--- title: "《大空頭》傳奇人物艾斯曼對英偉達股價飆升的可持續性表示擔憂" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286785509.md" description: "投資者史蒂夫·艾斯曼對英偉達的反彈可持續性表示擔憂，指出其規模與標普 500 醫療保健行業相比顯得過於龐大。他強調標普 500 成分股的變化，防禦性行業正在下降。艾斯曼對批發通脹上升及其對股市的影響持謹慎態度，特別是在 10 年期國債收益率接近 4.5% 的情況下。儘管他有這些擔憂，散户交易者依然保持樂觀，積極購買主要科技股的看漲期權，而 Polymarket 的交易者則認為市場下跌的可能性較低" datetime: "2026-05-18T13:58:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286785509.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286785509.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286785509.md) --- # 《大空頭》傳奇人物艾斯曼對英偉達股價飆升的可持續性表示擔憂 **史蒂夫·艾斯曼**，因邁克爾·劉易斯的《大空頭》而成名的投資者，本週表示他正在削減投資組合，因為市場的反彈開始顯得過於泡沫化。 艾斯曼指出，**英偉達** (NASDAQ: NVDA) 現在的市值已超過整個標普 500 醫療保健行業，這表明反彈的集中程度已經加大。 ## 防禦性行業正在消失 在他的每週 播客 中，艾斯曼表示，標普 500 在反彈期間悄然失去了其防禦性支撐。醫療保健、消費品、能源和公用事業的綜合權重已降至 19%，而 2022 年底時為 31%。 取而代之的是，芯片行業崛起，半導體的權重從 2026 年初的 14% 飆升至超過 18%，而 **美光科技** (NASDAQ: MU) 也與英偉達一起躋身前十。 這種行業輪動推動了市場的劇烈波動。標普 500 在 3 月的低點時年初下跌了 4%，現在已上漲 9%，納斯達克上漲了 15%。 “我對這種快速上漲的可持續性感到緊張，” 艾斯曼表示，並補充説他本週減持了高風險股票。 ## 通脹與 4.5% 的臨界點 艾斯曼更大的擔憂在於市場的基本面。上個月批發通脹重新加速，生產者價格指數（PPI）上漲了 1.4%，高於 0.5% 的預期，使年化率達到 6%，為 2022 年 12 月以來的最高水平。 這使得 10 年期國債收益率回升至 4.5%，艾斯曼將其描述為股市的結構性 “臨界點”。 他還質疑市場對 美伊戰爭 結束的假設，指出特朗普本週拒絕了德黑蘭最新的和平提議。 ## 零售投資者全力押注 MAG 10 艾斯曼引用的 CBOE 數據顯示，零售交易者正在以自 2021 年以來最重的 10 天交易量購買 MAG 10 籃子中的看漲期權，該籃子包括英偉達、**Palantir** (NASDAQ: PLTR)、**超威半導體** (NASDAQ: AMD) 和 **博通** (NASDAQ: AVGO)。新開倉位中有 52% 是看漲期權購買。 ## Polymarket 交易者不看好熊市 Polymarket 的 “AI 泡沫破裂”合約 給該行業到 2026 年 12 月 31 日的衰退概率為 23%，交易量為 280 萬美元。一個解決觸發條件要求英偉達的股價從歷史高點下跌 50%。 “到 2026 年底美國經濟衰退”市場 的交易概率為 26%，交易量為 150 萬美元。 雖然艾斯曼將 4.5% 的收益率和更高的 PPI 視為減持的信號，但 Polymarket 交易者仍在定價 持續的牛市。 _圖片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLK.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTR.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [鎧俠純益估飆增 46 倍、強化與輝達合作 擬赴美上市](https://longbridge.com/zh-HK/news/286691079.md) - [華爾街期貨在科技股拋售後趨穩，市場靜待英偉達業績](https://longbridge.com/zh-HK/news/286844978.md) - [輝達引領科技股上漲，但市場需警惕記憶體價格下跌及外部挑戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/286854849.md) - [信義房屋配息 0.6 元 邀請輝達前台灣區總經理邱麗孟出任獨董](https://longbridge.com/zh-HK/news/286725824.md) - [黃仁勳坦言 HBM 記憶體供給吃緊，攜手戴爾重塑 AI 基礎設施](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833811.md)