--- title: "伯克希爾新任 CEO 阿貝爾將 Alphabet 持股增至三倍達 230 億美元：現在還值得買嗎？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286684699.md" description: "在首席執行官 Greg Abel 的領導下，伯克希爾哈撒韋將其在谷歌的股份增加了 224%，目前估值為 230 億美元。谷歌第一季度的收入增長了 22%，其雲計算部門實現了顯著增長。儘管資本支出上升和股價上漲，分析師認為谷歌仍然是一個合理的投資選擇，特別是對於考慮小額投資的新投資者" datetime: "2026-05-18T01:42:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286684699.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286684699.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286684699.md) --- # 伯克希爾新任 CEO 阿貝爾將 Alphabet 持股增至三倍達 230 億美元：現在還值得買嗎？ 當 **伯克希爾哈撒韋**（BRKA 0.38%）（BRKB 0.28%）在上週晚些時候提交其首份季度 13-F 報告時，新任首席執行官 Greg Abel 的一項舉動格外引人注目：在他管理這個綜合企業的前三個月裏，Abel 將伯克希爾在 **Alphabet**（GOOG 1.03%）（GOOGL 1.15%）的股份提高了 224%，將持股量提升至近 5800 萬股，價值約 230 億美元。這使得谷歌母公司成為伯克希爾七大股權投資之一。 當然，當沃倫·巴菲特在 2025 年第三季度首次建立這一股份時，其規模相對較小。但在 Abel 的領導下，這一股份的三倍增長——他於 2026 年 1 月 1 日正式接任伯克希爾首席執行官——清晰地傳達了對這家搜索巨頭的信心。 那麼，在這一信心投票和股票價格的強勁表現之後，Alphabet 仍然值得購買嗎？ ![數據中心的計算機服務器.](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/b55e61c5dbad36f3ae882eb0b71a115a?x-oss-process=style/lg) 圖片來源：Getty Images。 ## 為什麼這一股份是合理的 Alphabet 的表現非常出色。第一季度收入增長 22%，以固定匯率計算增長 19%，達到 1099 億美元。這標誌着與 2025 年第四季度 18% 的增長和 2025 年第三季度 16% 的增長相比，增速加快，並且是公司兩年多以來最快的增長速度。實際上，第一季度是 Alphabet 連續第 11 個季度實現兩位數增長。 此外，Alphabet 第一季度的營業收入躍升 30%，達到 397 億美元，公司的營業利潤率擴大了兩個百分點，達到 36.1%。 當然，谷歌雲仍然是 Alphabet 的主要催化劑。雲計算部門的收入躍升 63%，達到 200 億美元——相比 2025 年第四季度 48% 的增長和 2025 年第三季度 34% 的增長，增速顯著加快。更令人印象深刻的是，該部門的營業利潤率幾乎翻了一番，從去年同期的 17.8% 上升至 32.9%，營業收入三倍增長至 66 億美元。而 backlog——未來合同收入的粗略代理——在短短三個月內幾乎翻倍，達到 4620 億美元。 “我們的企業 AI 解決方案首次成為雲業務的主要增長驅動力，” Alphabet 首席執行官 Sundar Pichai 在公司第一季度的財報電話會議上表示。“在第一季度，基於我們生成 AI 模型的產品收入同比增長近 800%。” 與此同時，Alphabet 的核心廣告業務看起來毫無干擾。搜索和其他廣告收入增長 19%，達到 604 億美元。YouTube 廣告增長 11%。YouTube、Google One 和 Gemini 的付費訂閲總數達到了 3.5 億。 但仍有值得關注的風險。 僅第一季度的資本支出總額就達到了 357 億美元，管理層將 2026 年的全年資本支出指引上調至 1800 億至 1900 億美元的範圍——首席財務官 Anat Ashkenazi 補充説，2027 年的 資本支出 將 “相比 2026 年顯著增加。” 這種支出給 自由現金流 和折舊費用帶來了真正的壓力——如果 AI 需求顯著降温，幾乎沒有錯誤的餘地。 展開 ![Alphabet 股票報價](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/7095edd63470aa9d4ed1115a5380ccae?x-oss-process=style/lg) ## NASDAQ: GOOGL Alphabet 今日變動 (-1.15%) $-4.60 當前價格 $396.47 ### 關鍵數據點 市值 $4.8T 日內區間 $393.18 - $399.55 52 周區間 $162.00 - $403.70 成交量 678K 平均成交量 29M 毛利率 60.43% 股息收益率 0.21% ## 但這隻股票仍然值得購買嗎？ 新投資者面臨的挑戰是，Alphabet 股票的交易價格並沒有像伯克希爾去年秋季建立頭寸時那樣便宜。伯克希爾最初的 Alphabet 持股在第三季度末的估值約為每股 243 美元。截至目前，股票交易價格約為 393 美元，年初至今上漲約 25%。 儘管如此，考慮到這家企業如此快速的增長，股票的 估值 仍然看起來合理。Alphabet 的市盈率約為 30——僅比其五年平均水平約 24 的溢價略高。鑑於公司收入增長加速、利潤率擴大，以及雲業務可能成為其未來的主要盈利驅動因素，估值倍數可能對投資者所獲得的價值來説是一個合理的價格。 一種思考方式是：巴菲特（現在可能還有 Abel）通常在建立股票頭寸之前要求較大的安全邊際。因此，伯克希爾選擇大幅增加頭寸而不是削減（甚至出售）——正如該綜合企業對其他幾項長期持有的投資所做的那樣——表明 Abel 和團隊看到這項業務在未來的巨大潛力，即使在這個水平上。 不過，這並不是一個絕對的便宜貨。股票的輕鬆獲利可能已經實現，投資者應記住，公司不斷上升的資本支出可能會對短期自由現金流造成壓力。但對於那些尚未接觸到這家搜索和 AI 巨頭的投資者來説，在當前水平上建立一個小的初始頭寸可能是合理的——並且在任何顯著回調時有增持的空間。 ### 相關股票 - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [GOOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOW.US.md) ## 相關資訊與研究 - [下週將迎 I/O 大會跟 GLM 兩場關鍵活動！花旗：Gemini 4.0 可能會來 但最重要事情是「它」](https://longbridge.com/zh-HK/news/286469338.md) - [Google 相隔 15 年發表新筆電 Googlebook 市場該以這種眼光看待它](https://longbridge.com/zh-HK/news/286670280.md) - [Google 新測試！新註冊用户僅獲免費 5GB 容量，綁定電話解鎖 15GB](https://longbridge.com/zh-HK/news/286684935.md) - [新開 Gmail 帳號只剩 5GB 免費空間？Google 官方確認並公開「解鎖 15GB」方法](https://longbridge.com/zh-HK/news/286703489.md) - [Alphabet 首發日圓債 規模超越波克夏、破外企紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/286700023.md)