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title: "完整文字記錄：Beeline Holdings 2026 年第一季度財報電話會議"
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description: "Beeline Holdings（納斯達克代碼：BLNE）公佈了 2026 年第一季度的財報，收入同比增長超過一倍，達到 270 萬美元，主要得益於抵押貸款、產權和股權業務。公司目標是在 2027 年前實現 1 億美元的年化收入，專注於盈利交易和成本降低。調整後的 EBITDA 虧損縮小至 300 萬美元，貸款轉化率和每筆貸款收入有所改善。管理層強調了在人工智能和自動化方面的進展，特別是在 MagicBlocks AI 銷售平台方面，並概述了 2026 年的結構性成本降低計劃"
datetime: "2026-05-14T21:52:46.000Z"
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# 完整文字記錄：Beeline Holdings 2026 年第一季度財報電話會議

在週四，Beeline Holdings（納斯達克：BLNE）在其財報電話會議上討論了第一季度的財務結果。完整的會議記錄如下。

Benzinga API 提供實時訪問財報電話會議記錄和財務數據的服務。訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 瞭解更多信息。

訪問完整電話會議記錄請點擊 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=lhQu88bn

## 摘要

Beeline Holdings 報告稱，第一季度收入同比增長超過一倍，達到 270 萬美元，主要得益於抵押貸款、產權和股權部門的顯著貢獻。

公司強調其戰略重點是盈利交易、降低成本以及擴大 Beeline Equity 平台，該平台提供無債務的房屋股權獲取解決方案。

管理層對到 2027 年底實現 1 億美元的年化收入表示信心，強調了單位經濟學的改善、更高利潤率的貸款產品以及成本降低的舉措。

運營亮點包括轉化率的提高、每筆貸款收入的增加，以及在 AI 和自動化方面的進展，特別是在他們的 MagicBlocks AI 銷售平台上。

管理層指出，調整後的 EBITDA 虧損縮小至 300 萬美元，並概述了一項結構化的成本降低計劃，旨在在 2026 年實現現金消耗的顯著減少。

## 完整會議記錄

**主持人**

大家好，歡迎參加 Beeline Holdings 2026 年第一季度分析師電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如需幫助，請按星號鍵後跟零鍵通知會議專員。在今天的演講結束後，將有機會提問。如需提問，請在您的觸控電話上按星號鍵，然後按一鍵；如需撤回問題，請按星號鍵，然後按二鍵。請注意，此事件正在錄音。現在我想將電話交給首席會計官 Tiffany Milton 女士。請繼續。

**Tiffany Milton（首席會計官）**

謝謝大家。晚上好，感謝大家今天加入我們討論 Beeline Holdings 2026 年第一季度的業績。我是 Tiffany Milton，Beeline 的首席會計官，今天的電話會議中還將討論這些結果的是我們的首席執行官 Nick Laiuza、首席運營官 Jess Kennedy 和首席財務官 Chris Moe。在我們的發言之後，我們將開放提問環節。現在，在我們開始準備好的發言之前，我們提交以下聲明以供記錄。此次電話會議包含根據 1995 年《私人證券訴訟改革法案》定義的前瞻性聲明，包括但不限於關於 Beeline Holdings 預期未來商業趨勢、收入增長及未來收入變化、Beeline Holdings 核心業務的表現、近期削減開支的影響、技術變化以及淨虧損和調整後 EBITDA 趨勢的聲明。前瞻性聲明通常以諸如相信、期望、預期、計劃、打算、尋求、估計、將、會、可能、繼續預測、目標、潛在、項目進行等類似表達來識別。這些聲明基於管理層當前的假設、信念和期望，並不保證未來的表現。實際結果可能因各種風險和不確定性而與前瞻性聲明中描述的內容有重大差異。這些風險包括但不限於與伊朗的戰爭持續時間及其對經濟的影響、我們的 Beeline 股權合作伙伴資助其股權交易的能力，以及我們在 2025 年的 10K 表格和 2026 年 3 月 10 日的招股説明書補充中提供的風險因素。我們提醒投資者不要對本次電話會議中所作的任何前瞻性聲明過於依賴。所有前瞻性聲明僅在本次演示日期有效，並基於 Beeline Holdings 可獲得的信息。至今，我們沒有義務公開更新或修訂這些聲明，以反映今天日期之後發生的事件或情況，除非法律要求。現在，話筒交給 Nick Laiuza。

**Nick Laiuza**

尼克，請繼續。大家下午好，感謝大家的參與。第一季度標誌着我們所説的事情取得了令人鼓舞的進展。收入同比增長超過一倍。單位經濟學朝着正確的方向發展。Beeline Holdings 完成並資助了其首筆交易。我們執行了進入 2026 年時設定的計劃。現在讓我告訴你我們目前是如何管理業務的。宏觀環境就是這樣。利率、資本市場、通貨膨脹和地緣政治不確定性，包括伊朗戰爭，都是影響因素。我們的董事會、管理團隊和我在採取審慎的方法上達成了一致。我們優先考慮盈利交易而非總交易量。我們正在降低成本基礎，以延長我們的運營時間。我們正在專注於已經有效的業務部分。我們在 2026 年的第二個舉措是驗證 Beeline Holdings，這是一個資本輕、戰略支持的機會。同時，我們正在實現收入並發展那些代表較低風險、更穩定的盈利增長平台的業務部分。Beeline Equity 是該戰略的關鍵部分。Beeline Equity 是與 TYTL Holdings 合作推出的，這是一個關聯方。該合作為我們認為在結構上是新穎的產品類別帶來了機構紀律和資本市場專業知識。Beeline Equity 在 2026 年第四季度完成了首筆交易。工作流程的驗證已經到手。我們現在正從構建轉向規模化，完成的交易數量也在增加。單位經濟學略高於我們的貸款業務。交易價值的約 3.5% 加上平均約 1,500 美元的產權收入，且沒有資產負債表風險。我們將交易貨幣化為貸款。根據美聯儲的數據，美國房主持有約 35 萬億美元的房屋淨值，其中絕大多數在不承擔新債務的情況下實際上是無法獲取的。對於不想承擔新債務以獲取淨值的房主來説，這是一條之前不存在的路徑。隨着工作流程驗證的完成和新興的交易管道，我們正朝着規模化模式邁進。最好的部分是 Beeline Equity 不受利率影響，因此我們的收入在任何市場條件下都在增長。Beeline Equity 每筆交易產生費用收入，且沒有資產負債表風險。從結構上講，這是我們擁有的最高質量的收入來源。正如你們所知，我們持有 MagicBlocks 的少數股權，這是一個基於 AI 的銷售平台。作為少數股東，我們一直在努力推進這項技術。那裏的團隊正在做出強有力的工作，企業管道正在建立。MagicBlocks 最近吸納了四家主要貸款機構和一家前十名貸款機構。MagicBlocks AI 已被證明能夠帶來顯著的行業改善，其平台支持 Beeline Holdings 的專有 AI 銷售代理。我們對 MagicBlocks 內部構建的技術非常滿意，目前正在評估未來關係的最佳結構。關於這一點，我們最近宣佈與位於德克薩斯州達拉斯的一個名為 Structured Real Estate Group 的建築商建立合作關係。我們預計該收入將在第三季度開始，並且目前正在將我們的平台嵌入他們的網絡工具和在線展廳。這不僅是一個在第三季度和第四季度產生收入的即時機會。這也是與能夠推動德克薩斯州、佛羅里達州和東南其他地區新物業交易的團隊建立長期合作關係的戰略的一部分。我很期待下週訪問達拉斯的這個地點。我們的平台建立在四個收入支柱上：抵押貸款、產權、技術和 AI。隨着時間的推移，更多的收入將來自資本輕的基於費用的流。這個組合是長期利潤率的故事，使 Beeline 與其他利用區塊鏈進行純股權交易的抵押貸款機構拉開距離。向基於費用的收入的組合轉變是長期利潤擴張的關鍵驅動因素。我們到 2027 年底實現 1 億美元的年化收入的目標仍然是一個關鍵焦點。這是一個目標，而不是保證。但基礎構件已經到位。第一季度是朝着正確方向邁出的重要一步。現在我將把時間交給傑斯。

**傑斯·肯尼迪（首席運營官）**

謝謝你，Nick。第一季度在我們核心運營指標上取得了顯著進展。每筆貸款的收入有所增加，轉化率提高，我們所做的技術投資開始在業務中顯現出可衡量的成果。讓我逐一為你講解這些內容，從核心抵押貸款業務的發放和交易量趨勢開始。我們在整個季度保持了穩定的勢頭，並在三月取得了強勁的收尾。儘管存在一些正常的波動，但基本趨勢是積極的，我們在季度末的勢頭比進入時更強。關於產品組合和信用狀況，我們的產品組合正在朝着一個明確的方向轉變。我們有意向地傾斜於債務服務覆蓋率（DSCR）和銀行對賬單貸款，這些領域的利潤率較高，單位盈利能力真實。非合格抵押貸款（Non-QM）交易量保持穩定。傳統貸款仍然是平台的一部分，但在經濟效益不佳的情況下，我們有意降低其優先級。借款人的信用指標在整個貸款組合中也保持強勁。此外，我們在季度末看到由於二月末和三月初利率短暫下跌，利率期限再融資活動略有增加。關於利潤率表現，我們在定價上保持紀律。債務服務覆蓋率（DSCR）利潤率約為 4% 保持穩定，傳統貸款的利潤率如預期般收緊，而銀行對賬單貸款在我們管道中佔據了強勁的機會。基本上，我們並不追求以犧牲利潤率為代價的交易量。一些關鍵驅動因素包括非合格抵押貸款（Non-QM）良好的二級市場執行、高收入發放渠道的增加，以及與每筆貸款收入和單位經濟學相關的貸款產品組合優化變化。最重要的趨勢之一是每筆貸款收入的增長。這在過去一年中顯著增加。每筆貸款收入的擴展正在推動運營槓桿。這使我們能夠在不增加線性成本的情況下實現增長，並提高效率。自動化正在減少週期時間和成本，同時提高轉化率，尤其是在技術方面。技術通過以下方式促進了經濟效益的改善。Beeline Holdings 我們的聊天機器人在與客户通過網站、短信或銷售點旅程互動時，推動了 8% 的潛在客户轉化率提升。我們推出的自助服務旅程的第一版，使客户能夠在沒有人工干預的情況下完成申請資格、鎖定和披露簽署，產生了令人鼓舞的早期結果，包括申請到鎖定的轉化率提高了 131%。這一基礎能力現在正在擴展到我們的高利潤貸款類型中，運營槓桿最大。我們對這一平台的發展軌跡感到鼓舞，並計劃在本季度進一步增強其流量。這還包括實施後端 AI 輔助工作流程，旨在繼續提高我們的關閉速度和服務成本。現在我將轉向 Beeline Equity。在一個季度內，我們將 Beeline Equity 從一個概念轉變為一個可工作的生產系統，完成了交易，驗證了工作流程，並建立了擴展所需的集成基礎設施。現在的重點是產出。我們目前已經全面啓動系統，完成了初始交易，工作流程已得到驗證。我們已經構建了生產軟件，並完成了這些集成，以便為 2026 年的優先事項提供規模支持。我們的目標仍然是提高每筆貸款的收入，繼續優化我們的產品組合，朝着最高利潤貸款類型發展，擴大 Beeline Equity 的使用，增加 AI 和自動化在我們的銷售和運營流程中的應用，提高效率，並朝着正現金流邁進。接下來我將把時間交給 Chris。

**Chris Moe（首席財務官）**

謝謝 Jess。讓我們來看看第一季度的財務表現。正如 Nick 提到的，我們的季度收入同比增長超過一倍。總收入為 270 萬美元，較去年同期的 140 萬美元有所上升。我們來詳細分析一下。我們看到銷售收益為 180 萬美元，發起費用為 39.5 萬美元，來自產權的 38 萬美元，Beeline 的初始股權貢獻約為 5 萬美元，其他收入為 5.1 萬美元。因此，我們的收入增長在所有核心類別中都很廣泛。現在讓我們看看費用和運營表現。運營費用為 790 萬美元，其中大約 100 萬美元為非現金股票基礎補償。排除股票基礎補償後，運營費用同比增長約 15%，而收入增長超過 100%。這反映了早期的運營槓桿。運營費用的關鍵組成部分包括薪酬 300 萬美元，管理和行政費用 190 萬美元，市場營銷費用 100 萬美元。因此，運營損失為 520 萬美元。我們正在投資於增長，同時開始看到運營槓桿。讓我們談談成本控制。我們最近實施了一項結構化的成本削減計劃。每月的運行率削減約為 21 萬美元，年約為 250 萬美元。這些節省將在未來幾個季度的結果中變得越來越明顯。這些削減涵蓋了員工和顧問的合理化、市場營銷優化以及在回報未達到我們內部標準的情況下的選擇性削減和其他可自由支配的支出。因此，我們不僅在增加收入，還在收緊成本基礎。我們的淨損失為 530 萬美元，同比有所收窄。這反映了收入翻倍、每筆貸款的單位經濟改善、持續的運營紀律以及缺乏影響去年某些非經常性項目的因素。現在我想和你談談調整後的 EBITDA。調整後的 EBITDA 是我們認為理解業務基本軌跡的重要補充指標。調整後的 EBITDA 為 300 萬美元的虧損，較去年同期的 380 萬美元虧損有所收窄。這是同比收窄 80 萬美元或 21%。具體來説，調整後的 EBITDA 排除了非現金費用，如股票基礎補償、折舊和攤銷，以及某些非經常性或非運營項目。因此，兩個結果的趨勢是一致的。兩者都表明收入增長的速度快於核心運營成本。我們正在產生早期的運營槓桿證據。隨着我們繼續提高每筆貸款的收入、擴展更高利潤的資本收入來源（如 Beeline Holdings）並利用我們的固定成本基礎以及執行我剛才提到的成本削減，業務的基本盈利能力正在改善。因此，我們預計淨損失和調整後的 EBITDA 將繼續保持積極的軌跡。讓我們看看資產負債表。在季度末，我們的現金為 190 萬美元，待售貸款為 1730 萬美元。我們的股本約為 5100 萬美元，沒有企業債務。隨着生產的增加，倉庫使用率也有所上升。現在我們轉向現金流和資本策略。第一季度的運營現金使用為 360 萬美元。我們通過資本槓桿的組合為業務提供資金，家庭淨值信用額度（HELOC）提款約為 94.5 萬美元，自動取款機（ATM）活動約為 44.7 萬美元。在季度末之後，我們繼續訪問這兩個設施，為資本提款的時機和節奏提供持續的靈活性。因此，我們正在積極管理流動性，利用多種資本槓桿。我們的現金消耗目標展望未來，我們的目標是在 2026 年顯著減少每月的現金消耗，這部分是由於我們已經實施或本月正在實施的運營成本削減，部分是由於單位經濟和基礎業務的改善。這是我們正在努力實現的目標，而不是我們已經達到的里程碑。我們的展望展望未來，我們看到持續的收入增長、更高的利潤組合、改善的運營槓桿和更緊湊的成本基礎。現在我將把時間交回給 Nick。謝謝。

**Nick Laiuza**

讓我總結三點。我們的平台是獨特的。我們構建了一個將抵押貸款、產權、股權和人工智能結合在一起的平台。每個部分都相互強化。我們的技術平台為所有四個支柱提供了效率。組合創造了長期機會。我們正在構建一個完全整合的住房金融平台，而不僅僅是一個產品貸款平台。我們的商業模式正在演變。我們正在納入更多的輕資本收入，承擔更少的資產負債表風險。我們的高利潤產品正受到更多關注。我們正在與 Magic blocks 合作為 Beeline Holdings 構建人工智能解決方案，這創造了 SaaS 收入機會，我們正在有條不紊地執行。運營費用正在下降。產品組合正朝着盈利交易的方向發展。我們的團隊專注於眼前的工作。我們的目標仍然是到 2027 年實現 1 億美元的年化收入。這是一個目標，不是保證，但這是我們正在努力實現的目標。第一季度是朝着正確方向邁出的一步。謝謝你的時間和持續的支持。現在我們將開放提問環節。

**操作員**

我們現在將開始問答環節。如需提問，請在您的電話上按星號，然後按 1。如果您使用的是免提電話，請在按鍵之前拿起聽筒。如果您的問題在任何時候已被解答，並且您希望撤回您的問題，請按星號，然後按 2。我們今天的第一個問題來自 Crater Lake 的 Calvin Sito。請繼續。

**Calvin Sito（股票分析師）**

嗨，嗨，Nick 和 Chris，感謝你們的更新。我想當我們查看資產負債表時，我們在第一季度結束時有 190 萬美元，而我們看到調整後的 EBITDA 虧損大約為每季度 300 萬美元。所以你們之前提到了一些可以利用的資本槓桿。我想知道，你們能詳細説明一下嗎？

**Chris Moe（首席財務官）**

當然可以，Calvin，感謝你的關注。我知道你可能正要去機場，或者已經在飛機上，或者正在登機。所以我很感激你撥打這個電話。是的，正如我之前所説，我們有一個自動取款機（ATM）設施。我們還有一個股權信用額度（ELOC）安排，以及許多其他形式的股權融資可用。我們避免債務，所以我們不打算進行債務交易，但我們能夠通過自動取款機（ATM）和股權信用額度（ELOC）以及根據需要的其他方式為自己提供資金。

**Calvin Sito（股權分析師）**

哦，太好了，太好了。我還想問一下。是的，我有一個後續問題，我想知道，關於我們談論的許多成本結構舉措和成本削減舉措，這些都是很好的，但在實現盈虧平衡或現金流為正方面，我們今年是否仍然保持在軌道上，還是情況發生了很大變化。是的，我來回答這個問題。首先，我們不僅僅是在削減成本，儘管這確實是實現現金流為正的重要部分。我們還在將業務引導向我們最有利可圖的貸款，即非合格抵押貸款（non-QM）、銀行對賬單貸款和債務服務覆蓋比率（DSCR）貸款。這些貸款是我們最有利可圖的，利潤率遠高於我們的傳統業務。為了實現相同的收入，所需的貸款數量要少得多。因此，當你考慮到每筆貸款的更高利潤率和同時削減成本時，我們能夠更快地達到最終結果。所以我們對這一轉變感到非常興奮，這就是我們的現狀。好的，謝謝。

**操作員**

再次提醒，如果您有問題，請按星號，然後按 1。我們的下一個問題將來自 Greg McKinley，來自零售。請繼續。

**Greg McKinley**

是的，下午好。謝謝。我想請你談談競爭背景，因為，當我考慮市場時，我們有幾家非常大的數字抵押貸款公司，他們在構建平台上花費了大量資金。在這種環境下，Beeline Holdings 如何定位自己以在市場中獲得有意義的、持久的份額？我想知道，為什麼這是持久的？是的，所以，看看，在一個有利的利率環境中，你知道，我們就不會有這個問題，對吧。我們能夠迅速增長我們的收入，因為需求超過了供應。現在這是一個更大的問題，也是我們必須關注的事情。所以我們最受歡迎的兩種貸款，即我們最擅長的兩種貸款，最有利可圖的兩種貸款，就是我剛剛提到的 DSCR 貸款和銀行對賬單貸款，這些貸款在頂級貸款機構中大多數情況下是無法獲得的。Better.com 大多數情況下不提供這些貸款。我認為 Rocket Mortgage 也不提供，儘管他們説他們會開始提供其中一種，但現在並沒有。因此，我們在這兩個領域建立了一個非常好的細分市場，我們在投資物業投資者中也建立了一個非常好的細分市場。因此，當你考慮我們的市場營銷支出時，我們並沒有與 Rocket 和其他頂級貸款機構競爭，因為他們並不提供這些產品。因此，我們在這裏有一些優勢，因為我們已經將這些產品全國化，規模化，並且每筆交易的收入比我們在傳統業務中賺取的多出 40% 到 50%。我們並不會退出傳統業務。我們仍然會處理和關閉傳統抵押貸款。我們只是不會在這個市場上花費那麼多錢來推動它們。我們不會試圖超越那些非常大的貸款機構。我們會在一個我們知道可以賺錢的領域進行競爭。明白了，明白了。好的，這很有幫助。謝謝。然後我想更好地理解 Beeline Holdings 的股權，也許從幾個方面來看。首先，你能告訴我們你對何時這將成為對你財務上有影響的事情的看法嗎？其次，我只是想更好地理解這個產品。這個產品對客户的價值主張和經濟效益是什麼？是的，聽着，我認為在第三季度之前，我們開始真正看到數字按我們希望的方式擴展。我們，知道，我們經歷了為什麼我們在這個特定產品上處於現在的位置的原因。但是對該產品的需求相當大。這是一個純股權產品，面向那些需要現金的人。他們現金充裕，但現金不足。所以他們能夠利用他們最大的資產，並迅速為自己創造現金，而無需承擔債務。從高層次來看，這就是這個產品。

**Chris Moe（首席財務官）**

沒錯。我們不是在記錄留置權，而是在記錄信託契約。抱歉，我們是在記錄契約，因此他們並不是在用債務換債務。他們基本上是在引入沒有時間限制的全新現金。因此，在當今人們的退休金增長或通貨膨脹超過退休金的世界中，這對他們來説是一個完美的產品。就如何接觸到借款人或非借款人而言，這不是債務，而是接觸到客户。你能談談你是如何建立這種關係的嗎？是的，聽着，你説得對。這是一個教育過程。我們將通過數字方式推動這個受眾。我們將通過財富顧問推動，通過非常聰明的數字營銷活動推動。我們將利用人工智能營銷，我們將與老年人羣體普遍存在的組織合作，比如 AARP。我們有一個非常好的營銷策略。你看，有 33 萬億美元的股權。你必須記住，現金提取再融資或房屋淨值信用額度的拒絕率在 50% 到 60% 之間，而我們針對的是退休人員，拒絕率更高。因此，這些人中很多人沒有太多選擇。這很不幸，但他們確實沒有太多選擇。他們的選擇是獲得反向抵押貸款，這是一種懲罰性、昂貴且耗時的選擇。賣掉他們的房子。他們可以賣掉房子，嘗試獲得現金提取再融資或房屋淨值信用額度，但如果他們的退休金不足以支撐生活，他們可能不會成功。因此，Beeline Equity 成為他們的首選。很有趣。好的，非常好。謝謝你們。謝謝。歡迎。

**操作員**

這將結束我們的問答環節。我想把會議交還給 Nick Laiusa 先生進行任何結束語。請繼續。

**Nick Laiuza**

我只想感謝大家對 Beeline 的支持。我們全力以赴，致力於繼續發展我們的業務。我們期待下次的財報電話會議。謝謝。

**免責聲明：** 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。

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