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title: "Embecta 面臨美國市場重組，CEO 押注 GLP-1，Owen Mumford 尋求多元化發展"
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description: "Embecta 的首席執行官 Devdatt Kurdikar 宣佈，由於市場份額下降、市場疲軟和庫存問題，公司將在美國進行業務重組，這將影響 2026 財年的指導。該公司正在多元化發展，超越胰島素注射，開發新產品，並探索 GLP-1 藥物的機會。Kurdikar 強調了最近與 Owen Mumford 達成的交易對擴展其醫療設備平台的重要性。儘管面臨挑戰，但市場份額下降的穩定跡象和對市場狀況的持續評估仍在進行中"
datetime: "2026-05-16T16:06:12.000Z"
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# Embecta 面臨美國市場重組，CEO 押注 GLP-1，Owen Mumford 尋求多元化發展

Embecta（納斯達克代碼：EMBC）總裁兼首席執行官 Devdatt Kurdikar 表示，該公司最近在美國的業務重組反映了客户特定的市場份額損失、市場趨勢疲軟和庫存相關因素的綜合影響，同時強調這家糖尿病設備製造商正在繼續實施更廣泛的多元化戰略，旨在減少對其核心胰島素注射業務的依賴。

在美國銀行的一次活動上，Kurdikar 將公司最近的一個季度——Embecta 的財政第二季度和日曆第一季度——形容為 “無疑是一個具有挑戰性的季度”。他説，美國業務大約佔 Embecta 全球業務的一半，在公司分拆後，儘管經歷了與 COVID 相關的干擾和通貨膨脹壓力，但這一業務在多年內一直保持穩定。

他説，這種情況在最新的季度發生了變化，因為多個因素匯聚在一起，導致財政 2026 年的指導下調。

## 美國重組受市場份額損失、市場疲軟和庫存驅動

Kurdikar 表示，Embecta 在一家大型美國零售商那裏失去了市場份額，儘管其產品仍然可以通過該客户獲得。他説，該公司在該零售商的排名從第一位降至第二位。

“在這種情況下，我會説最大的因素是價格，” Kurdikar 説，並補充説問題不在於產品質量，Embecta 也不認為更廣泛的競爭格局發生了實質性變化。

他説，市場份額損失對收入的影響與銷量不成比例，因為受影響的患者可能在報銷多種產品的支付計劃中，而這些計劃的回扣低於優先或獨佔計劃。

Kurdikar 還指出，胰島素筆處方的疲軟，Embecta 將其視為領先指標。他表示，胰島素筆處方在很長一段時間內保持穩定，但最近顯示出下降的跡象，尤其是在零售方面。他説，長效胰島素的下降比速效胰島素更為明顯，新處方也可見下降。

其他因素包括批發商尋求更高效率的庫存調整、注射器的長期下降回歸，以及公司決定在全球範圍內停止棉籤的生產。Kurdikar 表示，棉籤的利潤相對較低，Embecta 未能找到合格的活性成分供應商。

## 公司關注 GLP-1、保險變化和零售趨勢

Kurdikar 表示，Embecta 仍在評估最近的市場疲軟是暫時的還是結構性的。他説，公司在過去幾周內看到客户特定市場份額損失的穩定，但需要更多關於胰島素筆處方趨勢的數據。

他説，Embecta 正在考慮市場疲軟的幾種可能解釋，包括 GLP-1 藥物的可負擔性提高和《平價醫療法案》補貼的到期。Kurdikar 指出，泵的採用率穩步上升，但表示他沒有看到泵採用的突然加速跡象。

根據 Kurdikar 的説法，如果患者失去保險，他們可能會繼續通過低成本選項使用胰島素，但可能會從零售筆針轉向低成本的現金支付、私人品牌或在線替代品。他表示，這可能有助於解釋為什麼零售筆針的下降似乎大於零售胰島素筆的下降。

他還表示，GLP-1 的可負擔性在去年日曆年末有所改善，可能加速了 GLP-1 的使用，而新的胰島素啓動則有所減弱。Kurdikar 警告説，Embecta 只有大約三個月的數據，並表示公司在其指導中假設當前條件將持續到今年剩餘時間。

## 多元化戰略仍然是核心

Kurdikar 表示，公司當前的戰略可以追溯到大約 18 個月前決定終止其貼片泵項目、專注於減少債務並追求多元化。他説，Embecta 開始開發新的筆針和新的注射器，以向面臨價格壓力的客户提供低價替代品。

新的注射器已在中國首次商業銷售，新的筆針正在美國、巴西和歐洲的 CE 標誌進行監管審查，Kurdikar 説。

Embecta 還在建立與仿製 GLP-1 藥物相關的 B2B 渠道。Kurdikar 表示，在大約 30 家仿製藥公司合作伙伴中，40% 選擇了 Embecta 作為供應商。他説，印度的仿製藥推出大多與 Embecta 的筆針共同包裝，兩家合作伙伴已在加拿大獲得批准，巴西可能在今年內發生。中國可能在明年，他説。

Kurdikar 表示，公司之前將與 GLP-1 相關的 B2B 機會描述為至少 1 億美元，並且在過去一年中，這一機會顯得 “越來越真實”。

## Owen Mumford 交易預計將加速轉型

Kurdikar 表示，Embecta 對即將進行的 Owen Mumford 交易感到興奮，他將其描述為擴展胰島素注射輸送到更廣泛的醫療設備和藥物輸送平台的一種方式。

他説，Owen Mumford 帶來了主要在歐洲和美國部分地區銷售的醫療設備，而 Embecta 則擁有全球商業基礎設施，特別是在拉丁美洲和亞洲。Kurdikar 表示，Embecta 計劃通過自己的商業渠道將 Owen Mumford 的醫療設備組合全球化。

他還強調了 Owen Mumford 的藥物輸送能力，包括自動注射器和可重複使用的筆注射器，並表示收購的業務為製藥公司開發了定製的自動注射器。該交易包括 1 億美元的預付款和 5000 萬美元的里程碑付款，後者與新產品相關。

Kurdikar 表示，Embecta 並未對有意義的製造成本協同效應進行建模，僅包含了一小部分運營費用協同效應。他提到，潛在的機會包括製造網絡優化、後台整合、物流節省和分銷效率。

## 現金流、債務償還和資本配置

儘管指導方針進行了調整，Kurdikar 表示，Embecta 仍預計今年將產生約 1 億美元的自由現金流。他表示，這一數字包括大約 4000 萬美元的一次性成本，其中約 3000 萬美元與公司的品牌轉型相關。

他還討論了 Embecta 最近的資本配置變化，包括將季度股息從每股 0.15 美元減少至 0.01 美元，並獲得董事會批准的 1 億美元為期三年的股票回購授權。

Kurdikar 表示，這一變化為 Embecta 提供了在股票回購和債務償還之間靈活運用自由現金流的空間，他將這兩項視為自由現金的主要用途。展望未來，他表示公司不會提供 2027 財年的指導，但指出可能影響未來現金流的因素，包括 Owen Mumford 的收入、GLP-1 B2B 的增長、新的筆針、新的注射器、整合成本以及與自動注射器平台相關的可能的或有支付。

Kurdikar 表示，困難的季度並未導致 Embecta 偏離其戰略。“我們仍然相信這是正確的戰略，” 他説，並補充説 Owen Mumford 的收購預計將有助於加速公司的轉型。

## 關於 Embecta NASDAQ: EMBC

Embecta Corp NASDAQ: EMBC 是一家專注於糖尿病護理的純粹公司，於 2021 年 7 月 1 日從 Becton, Dickinson and Company 分拆而出。總部位於新澤西州富蘭克林湖，Embecta 專注於開發、製造和商業化能夠為糖尿病患者提供胰島素輸送和血糖監測的產品。

該公司的產品組合包括胰島素輸注裝置、耐用和貼片泵、筆針、輸注管、血糖測試條、採血針和採血設備。

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