--- title: "一隻藍籌股上漲了 11%，而標普 500 指數卻表現不佳" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286593666.md" description: "強生（Johnson & Johnson，JNJ）股票今年迄今已上漲 11%，表現優於疲軟的標普 500 指數。該公司報告了創紀錄的收入，首次超過 1000 億美元，並保持了 64 年的分紅記錄。分析師們對其前景持樂觀態度，普遍目標價為 257 美元，指出其在醫療技術領域的強勁表現以及多元化的商業模式降低了風險。近期分析師的升級反映了對 JNJ 增長潛力和戰略計劃的信心，包括計劃在 2027 年剝離其骨科業務" datetime: "2026-05-15T16:24:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286593666.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286593666.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286593666.md) --- # 一隻藍籌股上漲了 11%，而標普 500 指數卻表現不佳 標準普爾 500 指數在 2026 年經歷了艱難的一年，而強生公司卻沒有。強生公司（NYSE: JNJ）截至目前上漲了 11%，第一季度的收入預期超出五億美元，並且首次突破了 1000 億美元的年收入。儘管大盤市場在尋找支撐點，華爾街最古老的藍籌股之一卻悄然交出了多年來最佳的業績。 推動這一切的原因，以及它是否能夠持續，是一個更復雜的故事。這涉及到 64 年的分紅記錄、一條重磅癌症藥物管線、數千起待決訴訟，以及華爾街分析師幾乎一致的買入評級，他們見證了這一切，仍然看好這隻股票。 強生公司（NYSE: JNJ）在美國企業界和華爾街始終佔據着獨特的地位。 例證 A：強生是全球唯一一家可以自由使用紅十字標誌的公司，這得益於國會的一項特別法案。“世界上沒有其他公司擁有這樣的許可證，”《不再流淚：強生的黑暗秘密》的作者加德納·哈里斯表示。“紅十字標誌是醫療保健中最受珍視的標誌，能夠引發信任、尊重和欽佩的情感。強生將自己的品牌與這一全球公認的關懷和安慰的象徵聯繫起來的能力是無價的。” 這僅僅是個開始。在機構投資者中，強生長期以來一直是 “買入並持有” 的基石，原因很簡單。這隻股票幾乎滿足了嚴肅的資金經理在核心持股中尋找的每一個標準：持久的盈利增長、抗衰退能力、穩定且不斷增長的分紅，以及足夠多樣化的收入來源，以至於沒有單一的挫折能夠將整個業務擊垮。 多年來，一些分析師稱強生為 “讓人安心的股票”。在 2026 年，這仍然是正確的判斷嗎？以下是最新數據和最密切關注它的分析師的看法。 **常規的強烈推薦** 讓我們從共識觀點開始。 強生的股價為每股 230 美元，年初至今上漲 11%，Benzinga 對 Leerink Partners、Barclays 和 Stifel 的分析師情緒的回顧顯示，當前水平的股價有約 12% 的上漲空間，平均目標價為 257 美元。 Benzinga 的分析將強生標記為首選，主要因為其在醫療科技和視覺領域的強勁表現，以及計劃在 2027 年剝離其骨科業務和即將推出的 TECNIS PureSee。“強生專注於兩位數的銷售增長和嚴格的資本配置，使其成為一個有利的投資選擇，” 分析指出，“在亞太地區有擴展機會。” 最近的分析師活動進一步強化了這一觀點。5 月 13 日，Leerink Partners 的分析師大衞·賴辛格將強生的評級從市場表現上調至跑贏大盤，目標價為 265 美元。3 月，Barclays 的馬特·米克西克重申持有評級，目標價為 255 美元。上個月，Stifel 的瑞克·懷斯將目標價從 220 美元上調至 250 美元，稱管理層的 “全面積極的超預期表現”。RBC 在其稱為 “強勁的第一季度表現” 後維持了跑贏大盤的評級，而伯恩斯坦則強調儘管面臨重大專利阻力，仍實現了 5.3% 的有機銷售增長。 TD Cowen 維持其買入評級，目標價為 250 美元，表示強生 “具備我們在製藥股票中尋找的關鍵特質。” **_週日直播：交易石油、VIX 和 SPY 波動的短期策略_** _石油在每次伊朗更新時都出現劇烈波動，而波動性和倉位繼續在表面下設置快速的日內波動。克里斯·卡普雷正在分析他目前關注的 SPY 水平、VIX 行為和動量設置，涵蓋半導體、能源和短期方向性交易。他還將展示如何利用期權流動和伽馬倉位幫助交易者在突然反轉之前保持領先，而不是在發生後做出反應。這個市場的一些劇烈波動在幾個小時內就會發展。**在這裏預定您的席位**_ **多樣化是整個遊戲** 分析師保持樂觀的一個原因是：強生實際上並不是一家單一的公司。它是 28 家公司，每家年收入超過 10 億美元。 與那些依賴少數重磅藥物起伏的純製藥公司不同，強生在創新藥物和醫療科技兩個領域運營，這兩個業務足夠龐大，以至於一個領域的疲軟可以被另一個領域的強勁表現所吸收。這種結構性多樣化使機構投資者在艱難時期持有該股票時感到舒適。 數字支持這一點。在 2026 年第一季度，強生報告銷售額為 241 億美元，同比增長 9.9%，超出華爾街 236 億美元的預期。創新藥物增長 11%，醫療科技增長 7.7%，而製藥部門單獨產生了 154 億美元，同比增長 11.2%，較去年 139 億美元有所增加。對於 2026 年全年，強生現在預計收入約為 1008 億美元，這是公司歷史上首次突破 1000 億美元的門檻，調整後的每股收益中值約為 11.55 美元。 **分紅之王，差距很大** 強生不僅支付分紅，而且連續 64 年提高分紅，獲得了分紅之王的稱號，且有餘地可供提升。（獲得該稱號的門檻是連續 50 年增加分紅。） 最近一次加息是在 4 月宣佈的，將於 5 月支付，增幅為 3.1%，從每股 1.30 美元提高到 1.34 美元。這使得年分紅達到每股 5.36 美元，較之前的 5.20 美元有所增加。自 2021 年以來，強生已五次提高分紅，平均年增幅為 5.37%。 這種一致性與增長的結合使得強生（JNJ）成為退休人員、養老金基金和以收入為導向的機構投資者的天然吸引力，這些投資者將持久的現金流和嚴謹的管理視為幾乎所有其他因素之上。強生始終如一地提供這兩者。 **腫瘤學：蓬勃發展的收入引擎** 除了頭條數字外，分析師們對強生長期發展軌跡越來越感到興奮的一個具體原因是：腫瘤學。 強生在 2025 年的腫瘤學銷售額超過 250 億美元，主要由兩款重磅藥物推動。用於治療多發性骨髓瘤的 Darzalex 持續推動全球強勁需求。強生的 CAR-T 細胞療法 Carvykti 被多位分析師視為公司未來最重要的增長驅動力之一。同時，像 Tremfya 這樣的新型免疫學產品正在幫助抵消因生物仿製藥競爭而失去的 Stelara 的收入。 首席執行官華金·杜阿託（Joaquin Duato）毫不掩飾這一戰略：集中投資於高增長的治療領域，包括腫瘤學、神經科學和免疫學，併為 2030 年實現兩位數增長鋪平明確的道路。分析師們似乎越來越相信這一策略正在奏效。 醫療技術（MedTech）也是這個故事的一部分。該部門的銷售額同比增長 7.7%，達到 86 億美元，涵蓋心血管設備、骨科、外科系統和機器人輔助手術。分析師們特別指出，強生的 Ottava 機器人手術平台可能在預計將成為醫療保健最快增長市場之一的領域中發揮重要作用。 **一些警示説明** 強生並不是一種無風險投資，沒有誠實的分析師會聲稱如此。 該公司仍面臨數千起待決的滑石粉訴訟，造成難以完全量化的法律責任壓力。Stelara 是強生收入最高的藥物之一，在最新季度因生物仿製藥競爭，銷售額同比下降約 60%。專利到期仍然是一個結構性阻力，強生在追求早期製藥交易時面臨競爭激烈的併購環境。 一些分析師還認為管理層的指引故意保守，可能限制短期的上行空間。儘管最近進行了升級，Leerink 的 Risinger 仍將更新的前景描述為相對於公司的實際運營表現 “保守”。 Benzinga 的分析特別指出了訴訟風險，指出這些風險 “可能在未來幾年對公司的財務表現產生影響，儘管其在醫療技術市場的強勢地位和多樣化的產品組合。” 然而，大多數分析師似乎對這些風險感到舒適——因為賬本另一側的因素：規模、多樣化、藍籌股的分紅記錄，以及指向兩位數增長的產品管道。在標普 500 在 2026 年尋找立足點的市場中，強生提供了一種越來越稀有的選擇：一隻收入投資者和增長投資者都可以辯護持有的大型股。 對於那些需要安穩入睡的投資者來説，這可能正好足夠。 ### 相關股票 - 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