--- title: "日本的隱形牛市：美國投資者如何獲得投資機會" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286671063.md" description: "日本股票因治理改革、增加股東回報和日元疲軟而吸引了全球投資者的關注。治理改革帶來了顯著變化，超過 90% 的上市公司現在擁有獨立董事會代表。iShares MSCI Japan ETF 和 WisdomTree Japan Hedged Equity Fund 是美國投資者的熱門選擇。儘管仍存在風險，例如日元可能回升和高估值，但日本股市被視為一個引人注目的長期投資機會" datetime: "2026-05-17T11:25:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286671063.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286671063.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286671063.md) --- # 日本的隱形牛市：美國投資者如何獲得投資機會 日本股票一直是尋求投資於美國股票以外的投資者的一個有吸引力的選擇。多年來的上漲受到多種因素的推動，包括公司治理改革、創紀錄的股東回報以及日元疲軟。 治理改革始於 2014-2015 年的日本監護和公司治理準則。這促使公司將股東價值置於以往囤積現金和交叉持股的舊習慣之上——公司持有彼此的股票以鞏固商業關係，而不是產生回報。 十多年後，改革已產生了切實的成果：超過 90% 的上市公司現在擁有有意義的獨立董事會代表。此外，東京證券交易所通過威脅退市未能滿足資本效率標準的公司加大了壓力。 獲取 **iShares MSCI Japan ETF** 的提醒： 這種壓力釋放了一波股東回報。過去十年，股票回購增加了近 6 倍；股息翻了一番，公司越來越多地直接取消回購的股票，而不是將其儲存起來。 日元疲軟進一步放大了這一故事。在四年內失去了大約三分之一的貿易加權價值後，日元使日本出口商的海外收益增加，並使日本資產對外國買傢俱有吸引力，吸引了創紀錄的外國資金流入 2025 年。 ## 日本貿易是否已走到盡頭？ 還沒有，但存在一些風險。其中最主要的是日元的復甦將擠壓出口商的利潤。此外，許多公司的估值現在使其吸引力下降。儘管取得了一些進展，但許多公司在改革方面仍然拖延。 這並不是説沒有風險。日元復甦將擠壓出口商的利潤。估值不再像以前那樣具有吸引力。許多公司仍在改革方面拖延。 但這些都是在長期牛市中的短期擔憂。日本的股市正在經歷結構性轉變，這將使其對長期投資者具有吸引力。 ## iShares MSCI Japan ETF 提供廣泛的日本市場曝光 許多投資者將選擇交易所交易基金（ETF）作為獲取日本股票的方式。一個選擇是 iShares MSCI Japan ETF NYSEARCA: EWJ。該基金投資於 MSCI Japan Index 的代表性證券樣本。 該基金有 184 個持股，但關鍵在於其持股偏向於科技和工業。這些行業面臨霍爾木茲海峽關閉帶來的逆風，但也有可能實現最大的反彈。 截至目前，EWJ 在 2026 年上漲了 12%。在過去 12 個月中上漲了 25%，在過去五年中上漲了 35%。這一表現並不差，但確實反映了日元疲軟的影響。 該基金的費用比率約為 0.5%，被認為是昂貴的。 但它的管理資產超過 2100 萬美元，平均每日交易量約為 900 萬股。 ## WisdomTree 日本對沖股票基金消除貨幣風險 WisdomTree 日本對沖股票基金 NYSEARCA: DXJ 採取了投資者可能會欣賞的不同方法。該基金為美國投資者提供了日本股票的曝光，同時對沖日元與美元的匯率。 這消除了日元波動帶來的拖累，這在基金的表現中得以體現。DXJ 在過去 12 個月中上漲了超過 50%，在過去五年中上漲了令人印象深刻的 185%。 對投資者來説，基金的結構可能更具吸引力。 它專注於支付股息的、以專家為導向的日本股票，這些股票通常與價值而非增長相關。 該基金的費用比率為 0.48%，截至目前管理資產超過 66 億美元。 ## 索尼在增長機會與短期挑戰之間取得平衡 考慮單隻股票投資的投資者不妨考慮索尼集團 NYSE: SONY。該股票在過去五年中上漲了近 500%，儘管在 2026 年下跌了超過 10%。 這反映了公司業務的多樣性，包括從消費電子、遊戲硬件、電動車項目到音頻知識產權等不同領域。 索尼在 2026 財年的第四季度財報中交出了混合的業績，收入超出預期，但每股收益低於預期。 公司將面臨上升的內存成本以及供應短缺的影響。 這也是分析師可能對該股票持有觀望態度的原因之一。但以 17 倍的預期收益，索尼是長期增長和價值的穩健選擇。 ## 豐田可能是日本股票中的逆向機會 豐田汽車 NYSE: TM 是日本股票中的不對稱投資。TM 年初至今下跌了 10%，在過去五年中僅上漲了約 20%。這反映了汽車行業面臨的問題。 豐田在 2026 財年的第四季度財報中交出了混合的業績。展望未來，公司仍預計面臨關税逆風。公司還承認其業務轉型舉措尚未完成，這使得其何時能夠實現 20% 的股本回報率（ROE）變得不明確。 儘管如此，TM 仍然有 290 美元的共識價格目標，這將使投資者獲得超過 50% 的收益。公司需要許多有利因素，但對於願意接受風險的投資者來説，可能會有超越市場的回報。 ## 你現在應該投資 1000 美元於 iShares MSCI Japan ETF 嗎？ 在考慮 iShares MSCI Japan ETF 之前，你會想聽聽這個。 MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其每天向客户推薦的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前……而 iShares MSCI Japan ETF 並不在名單上。 雖然 iShares MSCI Japan ETF 目前在分析師中被評為持有，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - [EWJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EWJ.US.md) - [DXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DXJ.US.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [SONY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SONY.US.md) - [6758.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/6758.JP.md) - [TM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TM.US.md) - [7203.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/7203.JP.md) - [TOYOF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TOYOF.US.md) ## 相關資訊與研究 - [日本財長：隨時準備幹預日元 力求穩定匯率且不衝擊美債](https://longbridge.com/zh-HK/news/286886749.md) - [日債高收益率、日元疲軟與強勢股市共存：脆弱的再通脹交易還能持續多久？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286409168.md) - [美股狂歡進入倒計時？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286633811.md) - [美國「過度特權」的終結？紐約 Fed：69 兆美元外國投資正反噬美國經濟](https://longbridge.com/zh-HK/news/286866452.md) - [韓國「晶片牛市」熄火！14 個月狂飆 230%，泡沫信號已現？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286857440.md)