--- title: "瑞銀對這隻股票的態度比過去幾年更加樂觀" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286667677.md" description: "瑞銀對哈雷戴維森（HOG）表示樂觀，將其目標股價從 19 美元上調至 26 美元。該公司認為，成本節約和關税降低將支持 2026-27 年的增長。儘管由於取消入門級摩托車而導致過去的下滑，瑞銀仍然看到重新推出經濟型車型以吸引年輕騎手的潛力。分析師對管理層的戰略舉措充滿信心，並預計 HOG 的收益混合倍數約為 12 倍" datetime: "2026-05-17T08:01:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286667677.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286667677.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286667677.md) --- # 瑞銀對這隻股票的態度比過去幾年更加樂觀 在高端重型摩托車市場，這家公司的基本需求轉變的證據是必要的，但瑞銀認為成本節約和關税降低將幫助公司在 2026-27 年實現增長。該公司在最近的一份報告中表示，對哈雷戴維森（Harley Davidson，HOG）的看法與近年來一樣樂觀。“在接下來的 12 個月中，有一些驅動因素可能會讓投資者考慮這隻股票，同時他們對 HOG 的 3 到 5 年目標有更多的可見性。” 瑞銀對哈雷戴維森的評級為中性，新的目標價為 26 美元，而之前的目標價為 19 美元。在過去五年中，由於 HOG 取消了通常吸引新騎手的入門級摩托車，零售銷量出現了下降，這些新騎手通常會在 12 到 18 個月後升級到更重、更有利可圖的摩托車。Sportster 就是一款被取消的低價摩托車，而 Road King 也是被取消的另一款摩托車。管理層表示，Road King 曾是騎手升級到更大旅遊摩托車的入門選擇。取消這些入門級摩托車的直接後果是將入門級的建議零售價推高至高達 28,000 美元。在與瑞銀的最近會議上，管理層表示，“老齡化騎手” 是關於典型哈雷戴維森客户的錯誤敍述。取消一些年輕騎手偏好的摩托車使平均騎手年齡上升了 7 歲，但 HOG 的旅遊摩托車買家的平均年齡並沒有增加。公司打算重新推出更便宜的入門級摩托車，以吸引客户迴歸品牌，並最終讓他們升級。分析師表示，HOG 在過去二十年裏一直試圖吸引年輕騎手，然而他們指出這次可能會有所不同，因為這些輕型摩托車是為印度市場設計的，而不是為美國客户設計的。Sportster 的二手市場價格與幾年前的原始售價非常接近，表明仍然有強勁的需求。這些摩托車被停產是因為它們沒有盈利，並且不符合新的歐洲委員會標準。公司表示這些問題現在已經解決。摩托車經過重新設計，組件從相同的供應商處獲得，但價格更低。瑞銀表示，經銷商對 Sportster 的需求表示樂觀，並且公司將其視為此次戰略的重要組成部分。哈雷戴維森還在增加其在二手市場的參與。二手市場的交易量是公司每年業務的 4-5 倍，在美國，每售出一輛新哈雷，就有 4 輛摩托車在交易。瑞銀表示，公司可以參與二手摩托車拍賣，讓經銷商更多地參與認證二手車項目，或者像過去一樣使用促銷資金來支持入門級摩托車。該公司現在預計關税將降低，併為 HOG 重新推出輕型車型留出了更低利潤的空間。分析師對管理層推動戰略舉措的能力表示信心，他們估計綜合倍數約為 12 倍，而之前的估計為 9 倍。這是因為 HDMC 的收益現在佔 HOG FY28E 每股收益的更大比例。 ### 相關股票 - [HOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HOG.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [哈雷戴維森旗下的電動摩托車品牌 LiveWire 剛剛進軍越野摩托車市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286947223.md) - [哈雷戴維森發佈 “返璞歸真” 轉型計劃 北美銷量回升提振股價](https://longbridge.com/zh-HK/news/285230056.md) - [瑞銀：現管理亞洲區 7800 億美元財富 三分一自大灣區客户](https://longbridge.com/zh-HK/news/286047557.md) - [“騎士” 李稻葵](https://longbridge.com/zh-HK/news/286666308.md) - [LG 新能源與本田攜手進軍越南電動摩托車市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847774.md)