--- title: "原創研究：Almonty Industries Inc.（由 Sphene Capital GmbH 提供）：建議買入" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286545016.md" description: "Sphene Capital GmbH 發佈了一份研究報告，建議對 Almonty Industries Inc. 給予 “買入” 評級，並將目標價格從 20.10 加元上調至 37.40 加元。報告強調了公司發生的重大轉變，預計 2026 年第一季度的收入將達到 2540 萬加元，是之前的三倍，這得益於 Panasqueira 礦的運營穩定性改善。儘管生產成本上升，運營盈利能力有所改善，顯示出強大的商業模式。報告指出，從當前股價 25.20 加元來看，潛在上漲空間為 48.4%" datetime: "2026-05-15T10:07:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286545016.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286545016.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286545016.md) --- # 原創研究：Almonty Industries Inc.（由 Sphene Capital GmbH 提供）：建議買入 原創研究：Almonty Industries Inc. - 來自 Sphene Capital GmbH 2026 年 5 月 15 日/ 12:07 CET/CEST 研究傳播，由 EQS News 傳送 - EQS Group 的服務。 發行人對本研究的內容負全部責任。本研究的結果不構成投資建議或邀請進行特定的證券交易。 Sphene Capital GmbH 對 Almonty Industries Inc.的分類。 **公司名稱：** **Almonty Industries Inc.** **ISIN：** 研究原因： 更新報告 推薦： 買入 日期： 2026 年 5 月 15 日 目標價格： CAD 37.40（之前：CAD 20.10） 目標價格的視野： 36 個月 最近評級變更： \- 分析師： Peter Thilo Hasler, CEFA **運營拐點已達到** 我們認為，2026 年第一季度報告清楚地證明了公司的重大轉型。儘管近年來 Almonty 主要被視為一個高度投機的鎢礦勘探者和項目開發者，但最新數據越來越顯示出其作為一家戰略性商品公司的輪廓，擁有可觀的資本基礎、進入機構資本市場的能力以及顯著改善的運營規模。2026 年第一季度的運營表現特別以顯著的收入增長、運營盈利能力的顯著改善和持續強勁的流動性為特徵。同時，由於與國際財務報告準則相關的衍生金融工具的非現金重估，淨利潤受到顯著扭曲。鑑於鎢價的持續且我們認為可持續的上漲，我們將每股目標價從 CAD 20.10 上調至 CAD 37.40。我們修訂後的估值全面考慮了當前和未來生產資產的淨現值，包括 Sangdong 礦（鎢和鉬）、Panasqueira、Gentung 和 Los Santos，以及開發階段 Valtreixal 項目的折現估值。基於這一更新的估值，意味着從昨天收盤價 CAD 25.20 的 48.4% 的上漲潛力，我們重申對 Almonty Industries 的買入評級。 在 2026 年第一季度，收入從 2025 年第一季度的 CAD 7.9 百萬增長到 CAD 25.4 百萬，增長超過三倍。與人們的預期相反，這一增長並不是由於 Sangdong 的生產開始，而是完全由於葡萄牙 Panasqueira 礦的運營穩定性改善，該礦仍然是集團的主要生產資產。同時，這一發展突顯了商業模式的運營槓桿不斷增加。儘管生產成本從 CAD 6.6 百萬上升至 CAD 11.8 百萬，但成本基礎的增長速度顯著慢於收入——這對運營盈利能力產生了相應的影響。因此，採礦業務的收入從 2025 年第一季度的 CAD 0.8 百萬上升至 CAD 13.0 百萬。 您可以在此下載研究報告：Almonty\_UpdateReport20260515\_english 如有疑問，請聯繫：Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de EQS 分發服務包括監管公告、財務/公司新聞和新聞稿。 23282962026 年 5 月 15 日 CET/CEST **免責聲明** 將新聞保存到數據庫或以商業背景或商業目的轉發新聞，僅在獲得 EQS Group AG 事先書面同意的情況下允許。 ### 相關股票 - [ALM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ALM.US.md) - [EQS.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EQS.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [鎢價推動加拿大Almonty第一季度收入增長兩倍多](https://longbridge.com/zh-HK/news/286003550.md) - [Wallbridge Mining 獲 Agnico Eagle 與 Waratah 注資 5600 萬加元，推進 Fenelon 金礦預可研](https://longbridge.com/zh-HK/news/287107950.md) - [Pizza Pizza Royalty 將月度股息削減 12.9%，降至每股 0.0675 加元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286714154.md) - [TD 主動型全球收入 ETF 宣佈派發 0.08 加元股息](https://longbridge.com/zh-HK/news/286586572.md) - [花旗稱 Pembina Pipeline“漲過頭”，上調目標價但仍降級至中性](https://longbridge.com/zh-HK/news/286811705.md)