--- title: "Cerebras 的首次公開募股重新點燃了 AI 芯片初創公司的熱潮" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286623079.md" description: "Cerebras 完成了一次重要的首次公開募股（IPO），通過發行 3000 萬股籌集了約 55 億美元，股票交易價格為 311 美元，使其市值約為 660 億美元。該公司已從芯片供應商轉變為雲服務提供商，與英偉達展開競爭。Cerebras 擴大了客户基礎，現在包括 OpenAI，後者將以 200 億美元獲得 750 MW 的計算能力。然而，該公司面臨着其晶圓級引擎的內存限制和日益激烈的競爭等挑戰" datetime: "2026-05-15T23:10:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286623079.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286623079.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286623079.md) --- # Cerebras 的首次公開募股重新點燃了 AI 芯片初創公司的熱潮 人工智能芯片初創公司 Cerebras 完成了半導體歷史上最大的首次公開募股之一，在納斯達克發行了 3000 萬股，籌集約 55 億美元（與 Arm 在 2023 年的募股相比，後者籌集了 49 億美元）。 在首次公開募股前的幾周，Cerebras 的股票預期價格區間從 115-125 美元增長到週四（5 月 14 日）上市時的 185 美元。到週四結束時，股價飆升至 311 美元。這一價格使 Cerebras 的市值約為 660 億美元，這在 Cerebras 首次宣佈計劃於 2024 年上市時是不可想象的。 在眾多數據中心芯片初創公司中，Cerebras 和競爭對手 Groq 都從芯片供應商轉型為雲服務提供商，建立並部署自己的數據中心，通過 API 直接為開發者提供服務。這個想法是為了避免在仍由 Nvidia 主導的市場中依賴冷淡的硬件銷售，但這也展示了 Nvidia 的競爭對手能夠做到的事情——這兩家公司都識別出 Nvidia 的致命弱點是單用户令牌速度，而 Groq 和 Cerebras 在這一領域表現出色。隨着編碼和自主 AI 等應用的興起，對快速令牌的需求增長，驗證了速度市場的潛力。 Nvidia 以 200 億美元收購 Groq 的交易為 AI 芯片初創公司的估值設定了基準，並立即驗證了非 GPU 硬件市場。由於 Cerebras 提供了與 Groq 類似的垂直整合芯片和雲服務，或許 200 億美元的數字為 Cerebras 的估值提供了一個基線，儘管現在看來 Nvidia 對 Groq 的興趣在於其技術，而非其雲部署。 Groq 的交易和 Cerebras 的 IPO 可能會提升 D-Matrix、Tenstorrent、SambaNova、Rebellions 等公司的估值，儘管似乎不太可能有更多公司以 660 億美元或更高的價格尋求收購。相反，市場已經顯示出現在再次支持大型半導體 IPO 的準備。 Cerebras 在 2024 年 10 月提交了一份 S-1 文件，後來撤回。該文件顯示，來自阿布扎比的客户 G42 在 2024 年上半年佔 Cerebras 收入的 87%。這種客户集中度在當時受到廣泛批評。 此後，Cerebras 將客户基礎從一個擴大到三個重要客户。第二個客户 MBZUAI 是一所位於阿布扎比的大學和研究機構。第三個客户則是 OpenAI。 Cerebras 將為 OpenAI 提供 750 兆瓦的計算能力，費用約為 200 億美元，以及一筆用於資金建設的重大預付款。OpenAI 還獲得了 Cerebras 的 10% 股份。這似乎是一個很大的股權讓渡，但 Cerebras 與 OpenAI 的黃金品牌的公開關聯可能價值更高。 （這種循環交易，即同一家公司既是客户又是投資者，正在行業中變得越來越普遍。OpenAI 最近與 AMD 進行了類似的交易，而 Cerebras 與 G42 的現有交易也有類似的元素。） Cerebras 的皇冠明珠是其晶圓級引擎（WSE），目前已進入第三代。這款如餐盤般大小的芯片本身就是一項巨大的工程成就，更不用説為其構建的定製服務器。由於其架構基於 SRAM，Cerebras 能夠生成快速令牌；它不依賴於計算與 DRAM 之間的內存帶寬，像 GPU 和其他架構那樣。 然而，晶圓的能力是有限的。WSE3 擁有 44GB 的 SRAM，遠低於最先進 GPU 的 HBM，但帶寬卻高得多。44GB 的內存不足以在單個硅片上容納整個模型。因此，需要將多個晶圓連接在一起，這與該架構的最初理論相悖。晶圓的 I/O 相對有限，Cerebras 目前通過僅在晶圓之間傳遞激活（這些比權重或數據小）來解決這個問題。然而，目前尚不清楚這是否能繼續擴展到更大的模型。而且，由於晶圓最初是為訓練設計的，它並不原生支持用於推理的低精度數字格式（當前支持降至 FP16）。（SemiAnalysis 在這裏有詳細的技術報告）。 第四代 WSE 可能會解決一些這些問題，但 SRAM 密度的擴展在 WSE3 之後趨於平穩，這可能是公司尚未宣佈第四代的關鍵原因。WSE4 能否在晶圓上使用 3D 堆疊來增加更多內存？Cerebras 是否會以某種形式轉向光學晶圓到晶圓的連接？這兩者都將是重大的工程挑戰，但 Cerebras 對此並不陌生。 由於股價如此之高，市場對 Cerebras 的期望極高，這意味着公司需要在接下來的幾個季度中展示非常高的增長。它還面臨來自新 Nvidia-Groq 組合在其關鍵領域——快速令牌生成——的更強競爭，該組合預計將在第三季度普遍可用。作為首個上市的同類公司，Cerebras 證明了華爾街對資助 Nvidia 替代品的渴望，但許多其他公司的未來現在依賴於它的成功或失敗。 Nvidia-Groq 交易的後果驗證了 AI 芯片初創公司的格局 Nvidia 與 Groq 的交易後果，其中 GPU 巨頭 reportedly 以 200 億美元收購了 Groq 的非獨佔許可，並僱傭了其大部分技術團隊，已對 AI 芯片行業產生了兩個重大影響。 相關主題：人工智能、數據中心、首次公開募股、半導體、SRAM、初創公司 公司：CEREBRAS、CEREBRAS SYSTEMS Sally Ward-Foxton 為 EETimes.com 和 EETimes Europe 雜誌報道人工智能。Sally 在倫敦從事電子行業寫作已有 18 年。她曾為 Electronic Design、ECN、Electronic Specifier: Design、Components in Electronics 等多家新聞出版物撰寫文章。她擁有劍橋大學電氣與電子工程碩士學位。請在 LinkedIn 上關注 Sally。 您必須註冊或登錄才能發表評論。 本網站使用 Akismet 來減少垃圾郵件。瞭解您的評論數據是如何處理的。 ### 相關股票 - [CBRS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CBRS.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 晶片新星 Cerebras IPO 倒數 估值衝 564 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286335836.md) - [美批准 10 家中企購買英偉達 H200 芯片](https://longbridge.com/zh-HK/news/286516155.md) - [今年最大 IPO 誕生！Cerebras 募資 55.5 億美元 市場瘋搶輝達以外 AI 新標的](https://longbridge.com/zh-HK/news/286341387.md) - [竑騰 4 月自結 EPS 2.52 元 AI 散熱設備題材撐後市](https://longbridge.com/zh-HK/news/286527614.md) - [芯片領域又現巨頭？ Cerebras 上市遭瘋搶](https://longbridge.com/zh-HK/news/286569286.md)