--- title: "精準藥物製造商英派藥業-B 點燃了 IPO 狂潮" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286446407.md" description: "影響治療公司是一家專注於合成致死藥物的生物技術公司，在香港股市表現強勁，首日股價翻倍。該公司通過首次公開募股（IPO）籌集了約 8.44 億港元（1.08 億美元），認購超額超過 2000 倍。其核心產品 senaparib 是一種在中國獲批用於晚期卵巢癌的 PARP 抑制劑。儘管研發損失顯著，該公司計劃利用 IPO 所得進一步開發 senaparib 及其他在研藥物，瞄準日益增長的精準癌症治療市場" datetime: "2026-05-14T16:33:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286446407.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286446407.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286446407.md) --- # 精準藥物製造商英派藥業-B 點燃了 IPO 狂潮 這家生物科技公司在香港股市強勢首秀，推出了一種針對性 “合成致死” 藥物，可以消滅突變的癌細胞。 _圖片來源：Bamboo Works_ #### **關鍵要點：** - 該公司的 PARP 抑制劑藥物用於晚期癌症，去年在中國獲得批准，並被納入公共醫療保險計劃。\\n- 儘管研發預算龐大，Impact Therapeutics 仍然深陷虧損，需要通過首次公開募股（IPO）籌集資金以投入藥物研發。 隨着抗癌鬥爭進入精準醫療時代，投資者開始押注一種新型藥物，這種藥物可以利用腫瘤細胞的遺傳弱點。 這些 “合成致死” 療法旨在作用於已經失去兩條蛋白質通路之一的突變細胞。通過抑制第二條通路，這些藥物可以消滅癌細胞，而不損害健康組織。 香港股市在 5 月 13 日迎來了首個專門製造這些抗癌藥物的公司——**Impact Therapeutics Inc.**（7630.HK），其首日交易表現驚豔。首日股價翻倍，收於 41.86 港元，首次公開募股（IPO）超額認購超過 2000 倍。 Impact Therapeutics 以 20.1 港元的價格出售了約 4198 萬股，定價位於指引範圍的高端，籌集了約 8.44 億港元（1.08 億美元）的總收入，淨收益約為 7.59 億港元，此次 IPO 由高盛和中金公司共同贊助。 該公司成立於 2009 年，專注於合成致死技術，針對已經失去兩條修復 DNA 途徑之一的癌細胞。當藥物阻斷備用通路時，腫瘤細胞會積累損傷，最終在一種稱為 PARP 抑制的過程中死亡。作為 PARP 抑制劑設計的藥物現在廣泛用於治療與 BRCA 基因突變相關的卵巢癌、乳腺癌和其他癌症。 根據招股説明書，該公司的核心產品是 senaparib，一種自研的 PARP1/2 抑制劑，於 2025 年 1 月在中國獲得批准。該藥物可以阻止酶修復細胞 DNA，是公司首個商業產品，旨在用於經過化療的晚期卵巢癌患者。臨牀數據顯示，senaparib 降低了疾病進展或死亡的風險 57%，並可能為無論是否有 BRCA 突變的癌症患者帶來更廣泛的益處。 該藥物於去年 12 月被納入中國可報銷藥物名單，為其更廣泛的應用鋪平了道路。通過與華東醫藥的合作，senaparib 已經覆蓋了中國超過 900 家醫療機構。除了 senaparib，該公司的研發管線還包括 11 種候選藥物，包括下一代 PARP1 選擇性抑制劑和 ATR 抑制劑，這些藥物也阻斷 DNA 修復，目前正在臨牀開發中。 #### **明星股東** 作為一家剛剛開始將藥物推向市場的生物科技公司，Impact Therapeutics 仍然深陷虧損。根據招股説明書，該公司在 2024 年的收入為 3355 萬元，主要來自一項重大授權交易，2025 年收入為 3825 萬元，其中包括 senaparib 上市後的 2020 萬元銷售額。 該公司在同一時期的年度虧損分別為 2.55 億元和 2.96 億元，主要由於兩年內研發支出達到 3.79 億元。到 2025 年底，現金及現金等價物為 2.59 億元，足以支持當前燒錢率下約一年的活動，使得 IPO 變得愈發緊迫。約 51% 的 IPO 收益將用於進一步開發和商業化 senaparib，31% 將投資於其他關鍵管線產品。隨着資金投入藥物開發，盈利仍然遙遙無期。 根據招股説明書引用的一份報告，合成致死市場具有顯著的增長潛力。研究預測，精準藥物的全球市場將從 2024 年的 43 億美元擴展到 2029 年的 87 億美元，但該領域的競爭非常激烈。在 PARP 抑制劑領域，阿斯利康的奧拉帕利和恆瑞醫藥的氟唑帕利已經享有先發優勢。雖然 senaparib 在患者覆蓋面上有所區別，但在日益擁擠的市場中仍面臨激烈挑戰。 在上市之前，Impact Therapeutics 完成了多輪融資，得到了包括 Lilly Asia Ventures、騰訊、君實生物和藥明康德等高知名度投資者的支持。此次 IPO 還吸引了六位基石投資者，合計認購金額約 3587 萬美元。在騰訊和 Lilly Asia Ventures 等現有股東的支持下，此次舉措還吸引了公共資金和國有資本投資者，包括瑞源基金和江北新區國有資本。 根據 IPO 定價，Impact Therapeutics 的市值約為 60.1 億港元。以 2025 年的收入為基準，該公司的市銷率約為 145 倍——即使在香港上市的生物科技公司中也算高。隨着 senaparib 在中國的報銷計劃下銷售量的增加，該公司的 95.9% 的高毛利率可能會受到國家驅動的降價壓力。 在這種背景下，投資者將密切關注 Impact Therapeutics 是否能夠實現突破性的收入增長，以證明其高估值的合理性。 _要訂閲 Bamboo Works 每週的免費通訊，請點擊_ 這裏 **_Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。_** ### 相關股票 - [07630.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07630.HK.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [03908.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03908.HK.md) - [000963.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000963.CN.md) - [AZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AZN.US.md) - [AZN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AZN.UK.md) - [01276.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01276.HK.md) - [600276.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600276.CN.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [01877.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01877.HK.md) - [688180.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688180.CN.md) - [02359.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02359.HK.md) - [603259.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603259.CN.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) - [601995.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601995.CN.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) ## 相關資訊與研究 - [【新股 IPO】【暗盤/中籤結果】生物技術公司英派藥業 (7630) 暗盤最多升 60.69%，一手賬面賺 2440 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286080877.md) - [劑泰藥業 CEO 稱收入及研發高增長 英派藥業：中位數定價盼投資者更多收穫](https://longbridge.com/zh-HK/news/286192333.md) - [翰森製藥治療晚期實體瘤藥物臨牀試驗獲批](https://longbridge.com/zh-HK/news/286336046.md) - [美國 FDA 測試即時取得臨牀試驗資料，以利加速藥物審核](https://longbridge.com/zh-HK/news/286686699.md) - [全球藥物韌性高峰會登場 經濟部佈局數位製造](https://longbridge.com/zh-HK/news/287002422.md)