--- title: "摩根大通因利潤率改善而上調中芯國際的評級" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286717044.md" description: "摩根大通將中芯國際（SMIC）的投資評級從 “減持” 上調至 “中性”，原因是第一季度利潤率因選擇性提價而改善。預計第二季度收入將增長 14% 至 16%，主要受人工智能和本地化需求的推動。然而，消費電子需求在下半年可能減弱，這帶來了風險。目標價從 57 港元上調至 67 港元，反映出市淨率為 2.8 倍" datetime: "2026-05-18T05:11:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286717044.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286717044.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286717044.md) --- # 摩根大通因利潤率改善而上調中芯國際的評級 摩根大通於 5 月 18 日發佈了一份研究報告，指出由於選擇性提價， semiconductor manufacturing international corporation (SMIC) 在第一季度的毛利率超出預期。根據金十的數據，該公司第二季度的收入指引更為樂觀，預計環比增長 14% 至 16%。報告強調，與人工智能和本地化趨勢相關的需求推動了某些產品的價格上漲，例如 BCD、模擬芯片、電源管理和存儲產品，這些產品合計佔收入的約 40% 至 50%。這些價格上漲在第一季度部分反映出來，預計將在第二季度進一步顯現。然而，摩根大通預計，由於上半年提前出貨和終端產品的提價，消費者電子產品的需求可能在下半年減弱。儘管下半年消費者需求面臨風險，但超出預期的價格上漲促使摩根大通將 SMIC 的投資評級從 “減持” 上調至 “中性”。目標價從 57 港元上調至 67 港元，相當於約 2.8 倍的市淨率。報告建議，若能有更清晰的利潤率恢復路徑，例如足以抵消上升折舊的更廣泛的價格上漲，可能進一步推動股價的重新評估。相反，低於預期的消費者需求則通過抑制定價帶來下行風險。 ### 相關股票 - [07552.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07552.HK.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [00981.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00981.HK.md) - [688981.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688981.CN.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [HSMD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSMD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [中芯國際：人工智能產品需求強勁 對今年營運情況更樂觀](https://longbridge.com/zh-HK/news/286502996.md) - [中芯國際 SMIC 財報前瞻：AI 晶片自主化、先進製程良率與記憶體缺貨成三大觀察重點](https://longbridge.com/zh-HK/news/286034449.md) - [百望股份與北京中關村學院及中關村人工智能研究院訂產學研創新合作協議](https://longbridge.com/zh-HK/news/286691568.md) - [經緯天地：啟動人工智能策略升級，將業務延伸至人工智能基礎設施中的算力服務領域](https://longbridge.com/zh-HK/news/286537244.md) - [【AI】中國信通院啟動首批「人工智能營銷客服平台能力」測評](https://longbridge.com/zh-HK/news/286730061.md)