Alico 提出佛羅里達土地轉型計劃，柑橘產業的退出將釋放房地產價值

Alico NASDAQ: ALCO 在結束其傳統柑橘業務後，正將自己定位為一家多元化的佛羅里達土地和房地產公司，一位公司代表在最近的投資者演示中表示。

該代表表示，Alico 自 1960 年起上市，並於 1972 年在納斯達克上市。該公司在佛羅里達運營了約 128 年，目前市值約為 3 億美元，淨債務約為 4500 萬美元。根據演示，其股票去年上漲了 40%，今年上漲超過 10%，該代表將這一變化與公司的商業模式轉型聯繫在一起。

遠離柑橘

歷史上，Alico 通過種植作物（尤其是橙子）並將其出售給橙汁生產商（包括近年來的 Tropicana）來從佛羅里達的土地中獲得回報。該代表表示，公司在 2025 年 1 月決定柑橘業務不再盈利，原因是連續兩年每年損失約 3000 萬美元。

該公司提到柑橘黃化病削弱了樹木並減少了產量，以及 2022 年和 2024 年 10 月的颶風損害。Alico 認為這些樹木不太可能恢復到足夠的水平，因此決定不再作為傳統農業經營者。

“這確實降低了我們的間接費用，降低了我們的風險水平，當然也降低了我們的現金消耗率，並提高了盈利的可見性，” 該代表表示。

Alico 目前在佛羅里達七個縣擁有約 46,000 英畝的土地。公司表示，約 72% 的土地預計仍適合農業。Alico 並不打算自己經營所有這些土地，而是將土地租賃給柑橘和非柑橘農業種植者，並收取租金。

管理層看好土地價值

該代表表示，Alico 與內部團隊和外部顧問逐塊審查其投資組合，以確定潛在的最佳用途。管理層將土地分為三類：

• 約 5,500 英畝可在五年內開發，預計現值為 3.35 億至 3.8 億美元。
• 另有 7,100 英畝具有中長期開發潛力，估計價值為 1.4 億至 1.7 億美元。
• 大約 33,400 英畝預計將繼續用於農業，估計價值為 1.75 億至 2 億美元。

總體而言，管理層估計公司的土地價值可能在 6.5 億至 7.5 億美元之間，而演示中提到的市值約為 3 億美元。該代表強調，這些數字反映了管理層基於可比交易、縣級開發趨勢和外部分析的估計。

科利爾縣項目是開發計劃的核心

該公司最重要的近期項目位於科利爾縣，靠近那不勒斯，Alico 擁有 4,660 英畝的開發用地。該代表表示，公司最近在科利爾縣的鄉村土地管理計劃下獲得了重要的縣級批准，但州和聯邦的批准仍在等待中。

Alico 計劃將科利爾項目分為兩個村莊。東村將首先開發，預計包括約 1,500 英畝和大約 4,500 套住宅。整個項目最終可能接近 9,000 套住宅，並在主要道路沿線設有商業用途。

該代表還強調了與科利爾項目相關的保護承諾。Alico 計劃將約 7,000 英畝用於保護，其中包括約 1,500 英畝與該物業相鄰，以連接美洲豹棲息地。該公司還為一個旨在幫助野生動物穿越高速公路的地下通道貢獻了 500 萬美元。

其他潛在的開發項目包括位於海蘭茲縣的博內特湖，600 英畝可支持約 2,000 套住宅；位於波爾克縣的薩德爾巴格林，約 240 英畝可支持約 450 套住宅；以及位於亨德里縣拉貝爾附近的莫布利植物世界，83 英畝可支持約 250 套住宅。

資本回報和資產負債表

該代表表示，自 2015 年以來，Alico 已向股東返還了 2.09 億美元或自願償還債務，其中自 2021 年以來為 1.07 億美元。該公司歷史上支付了普通股息，完成了 2,550 萬美元的要約收購，並最近根據規則 10b5-1 完成了 1,000 萬美元的股票回購計劃。另有 4,000 萬美元的回購額度已獲授權，直到 2028 年 5 月。

Alico 在演示中提到的最近一個季度末報告了 5300 萬美元的債務和 3200 萬美元的淨債務。該公司還預計本財年的 EBITDA 為 1400 萬美元，並表示預計在財年結束時現金餘額約為 4000 萬美元。該代表表示，Alico 認為有足夠的靈活性在至少 2028 財年之前無需採取額外行動。

問題集中在估值、開發策略和債務上

在問答環節，該代表表示，公司在估值工作中使用的折現率在 10% 到 15% 之間。

當被問及 Alico 是否會擁有和運營商業物業或出售它們時，該代表表示公司正在保留選擇權。可能的做法包括自己開發物業，直接將有權開發的土地出售給建築商或開發商，或與建築商合作以換取前期和持續的收益。該代表表示，他對合作選項 “並不是特別熱衷”，但董事會可能會在明年縮小其首選路徑。

關於債務，該代表表示 Alico 與 MetLife 有 7000 萬美元的債務，預計在 2029 年 11 月到期。他表示，公司將貸款價值比視為 7000 萬美元對潛在的 6 億至 7 億美元的土地價值。Alico 可以在更高的利率下提前再融資，等待額外的資產出售，或將債務展期。

關於農業用地定價，代表表示 Alico 的模型假設每英畝的價值在 4000 美元高位到 5000 美元低位之間，而過去一年半的近期銷售價格約為每英畝 9000 美元或更高。他警告説，較高的價格並不保證會持續。

該代表還將佛羅里達州與加利福尼亞州進行比較，稱佛羅里達州對商業友好，引用了透明的縣級審批流程以及個人沒有州所得税的優勢。

關於 Alico NASDAQ: ALCO

Alico, Inc 是一家總部位於佛羅里達州邁爾斯堡的農業企業和土地管理公司。該公司在佛羅里達州西南部擁有和管理超過 110,000 英畝的土地，業務重點包括柑橘種植、甘蔗生產、林業和其他種植作物。Alico 利用其廣泛的土地資源支持綜合農業和環境管理實踐。

在其柑橘部門，Alico 種植和銷售新鮮橙子，面向零售和加工市場，而其甘蔗部門則向國內糖廠供應原料甘蔗。

此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，旨在為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。

你現在應該投資 1000 美元在 Alico 嗎？

在考慮 Alico 之前，你需要聽聽這個。

MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其向客户推薦的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦在更廣泛的市場注意到之前立即購買……而 Alico 並不在名單上。

雖然 Alico 目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。

在這裏查看這五隻股票