向上看，我們預計下一季度的出貨量會有所下降。但在板材方面，我們仍然會盡可能多地出貨。因此，儘快推動薄板的出貨實際上是市場上面臨的約束，因為我們在加拿大面臨過剩的供應情況。 **拉賈特·馬爾瓦（首席執行官）** 所以，詹姆斯，這是個好問題，還有很多問題。關於產能利用率，有一些持有成本將會消失，我認為這將使我們達到 100 萬的產能。我們的成本也與此相關。因此，這是我們在第四季度所期待看到的。從市場的角度來看，正如我在準備的發言中所説，板材市場是健康的，情況還不錯。我們在方法上相當有紀律。我們已經開始獲得市場份額，我要感謝加拿大政府的 “購買加拿大” 政策，以及我們的客户對我們的支持。我們確保盡我們所能與他們保持聯繫，不讓他們失望。但在板材方面我們很好，我們正在增加我們的產量。在卷材方面，市場供過於求，我們看到這對價格施加了壓力。從我們的角度來看，我們在卷材方面採取了相當有紀律的方法，只接受合理的訂單。隨着我們開始提升產量，我們會注意到這個市場。 **詹姆斯·麥加里戈（股票分析師）** 感謝你的回答，我將把時間交給下一位。謝謝。 **邁克·馬拉卡** 謝謝，詹姆斯。 **操作員** 我們的下一個問題來自 BMO 資本市場的卡佳·揚西克。 **卡佳·揚西克（股票分析師）** 嗨，謝謝你們回答我的問題。邁克，能否確認一下，你是否説第二季度的薄板出貨量將會環比下降？對嗎？是的。那麼這是否會完全被更高的板材出貨量抵消，或者我們應該如何看待與第一季度相比的板材出貨量？在短期內，它能提高多少？ **邁克·馬拉卡** 是的，我認為整體趨勢是略微上升。我們正在努力最大化這些訂單在加拿大市場的可用性，並爭取更多的市場份額。但我們確實預計第二季度會略微上升。實際上，我們正在根據這一點調整卷材的產量。 **Katja Jancik（股票分析師）** 所以總體的產量會略微上升或持平略微下降。預期是略微下降嗎？是的。我只是從利用率的角度考慮，或者説利用率的調整，是什麼驅動了較低的調整。 **Mike Maraca** 較低調整的驅動因素實際上是削減與遺留資產相關的成本。所以如果你考慮到我們的一些員工人數仍然沒有在第一季度減少，因為我們在本季度末進行了裁員。還有其他固定成本也與這些遺留業務相關。這些成本將開始減少，並將是降低產能利用率調整的主要驅動因素。 **Katja Jancik（股票分析師）** 那麼也許轉到成本方面。你能談談你們目前的廢料採購情況嗎？你們從哪裏採購，當前的價格如何？ **Rajat Marwa（首席執行官）** 嘿，Katja，這是個很好的問題。廢料主要來自加拿大，也有一些來自我們這裏，但大部分來自加拿大。從採購的角度來看，廢料的供應是充足的，因為我們正在逐步增加產量。價格是一個不同的動態。目前廢料的價格仍然跟隨北美的銷售價格，並沒有受到加拿大和美國之間其他動態的調整，因為我們看到由於加拿大的板材過剩和 232 關税，板材的價格在加拿大和美國之間受到了影響。因此，廢料仍然以與北美 CRU 指數掛鈎的指數價格進行交易。 **Katja Jancik（股票分析師）** 好的。如果可以的話，我再問一個。你提到了國防。你能多談談加拿大的國防市場到底有多大嗎？因為通常當我們觀察美國鋼鐵市場時，國防在鋼鐵消費中的比例相對較小。所以你能談談加拿大市場嗎？ **Rajat Marwa（首席執行官）** 是的，加拿大的分析與美國非常相似，當你查看整體市場並將其劃分為設備、建築、製造和國防時，國防的比例較小。但在加拿大確實有很多支出正在進行並預計會發生。我們所忽視的是整個供應鏈和最終生產的所有產品，而不僅僅是鋼鐵。因此，我們關注鋼鐵。鋼鐵的供應將受到限制，但當你開始關注加工、組裝、焊接等時，會有很多附加值。因此，我們正在關注整個供應鏈，以提供滿足加拿大需求的完整解決方案，以及離岸的需求，所有從螺母到螺栓的產品都在加拿大由加拿大勞動力、加拿大知識產權和加拿大鋼鐵完成。這就是這個合資企業的價值所在。 **Katja Jancik（股票分析師）** 完美。謝謝。 **操作員** 下一個問題來自 Stifel 的 Ian Gillies。 **Ian Gillies（股票分析師）** 大家早上好。自上次你們提供更新以來，海外銷售策略方面有沒有什麼進展？因為這似乎是實現規模經濟和減少一些產能費用的重要組成部分。 **Rajat Marwa（首席執行官）** 嘿，Ian，我們一直在持續關注這一方面。正在計劃對我們可以供應的鋼材進行試驗。雙方正在討論供應鏈將如何運作以及如何在更長的時間內完成。因此，事情在進展。我們不預計在本季度或下個季度會有太多供應，但我們預計所有這些將在年底前敲定，並開始供應這些產品。 **Ian Gillies（股票分析師）** 好的。在廢料方面，注意到你提到價格跟隨北美價格。是否有任何解決方案或潛在的解決方案，通過額外採購 DRI 或生鐵在加拿大提供成本優勢，還是這完全不太可能？ **Rajat Marwa（首席執行官）** 只要市場在兩國邊界開放，我認為銷售價格將保持不變，你在另一端有機會供應該產品。通常，DRI 或 HPI 確實會有溢價，價格將根據供需情況確定。但從這個角度來看，沒有快速的解決方案。我們所擁有的解決方案是，如果這在市場上成為長期結構，我們有第六號高爐，可以根據市場價格的變化生產生鐵。這是我們的一種緩解措施。但從市場的角度來看，我們確實看到市場在美國和加拿大之間是通透的，價格將保持現狀。 **Ian Gillies（股票分析師）** 明白了。關於加拿大的能源行業，似乎正在逐漸回暖。我很好奇你們看到的情況，是否有潛在的增量訂單可以發往西部，特別是在鐵路運費似乎有所緩解的背景下。 **Rajat Marwa（首席執行官）** 所以我們現在正在向西方銷售，正如我所説，我們在現有客户和新客户的板材銷售上都在增加，並且我們看到這種支持正在到來。運輸方面的挑戰仍然存在。政府正在努力解決這個問題。這個項目應該很快就會實施，我們也在進行相關討論。因此，物流成本是將產品運送到那裏的關鍵，但到目前為止採取的限制某些進口的措施，以及對運費的一些補貼，肯定會有所幫助。但可以肯定的是，供應正在進行，我們看到向西方的銷量有所增加。 **伊恩·吉利斯（股票分析師）** 非常感謝。我將把電話交回去。 **操作員** 下一個問題來自傑富瑞的阿爾伯特·里奧利尼。 **阿爾伯特·里奧利尼（股票分析師）** 早上好，大家。感謝你們回答我的問題。關於結構性 B 型軋機，顯然這仍然是一個戰略性利益。但有沒有關於那方面的任何更新，是否與政府有過相關的對話？這是否依賴於關税的長期存在，還是説這更多是一個長期的多元化戰略，或者説它與關税無關，而是取決於現金流狀況的改善？ **拉賈特·馬爾瓦（首席執行官）** 我們可以看到一些進展。因此，在梁材方面有很多工作正在進行，我們也在與政府就各個方面進行持續討論。我們已經對市場進行了研究和分析。正如我們過去所説，梁材市場主要依賴進口，而這個市場是存在的。未來幾年在加拿大的投資只會增加這種需求。因此，我們正在尋找最佳方式來啓動並完成這個項目。關税在目前確實起着作用，因為我們在加拿大沒有足夠的產品來滿足需求，而這個產品似乎與我們的電弧爐戰略非常契合。作為電弧爐，這對我們進入梁材市場是一個自然的選擇。因此，我會説，我們正在努力並認真地推進這個項目。 **阿爾伯特·里奧利尼（股票分析師）** 謝謝。 **操作員** 謝謝。目前沒有其他問題。我想把時間交給邁克·馬拉卡進行任何結束語。 **邁克·馬拉卡** 再次感謝您參加我們 2026 年第一季度的收益電話會議，並感謝您對 Algoma Steel 的持續關注。我們期待在夏季報告第二季度業績時向您更新我們的結果和進展。祝您有美好的一天。 **操作員** 今天的會議到此結束。您可以在此時斷開連接。感謝您的參與。 **免責聲明：** 本轉錄僅供信息參考。儘管我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，且可能會隨時更改。 ### 相關股票 - [ASTL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ASTL.US.md) - [ASTLW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ASTLW.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Algoma Steel Group Inc. 將於2026年5月12日公佈 2026 年第一季度財報 | ASTL 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/284840212.md) - [Algoma Steel 在重大綠色轉型期間，定於 5 月 12 日發佈 2026 年第一季度業績](https://longbridge.com/zh-HK/news/284909889.md) - [淘寶 618｜淘寶香港 618 明天開鑼 天貓超市「明日達」月底登場 服飾類目升級至「HK 可退」](https://longbridge.com/zh-HK/news/287053503.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：美盛 (MOS-US) EPS 預估下修至 0.95 元，預估目標價為 26.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286929713.md) - [還沒放棄液態金屬？傳未來 iPhone Pro 將再次轉換機身材質](https://longbridge.com/zh-HK/news/287002724.md)