--- title: "債券市場向美聯儲發出警告：必須立即認真對待通脹問題和可能的加息" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286808172.md" description: "債券市場正在向美聯儲發出信號，要求其認真對待通脹，並在 6 月會議之前考慮加息。國債收益率飆升，2 年期收益率超過 4%，這表明市場對通脹和地緣政治緊張局勢的擔憂。分析師建議，如果美聯儲不盡快採取鷹派立場，可能會導致通脹風險溢價上升和收益率曲線陡峭化。即將舉行的國債拍賣和通脹數據至關重要，因為華爾街在會議前期望美聯儲的溝通" datetime: "2026-05-18T18:46:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286808172.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286808172.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286808172.md) --- # 債券市場向美聯儲發出警告：必須立即認真對待通脹問題和可能的加息 作者：Joy Wiltermuth 美聯儲關於加息的強硬言辭可能是緩解國債市場動盪所需的措施 在美聯儲 6 月會議之前，官員們在通脹和加息潛力方面的強硬發言時間有限。 債券市場對美聯儲發出警告，伊朗衝突帶來的通脹風險：是時候認真對待了。 全球投資者拋售許多世界最大經濟體發行的債券，導致約 30 萬億美元的國債收益率急劇上升。 在美國，這推動政策敏感的 2 年期國債收益率 BX:TMUBMUSD02Y 超過 4%——即超過美聯儲自身目標區間的上限，如下圖所示。債券收益率隨着價格下跌而上升，交易者開始要求更多的補償。 債券收益率已超過美聯儲的短期政策區間。 收益率的飆升表明市場對美聯儲應對接近 4% 的通脹的準備程度以及持續的美伊對峙表示擔憂，這一對峙阻礙了霍爾木茲海峽的石油運輸。 閲讀：隨着 Kevin Warsh 接任美聯儲新主席，債券市場已經開始加息。 根據道瓊斯市場數據，週一 2 年期收益率穩定在約 4.07%，10 年期國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 接近 4.6%，均為自 2025 年 2 月以來的最高水平。30 年期收益率 BX:TMUBMUSD30Y 為 5.13%，為 2007 年以來的最高水平。 債券市場的動盪發生在華爾街對潛在惡化的石油衝擊愈發謹慎之際，更多的國債拍賣即將到來，而伊朗衝突沒有結束的跡象。 上週的國債拍賣表現不佳，Mischler Financial Group 的董事總經理 Tom di Galoma 指出，收益率高於預期。“這種情況很少發生，但最近越來越頻繁，” 他説。 儘管幾家全球央行已經暗示可能很快加息，但美聯儲並沒有傳達這樣的信息。“我認為我們將面臨一段顛簸的道路，” di Galoma 説。他還認為，考慮到伊朗衝突和油價的擔憂，10 年期國債收益率可能會達到 5%。 這將意味着 30 年期固定抵押貸款利率上升，以及經濟和美國政府的借貸成本上升。本週將於週三進行 160 億美元的 20 年期拍賣，週四進行 190 億美元的國債通脹保護證券（TIPS）拍賣。 閲讀：華爾街資深人士表示，國債收益率將在此處達到峯值，併為購買股票和債券提供罕見機會。 這種不安可能意味着美聯儲發言者需要在 6 月 16-17 日的聯邦公開市場委員會會議之前改變語氣，這是新任美聯儲主席 Kevin Warsh 首次主持的會議，Macquarie 的利率策略師 Thierry Wizman 和 Gareth Berry 在週一的客户報告中表示。 “如果不這樣做，交易者將得出美聯儲落後的結論，可能會導致美國通脹風險溢價進一步上升以及收益率曲線的新一輪陡峭化，” 他們寫道。美聯儲在 4 月保持利率不變，但一些頂級央行行長並不支持放鬆偏向的表述。 高水平的公共債務也是問題的一部分，包括美國，聯邦債務已超過國內生產總值的 100%，即超過經濟規模。然而，更緊迫的擔憂是由於油價（CL00）（BRN00）超過每桶 100 美元而導致的上週高通脹數據。 “因此，如果美聯儲官員做出 ‘正確的事情’，在接下來的三週內，直到通訊禁言期開始（6 月 6 日），發出的演講和評論應該是鷹派的，” Wizman 和 Berry 寫道。 華爾街將在本週和下週聽到幾位美聯儲發言者的講話，而美聯儲 4 月會議的紀要將於週三公佈。 週一股市大多下跌，道瓊斯工業平均指數 DJIA 持平，標準普爾 500 指數 SPX 和納斯達克綜合指數 COMP 均下跌。 ——Joy Wiltermuth 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞社 05-18-26 1446ET ### 相關股票 - [SHV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHV.US.md) - [TLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLT.US.md) - [TIP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TIP.US.md) - [SHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHY.US.md) - [BIL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIL.US.md) - [VTIP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VTIP.US.md) - [STIP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STIP.US.md) - [GOVT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOVT.US.md) - [VGSH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VGSH.US.md) - [IEF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEF.US.md) - [MQG.AU](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MQG.AU.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) ## 相關資訊與研究 - [債市風暴越刮越猛！ 花旗預警：30 年期美債收益率下一關口直指 5.5%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286913959.md) - [市場只是在捕風捉影？多數經濟學家料美聯儲年內不降息 債市加息定價純屬過度反應](https://longbridge.com/zh-HK/news/286924964.md) - [日本財務省高官質疑賣美債挺日圓 稱可能適得其反](https://longbridge.com/zh-HK/news/286838496.md) - [美國國債——收益率在早盤小幅下跌後反彈](https://longbridge.com/zh-HK/news/286919787.md) - [通脹憂慮引爆全球債市，30 年期美債收益率衝上 5.18%，創 2007 年以來新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/286932754.md)