--- title: "Robinhood、SoFi 和 Webull 正在傳達非常不同的故事" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286675622.md" description: "金融科技平台 SoFi、Robinhood 和 Webull 正面臨增長勢頭減緩的情況，因為投資者重新評估它們的增長和盈利能力。SoFi 報告了強勁的業績，創下了 10.9 億美元的收入紀錄，但其股價今年下跌了 40%。Robinhood 的收入增長至 10.7 億美元，但未能達到華爾街的預期，導致股價下跌 15%。Webull 的表現也受到關注，因為在經濟不確定性中，市場對這些公司的長期前景保持謹慎" datetime: "2026-05-17T14:30:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286675622.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286675622.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286675622.md) --- # Robinhood、SoFi 和 Webull 正在傳達非常不同的故事 零售投資熱潮帶來了承諾實現金融民主化的平台。雖然民主化確實發生了，但投資者現在卻投出了否定票。 SoFi Technologies NASDAQ: SOFI、Robinhood NASDAQ: HOOD 和 Webull NASDAQ: BULL 是數字優先平台中最知名的三個名字，適合那些更喜歡應用程序而非實體分支的投資者。然而，即使在一些強勁的近期業績和多元化的情況下，股價下跌、高期望、監管風險和經濟不確定性仍然籠罩着它們的前景。 本季度的財報顯示了它們故事的不同。一家正在成熟為真正的盈利者，一家正在重新塑造自己為全方位服務的銀行，另一家則即將發佈更新。瞭解它們之間的差異是判斷它們是否適合投資組合的關鍵。 獲取 **Robinhood Markets** 的提醒： ## SoFi：超越其起源 SoFi 第一季度的業績代表了三者中最強的基本面案例。今年前三個月的收入達到了創紀錄的 10.9 億美元，同比增長 41%。這代表了 31% 的 EBITDA 利潤率，意味着其向多元化數字銀行的持續轉型帶來了可觀的運營槓桿。淨收入達到了 1.67 億美元，或每股 12 美分，對於一家兩年前主要作為學生貸款再融資公司開始其公開生活的公司來説，這是一個令人印象深刻的成就。 SoFi 的轉型值得注意。它超越了單一的貸款類別或收入來源，現在在個人貸款、住房貸款、數字支票和儲蓄平台、信用卡、投資產品以及為其他金融機構提供服務的技術業務等多個領域運營。這些細分市場之間相互交叉銷售。一個申請儲蓄賬户的客户現在可以選擇個人貸款、住房貸款或投資賬户。他們還可以推薦朋友以獲取一系列獎金。這種真正的粘性可以帶來更高的價值。 然而，像這個金融行業的其他公司一樣，股票卻講述了一個更為矛盾的故事。儘管財務狀況強勁，SoFi 的股價今年迄今已下跌約 40%，對於一家報告創紀錄季度業績的公司來説，這一跌幅令人不安。解釋部分原因在於市場，存款成本上升使淨利差從去年的 6.01% 壓縮至 5.94%，而個人貸款和數字銀行的競爭也加劇了。 分析師們持謹慎態度，大多數傾向於維持持有評級。在 21 位分析師中，11 位建議持有，7 位給予買入評級，3 位推薦賣出。12 個月的平均目標價為 22.56 美元，暗示從當前水平有近 50% 的上漲空間。 ## Robinhood：期望上升，自信下降 Robinhood 2026 年第一季度的業績講述了兩個故事。頭條數字表現良好。總淨收入為 10.7 億美元，同比增長 15%，而淨收入為 3.46 億美元，稀釋後每股收益為 38 美分，僅增長 3%。 結果顯示其盈利季度的連續性，且用户註冊人數在增加。支付費用的 Robinhood Gold 訂閲者同比增長 36%，達到 430 萬，表明用户不僅在交易，還在承諾使用該平台。 本季度的淨存款為 180 億美元，年化增長率為 22%。顯然，該公司仍然吸引着一些大額資金。然而，像 SoFi 一樣，市場對高調的成長股並不寬容。 儘管有所增長，Robinhood 的收入仍未達到華爾街共識預期的 11.4 億美元。 其每股收益也未達到預期，股價隨之下跌。 15% 的下滑進一步加重了這一波動年中的痛苦。今年迄今，Robinhood 的股價下跌約三分之一，僅為七個月前價值的一半。對於兩年前入場的投資者來説，基礎業務的顯著改善已經得到了回報。但期望是至關重要的，而 Robinhood 已為失望埋下了伏筆。 Robinhood 的結構性風險在於其對交易量的持續依賴。它一直在追逐市場，從股票到期權，再到加密貨幣和事件合約，即預測市場。 當市場活躍且零售投資者參與時，Robinhood 會產生強勁的收入。但當活動冷卻時，業績也會隨之下降。該公司的基於交易的收入在第一季度同比增長 7%，達到 6.23 億美元，但較去年最後三個月下降 20%。 儘管如此，分析師們仍然保持温和樂觀。在覆蓋該股票的 25 位分析師中，18 位給予買入評級，5 位建議持有，2 位推薦賣出。整體評級為適度買入，未來 12 個月的目標價為 107.88 美元。 ## Webull：相似但不同 Webull 仍然是零售交易市場中最具投機性的選擇。投資者在等待其增長能否轉化為可持續利潤的證明。 這家公司由前阿里巴巴 NYSE: BABA 高管在亞洲創立，現總部位於美國，正在通過增加市場營銷支出和加強關注，積極進軍國內市場。從表面上看，它正在快速增長。 Webull 去年的財報突顯了規模的顯著提升，全年收入達到 5.71 億美元，同比增長 46%。與其競爭對手一樣，業績主要由交易相關收入推動，後者同比增長約 59%。 客户資產在年末達到 246 億美元，增長 81%，得益於 86 億美元的淨存款，同比增長 91%。調整後的淨收入大約增長了十倍，達到 8400 萬美元，公司從前一年的 2270 萬美元淨虧損轉變為 2025 年的 2480 萬美元正收入，這是其作為上市公司的第一年。 然而，這一增長是有代價的，尤其是在第四季度。這三個月的總收入同比增長約 50%，達到 1.652 億美元，超出分析師的預期。調整後的每股運營利潤為 4 美分，略低於預期水平。同時，公司的調整後運營利潤率壓縮至 13%，因為客户獲取支出同比增長超過一倍，達到 5280 萬美元。 其擴張計劃非常激進。到 2025 年，Webull 重新推出了美國的加密貨幣，擴展了債券交易，推出了 Vega AI 工具，並進入了歐盟和韓國等新市場。雖然美國是其最大的成熟市場，但該公司在亞太地區也在大力推進，香港、泰國和馬來西亞是新客户需求的主要來源。 分析師的覆蓋率比 Robinhood 或 SoFi 要薄弱。只有五位分析師跟蹤該公司，其中三位給予股票買入評級，一位持有評級，一位給予賣出評級。這五位分析師的共識為適度買入。12 個月的目標價為 13 美元，比該公司當前水平有超過 80% 的上漲空間。儘管過去一年股票下跌了約 40%，但最近幾個月顯示出其表現優於競爭對手。 ## 零售交易平台面臨共同風險 儘管存在差異，Robinhood、SoFi 和 Webull 都面臨一系列共同風險，投資者應予以關注。它們都不支付股息，並且三者對更廣泛市場環境的敏感性與傳統銀行不同。交易量的持續下降、經濟放緩或監管打擊可能會嚴重影響收益。 來自大型老牌公司的競爭，如查爾斯·施瓦布（Charles Schwab NYSE: SCHW）和摩根大通（JPMorgan Chase NYSE: JPM），它們擁有更強的實力，可能會成為一種永久性的上限。隨着投資者年齡的增長，他們的舒適度也在變化。Z 世代和千禧一代不會永遠像現在這樣進行交易。 ## SoFi 提供最強的長期投資案例 在三者中，SoFi 目前呈現出最平衡的投資案例，儘管分析師評級較低。Robinhood 是希望獲得零售交易活動槓桿敞口的投資者的一個合理選擇。Webull，作為最容易判斷的，可能值得等待觀察。 畢竟，在金融科技領域，耐心通常比衝動更有回報。那些在十年內複合增長的平台，才是一個季度又一個季度證明自己的平台，而現在，每個平台都在講述不同的故事。 ## 你現在應該投資 1000 美元在 Robinhood Markets 嗎？ 在考慮 Robinhood Markets 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師，以及他們每天向客户推薦的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦在更廣泛市場意識到之前立即購買……而 Robinhood Markets 並不在名單上。 雖然 Robinhood Markets 目前在分析師中獲得適度買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - [HOOD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HOOD.US.md) - [SOFI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOFI.US.md) - [BULL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BULL.US.md) - [BULLZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BULLZ.US.md) - [BULLW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BULLW.US.md) ## 相關資訊與研究 - [OpenAI 跨足個人理財！美金融科技股全倒 SOFI、HOOD 慘遭血洗](https://longbridge.com/zh-HK/news/286632937.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：索菲科技 SOFI-US 的目標價調降至 18 元，幅度約 5.26%](https://longbridge.com/zh-HK/news/285990470.md) - [美國散户「換賭場了」：凈賣出美股、不炒槓桿 ETF 了 都去預測市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286193746.md) - [8 月 1 日正式上路！美國明州將開放銀行提供「加密貨幣託管」服務](https://longbridge.com/zh-HK/news/286878740.md) - [SoFi 股價正在下滑：需要關注的關鍵價位](https://longbridge.com/zh-HK/news/286949620.md)