--- title: "隨着政府重新定義行業風險，USA Rare Earth 獲得了升級" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286458594.md" description: "USA Rare Earth (USAR) 收到了 Cantor Fitzgerald 的評級上調，分析師將 12 個月的目標價格提高至 35 美元，原因是生產加速、一次變革性的收購以及強有力的美國政府支持。該公司計劃提升其磁鐵製造能力，並預計將實現顯著的收入增長，2026 年和 2027 年的預測大幅上升。根據 CHIPS 計劃達成的 16 億美元融資協議是此次估值上調的關鍵驅動因素。然而，風險依然存在，包括執行挑戰和 2027 年之後的供應鏈安全問題" datetime: "2026-05-14T19:16:57.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286458594.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286458594.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286458594.md) --- # 隨着政府重新定義行業風險，USA Rare Earth 獲得了升級 **美國稀土** (NASDAQ: USAR) 正在成為西方稀土股票的首選，Cantor Fitzgerald 表示。 該公司的分析師 Derek Soderberg 和 Drew Nordquist 將其 12 個月的目標價格從 30 美元上調至 35 美元，並重申了超配評級。 有幾個催化因素支持看漲觀點。生產正在加速，一項變革性的收購即將完成，歐洲生產正在擴展，強大的美國政府支持降低了投資風險。 ### 從礦山到磁鐵 美國稀土於 3 月份啓動了位於俄克拉荷馬州 **Stillwater** 的磁鐵製造設施的第一階段，計劃在 2026 年第二季度進行初步商業發貨。每年生產 600 噸的生產線預計將在年底前達到滿負荷產能，第一階段的擴展將使 Stillwater 的總產能在 2027 年第一季度達到 1,200 噸。 Soderberg 和 Nordquist 表示，他們將密切關注磁鐵生產的學習曲線——產量提升、產出和設備效率——因為公司正在從調試階段過渡到商業規模。 最新報告中的收入預估翻了一番，2026 年的預測從之前的 4040 萬美元上升至 8080 萬美元，2027 年的預估則從 1.972 億美元激增至 4.533 億美元。 ### 關閉循環 這一修訂反映了預計在第三季度完成收購後 **Serra Verde** 的貢獻。在股價上漲後，這筆 $28 億交易 現在的價值接近 36.4 億美元。 這家巴西礦業公司是中國以外為數不多的大規模重稀土元素生產商之一。因此，它對減少對亞洲供應鏈的依賴具有重要影響。 美國稀土預計到 2027 年底，Serra Verde 將實現年化 EBITDA 達到 5.5 億至 6.5 億美元，合併實體的目標是在 2030 年底實現約 18 億美元的年化 EBITDA。 除了 Serra Verde 交易外，美國稀土在英國切斯特的 **Less Common Metals** (LCM) 子公司於 4 月實現了 99%–99.5% 純度的釔金屬首次商業鑄造——這是航空航天級熱障塗層的一個里程碑。LCM 計劃在年底前實現 3000 噸金屬製造和合金產能。 對法國公司 **Carester** 的戰略投資進一步擴展了歐洲平台，計劃在法國 **Lacq** 建設一座 3750 噸的工廠，與 Carester 的氧化物和回收設施共址。 ### 公共資本的動員 可以説，最重要的事件是即將達成的 16 億美元商務部資助協議，屬於 CHIPS 計劃。該交易（預計本月完成），加上 1.5 億美元的普通股 PIPE（在 1 月完成）和截至 3 月 31 日的 17.5 億美元現金儲備，是估值上調的主要驅動因素。 政府支持並非美國稀土獨有。特朗普政府承諾在 60 個項目中為關鍵礦物提供約 186 億美元的融資，依據 BMO Global 分析師 George Heppel 和 Max Yerrill 的説法。 “在美國曆史上，我們從未見過如此規模的資本和政策動員，以支持關鍵礦物供應，” BMO 分析師寫道，稱其為 “偉大的金融轉折”。 然而，重稀土的巨大偏向是以鎢、銻、鎳、鈷和其他戰略重要金屬為代價的。 ### 風險依然存在 儘管 ‘山姆大叔’ 的強力支持，Cantor 的分析師仍然看到幾個風險。執行是首要問題。美國稀土的盈利路徑依賴於成功提升磁鐵生產、管理資本成本以及在多個行業維持商業需求。根據他們的模型，正的自由現金流可能要到 2029 年才能到來。 2027 年之後的供應鏈安全是另一個擔憂，特別是對於重稀土。雖然輕稀土的原料協議在那一年之前已經到位，但分析師警告稱，若沒有完全整合的供應鏈，確保鋱和鋱的供應可能會使長期收益面臨風險。 環境合規義務和稀土加工領域的人才短缺也是關鍵風險因素。 _照片來源: Shutterstock_ ### 相關股票 - [USARW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USARW.US.md) - [USAR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USAR.US.md) - [DBB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBB.US.md) - [PICK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PICK.US.md) - [XME.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XME.US.md) - [BMO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 熱潮丨巴克萊料刺激資源豐富新興市場貨幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/286931994.md) - [美中稀土政策不確定性加劇市場動盪，科技與能源股迎來變動新局](https://longbridge.com/zh-HK/news/286718447.md) - [澳洲要求中資出售稀土公司持股 強化國安審查](https://longbridge.com/zh-HK/news/286746575.md) - [陸國安部示警境外滲透竊密加劇 點名稀土、AI 是主目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/286656915.md) - [核融合新創 CFS 公開 SPARC 組裝進度，目標爐內温度 1 億度](https://longbridge.com/zh-HK/news/286529990.md)