--- title: "週末綜述：礦業公司、澳大利亞聯邦銀行以及預算相關的表情包" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286654406.md" description: "本週末的通訊突出了市場的重要動向，包括 CBA 在令人失望的第三季度業績後創下 10.4% 的紀錄跌幅，以及必和必拓達到歷史新高。ASX 200 年初至今下跌 1.2%，主要由於礦業表現不佳。投資者情緒下降，樂觀情緒降至 29.7%。Bapcor 再次下調盈利預期，反映出零售行業面臨的持續挑戰。最近的聯邦預算引入了重大税制改革，影響了市場動態" datetime: "2026-05-16T22:30:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286654406.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286654406.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286654406.md) --- # 週末綜述：礦業公司、澳大利亞聯邦銀行以及預算相關的表情包 嗨！這篇文章摘自我們的週末通訊，討論市場的所有事情，以及一些有趣的數據洞察和段子。 加入超過 100,000 名每週日早晨接收通訊的讀者 - 在這裏註冊。完全免費。 礦業、CBA 和預算段子 嗨！ 市場從來沒有無聊的時刻——CBA 錄得其歷史上最糟糕的一天，CSL 又一次下調預期，而現在接近十年低點，MinRes 首席執行官 Chris Ellison 出售了 175 萬股，還有更多的事情發生。 不僅如此，我們還遭遇了週二晚上的 2026-27 預算，其中包含 26 年來最重大的税制改革。 為了保持和平——我不打算深入討論（儘管搬到新西蘭或新加坡的想法確實在我腦海中閃過）。 讓我們深入探討。 投資者情緒調查 看漲情緒已經連續四周下滑，從 4 月 12 日當週的 39.5% 降至本週的 29.7%。 在接下來的三個月裏，您預計澳大利亞股市會是： - 看漲 - 中立 - 看跌 礦業與世界 ASX 200 年初至今僅下跌 1.2%，但對大多數投資者來説，感覺像是下跌了 10-15%。但當你查看行業分解時，基本上是礦業與世界的對抗。 材料類股票佔指數的約 27%，如果沒有必和必拓、力拓和福特斯庫的重任支撐，頭條數字可能會下降 10-15%。 能源是今年表現最好的行業，但它僅佔指數的約 3%。 必和必拓創歷史新高 必和必拓本週錄得三次連續歷史新高，並首次突破 60 美元大關。銅價也創下每磅 6.6 美元的新高，而鐵礦石仍在每噸約 110 美元的水平交易。 我本週關於商品市場的一些最喜歡的閲讀來自 Regal 的 Charlie Aitken。 - "我的策略仍然是，AI 超級計算機資本支出超級週期、國防支出超級週期、美元貶值……以及沒有顯著的供應反應，意味着所有必要的元素都已到位，形成了一個延長的商品價格超級週期。" - "可以説，表達這一點的最佳大型股票方式是低配高度槓桿的國內抵押貸款銀行，高配資源股。顯然，正在形成一個場景，必和必拓（及其朋友）將在未來兩年主導 ASX200。這種情況以前發生過，也很容易再次發生。" - "必和必拓指出，如果現貨商品價格僅維持在當前水平，未來五年的累計自由現金流將是當前共識預期的兩倍。" CBA 創下歷史上最糟糕的拋售 CBA 在週三暴跌 10.4%，創下自 1992 年上市以來最糟糕的一天拋售。此次下跌略微超過了疫情期間（2020 年 3 月 16 日下跌 10.0%）和全球金融危機（2008 年 12 月 18 日下跌 9.0%）。 此次拋售是由於 CBA 的第三季度業績未能達到預期，收入增長持平，且針對宏觀逆風的撥備增加。該銀行的 CET1 比率下降 70 個基點至 11.6%，引發分析師對資本充足性的質疑，並限制了更高股東回報的上行空間。聯邦預算也可能促使一些長期股東按下拋售按鈕。 與近期歷史上的重大回撤不同，這次並沒有明顯的危機級催化劑。那些事件，儘管帶來了痛苦，卻創造了良好的中期買入機會。 現在的問題是這次是否有所不同。在沒有資本利得税減免、微弱的盈利增長、房地產市場逆風和高估值的背景下，這可能標誌着 CBA 的去評級開始。 Bapcor 的毀滅 Bapcor 在進入本週時已經下跌 67%，此前在 2 月份以 65% 的折扣完成了一次大規模稀釋的 2 億澳元融資。週四，它又發佈了一次盈利下調。我知道，真是糟糕到這種地步。 公告的主要亮點包括： - FY26 的基礎 EBITDA（預 AASB16）下調至 6200 萬至 6800 萬澳元，而之前為 7400 萬至 7900 萬澳元，中點減少 15% - "4 月份的交易條件較軟，持續到 FY26 結束，受到商業信心和消費者情緒下降的影響。" - 當前條件可能導致非現金減值，將在財年末進行評估。 Bapcor 在交易結束時下跌 18.5%，週五又下跌約 4%。至少年初至今的數字僅略微下降，現在為（-76%）。 上週我們提到幾家零售商，包括 Accent、Endeavour、JB Hi-Fi 和 Super Retail Group，均指出 3 月底是交易條件開始惡化的明顯拐點。看到更多公司出現相同的信息，確實很有趣。 最後的笑聲 ### 相關股票 - [BHP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BHP.US.md) - [BHP.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BHP.AU.md) - [CBA.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CBA.AU.md) - [BAP.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAP.AU.md) - [STW.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STW.AU.md) - [CSL.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSL.AU.md) - [MIN.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MIN.AU.md) - [RIO.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RIO.AU.md) - [RIO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RIO.US.md) - [FMG.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FMG.AU.md) - [AX1.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AX1.AU.md) - [EDV.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EDV.AU.md) - [JBH.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JBH.AU.md) - [SUL.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SUL.AU.md) - [CSLLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSLLY.US.md) - [BHPLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BHPLF.US.md) - [BHP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BHP.UK.md) - [RIO.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RIO.UK.md) - [RTPPF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RTPPF.US.md) ## 相關資訊與研究 - [智匯礦業 H 股全流通申請獲中證監接納，轉換 H 股佔 75% 股權](https://longbridge.com/zh-HK/news/286691612.md) - [從單一通訊擴展至多元應用，低軌衞星推動供應鏈重組，台廠由製造走向整合](https://longbridge.com/zh-HK/news/287132519.md) - [陸光通訊測試龍頭聯訊儀器 躍 A 股新股王](https://longbridge.com/zh-HK/news/286784157.md) - [看好美國軍工股！澳洲女首富砸近 1 億美元押注、同步大買稀土與礦業資產](https://longbridge.com/zh-HK/news/286862138.md) - [AI 投資新主線浮現！華爾街押注「光通訊股」接棒記憶體狂潮](https://longbridge.com/zh-HK/news/286682216.md)