--- title: "Emkay Global Financial 建議買入電力金融公司，目標價定為 500 盧比" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286393384.md" description: "Emkay Global Financial 重申了對電力金融公司（PFC）的 “買入” 評級，目標價從 450 盧比上調至 500 盧比。儘管在資產管理規模（AUM）增長和放款方面第四季度表現疲軟，但 PFC 由於回收率提高而顯示出強勁的盈利能力。管理層預計在 2027 財年將實現約 10% 的增長，利潤率略有下降。2027-2028 財年的每股收益（EPS）預期已下調約 4-5%，但仍預計實現 16-17% 的股本回報率（RoE）。PFC-REC 的重組預計將在 2027 財年末完成，待監管批准" datetime: "2026-05-14T09:47:29.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286393384.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286393384.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286393384.md) --- # Emkay Global Financial 建議買入電力金融公司，目標價定為 500 盧比 **Emkay Global Financial 關於電力金融公司的研究報告** PFC 在資產管理規模（AUM）增長和放款方面報告了疲軟的第四季度，但由於回收率提高和撥備回補，盈利能力強勁。貸款組合同比增長 6.8%；管理層將疲軟的增長歸因於高額的提前還款和不良資產的解決。管理層預計 FY27 年將實現約 10% 的增長，因為預計提前還款將減緩，利率下調週期已暫停，短期計劃（如 RBPF）的放款份額將減少。本季度的利潤率略有下降，由於競爭加劇和 DISCOM 評級改善，收益率有所降低，而融資成本因外匯波動和負債重定價滯後而小幅上升。管理層預計 FY27 年的利差在 2.4-2.5% 之間。管理層還表示，擬議的 PFC-REC 重組計劃預計將在 FY27 年底前完成，需獲得必要的監管批准；最終結構仍在討論中。 **前景** 考慮到第四季度的表現和管理層的評論，我們下調了增長和利潤率預期，導致 FY27-28E 每股收益（EPS）減少約 4-5%；我們仍然預計 PFC 將實現 16-17% 的股本回報率（RoE）。我們重申買入評級，並將 2027 年 3 月的目標價從 450 盧比上調約 11% 至 500 盧比（這意味着 FY28E 獨立市淨率約為 1.0 倍，基於 REC 的目標價 440 盧比和 25% 的控股折扣）。 **免責聲明** 免責聲明：moneycontrol.com 上投資專家/經紀公司/評級機構表達的觀點和投資建議僅代表他們個人的看法，並不代表網站或其管理層的觀點。moneycontrol.com 建議用户在做出任何投資決策之前諮詢認證專家。 電力金融公司 - 1405026 - emkay ### 相關股票 - [PFC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PFC.US.md) ## 相關資訊與研究 - [景氣回温帶動資金需求 今年第 1 季底國銀對中小企業放款餘額破 11 兆元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286423752.md) - [亞德諾半導體砸 15 億美元收購 Empower 擴大 AI 電力佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/286989779.md) - [吃電怪獸催生產業巨獸！NextEra 世紀併購掀海外電力能源 ETF 狂飆](https://longbridge.com/zh-HK/news/286869814.md) - [盧比歐發影片向古巴人民喊話 美國提議 1 億美元援助](https://longbridge.com/zh-HK/news/287087306.md) - [黃仁勳：AI 最卡電力！台達電有解，拚 2027 交貨](https://longbridge.com/zh-HK/news/286889241.md)