--- title: "巴克萊因巴西的順風因素上調了這隻西班牙股票的目標價" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286334846.md" description: "巴克萊將西班牙電信（Telefónica SA）的目標股價從 3.8 歐元上調至 4.0 歐元，理由是外匯變動有利以及對巴西業務的預期增強。該券商更新了其模型，以反映巴西雷亞爾對歐元的升值，並在西班牙電信以 4.5 億美元出售業務後將墨西哥從預測中剔除。儘管 2026 年和 2027 年的收入預估下調了約 3%，但 EBITDA 預測保持穩定。巴克萊維持 “持平” 評級，指出巴西是關鍵的增長驅動力，但警告西班牙的高槓杆和激烈競爭" datetime: "2026-05-13T22:31:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286334846.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286334846.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286334846.md) --- # 巴克萊因巴西的順風因素上調了這隻西班牙股票的目標價 Investing.com - 巴克萊更新了其模型，以反映巴西雷亞爾對歐元的升值，並在 Telefónica 同意以 4.5 億美元出售其業務後，將墨西哥從預測中移除。該券商表示，由於此次處置，2026 年和 2027 年的收入預估大約下調了 3%，儘管 EBITDA 預測基本保持不變，因為對巴西的改善預期抵消了墨西哥的有限貢獻。巴克萊對 Telefónica SA 的評級維持在 “持平”，並將該電信集團的目標股價從 3.8 歐元上調至 4.0 歐元，理由是外匯變動有利以及對巴西業務的更強預期。該銀行現在預測 2026 年調整後的 EBITDA 為 119 億歐元，淨收入為 23 億歐元，預計槓桿比率將逐漸下降，朝向 Telefónica 2028 年的目標。巴克萊認為，西班牙的改善趨勢和較低的資本強度是積極的，但警告稱西班牙的競爭依然激烈，而德國仍面臨壓力。巴克萊表示，巴西仍然是一個關鍵的增長驅動力，該地區受益於貨幣順風和更強的運營表現。然而，它警告稱，Telefónica 的槓桿水平仍然較高，資本回報率仍低於資本成本，限制了對該股票更樂觀立場的理由。 ### 相關股票 - [TEF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TEF.US.md) - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BARC.UK.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BCS.US.md) - [TELFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TELFY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [安德魯·李重申買入評級，理由是核心市場動能改善、西班牙市場表現更強勁，以及穩健的現金流支持 2026 年的業績指引](https://longbridge.com/zh-HK/news/286601332.md) - [西班牙電信確認2026年指引，第一季度業績符合預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286368118.md) - [歐羅區貿易順差大幅收窄 對美出口驟跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/286953937.md) - [百度上季經調整盈利按季升近 11% AI 成為核心驅動力](https://longbridge.com/zh-HK/news/286750524.md) - [滙豐控股發行 35 億歐元票據並獲準於倫敦證交所主板買賣](https://longbridge.com/zh-HK/news/286172134.md)