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title: "埃克森曾經豐厚的股息如今變得微不足道。以下是解決這一問題的方法"
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description: "埃克森美孚的股息收益率已降至 2.7%，為 2014 年以來的最低水平。尋求收入的投資者可以考慮一種 “帶有變奏的買入寫權策略”，該策略涉及使用保護性看漲期權價差來產生溢價收入，同時允許資本增值。埃克森美孚強大的運營效率和有利的市場動態支持這一策略，因為預計該公司將維持強勁的能源需求和卓越的自由現金流。該策略提供了即時收入，並在股票上漲超過 170 美元時具有顯著的上行潛力"
datetime: "2026-05-15T15:48:07.000Z"
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# 埃克森曾經豐厚的股息如今變得微不足道。以下是解決這一問題的方法

隨着最近的反彈，石油巨頭埃克森美孚的股票現在的收益率為 2.7%，是自 2014 年以來的最低水平，僅略高於約會網站 Match Group 支付給其股東的收益率。

埃克森美孚的股息一直是該公司吸引投資者，特別是零售投資者的關鍵賣點之一。

那麼，如果你持有股票是為了獲取收入，現在該怎麼辦？轉向期權。

埃克森美孚目前為 “買入寫作加變奏” 提供了一個引人注目的案例——也稱為覆蓋性看漲期權價差。這一策略允許投資者在保留資本增值空間的同時收取期權費收入，這是當股票展現出當前 XOM 所見的基本面和技術強度時所必需的特徵。

### 宏觀與基本面催化劑

埃克森美孚正處於資本紀律與有利市場動態的甜蜜點。隨着能源需求預計將保持強勁，該公司專注於高利潤生產，已轉化為卓越的自由現金流。從估值角度來看，XOM 仍然具有吸引力，EV/EBITDA 倍數較低。

此外，最近對盈利預期的上調錶明分析師正在認識到該公司的運營效率。在過去五年中，Russell 1000 成分股中，結合上升的盈利預期與高自由現金流收益的公司，月度回報顯著優於其他公司，尤其是在技術形勢也良好的情況下……而現在就是這樣的情況。

XOM 的交易價格舒適地高於其上升的長期移動平均線。這一價格走勢表明，回調被買入，機構支持依然穩固。

### 策略：增強型買入寫作

與標準的覆蓋性看漲期權不同，該策略在長期股票頭寸上利用了信用看漲期權價差（即 “短” 看漲期權價差）：

-   多頭：100 股 XOM
-   賣出：6 月 26 日$165 看漲期權（收取$2.20）
-   買入：6 月 26 日$170 看漲期權（支付$0.90）
-   淨信用：每股約$1.30
-   技能水平：中級

### 為什麼要 “變奏”？

通過在股票上賣出$165/$170 的垂直價差，你可以產生$1.30 的信用，提供 0.8–1.0% 的 “收益”，為期六週。然而，$170 的多頭部分作為對大幅突破的保險。如果 XOM 突破$170，投資者將參與超過該水平的所有收益，有效地 “解封” 了傳統覆蓋性看漲期權所放棄的上行空間。

這一結構與 XOM 當前的動量完美契合——提供即時收入，同時為顯著的上漲留出空間。

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### 相關股票

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- [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md)
- [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md)
- [XOMZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOMZ.US.md)
- [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md)
- [XOMX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOMX.US.md)
- [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md)
- [MTCH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MTCH.US.md)

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