--- title: "Cogent 通訊控股在推動去槓桿化過程中強調了數據中心銷售和人工智能需求" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286813038.md" description: "Cogent Communications 首席執行官 Dave Schaeffer 強調了公司在收購 Sprint 的光纖資產後，專注於去槓桿化和擴大利潤率。公司計劃將其數據中心組合進行貨幣化，預計在初夏之前完成購買協議的 10 個設施的交易。所得款項將用於減少債務，目標是將淨槓桿率從 6.7 倍降低至 4 倍。Schaeffer 指出，波長服務的需求強勁，部分受到人工智能的推動，並預計 EBITDA 將持續增長，利潤率將擴大" datetime: "2026-05-18T20:02:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286813038.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286813038.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286813038.md) --- # Cogent 通訊控股在推動去槓桿化過程中強調了數據中心銷售和人工智能需求 - 大熊座：3 只接近一年低點的股票，可能在 2025 年大幅上漲 Cogent Communications NASDAQ: CCOI 的創始人兼首席執行官 Dave Schaeffer 表示，公司仍然專注於去槓桿化、擴大利潤率，並在 2023 年收購 Sprint 的光纖資產後實現數據中心投資組合的貨幣化。 獲取 **Cogent Communications** 的提醒： 在摩根大通舉辦的通信行業活動上，Schaeffer 表示，Sprint 網絡轉型為波長啓用網絡的進展基本符合預期。Cogent 最初計劃將 800 個數據中心波長啓用，但 Schaeffer 表示，公司現在在 1,107 個數據中心。他表示，波長服務的整體需求超出了預期，部分原因是與人工智能訓練相關的增量用例，儘管客户對波長的接受速度低於預期。 - 2 只提供優越回報的中型電信股票 Schaeffer 表示，Cogent 目前在 57 個國家和 306 個市場運營超過 1,920 個數據中心。他描述了公司核心互聯網服務的背景強勁，指出 84% 的收入來自這些服務，流量增長已重新加速至約 14%，高於上一季度的 10%。 ## 數據中心銷售仍然是關鍵焦點 Schaeffer 表示，Cogent 最初並未計劃對通過 Sprint 交易收購的 482 棟建築進行資本投資，這些建築的總入電能力為 230 兆瓦。在收購約 18 個月後，他表示公司得出結論，現有的電力容量已成為稀缺商品，並宣佈計劃將其中 125 棟建築改造為數據中心。 根據 Schaeffer 的説法，Cogent 目前的數據中心總面積為 185 個設施，210 萬平方英尺，約 213 兆瓦的電力。公司已確定 24 個最大的設施進行剝離，其中 10 個已簽署意向書，另外 14 個計劃出售。 Schaeffer 表示，前 10 個設施的買家是一個擁有 350 億美元全球管理資產的資本雄厚的基礎設施基金。他表示，該基金已完成盡職調查，Cogent 已談判達成購買和銷售協議。一旦協議完全執行，Schaeffer 表示，Cogent 將提交 8-K 報告，披露交易對方、涉及的 10 個數據中心、購買價格和預計的交割日期。他表示，公司對交易將在夏季初完成充滿信心。 ## 預計收益將支持債務減少 Schaeffer 表示，前 10 個數據中心銷售的收益將全部用於 Cogent Group，即公司的借款集團，並不會增加限制支付能力。他表示，Cogent 預計將使用大部分收益回購當前的擔保債務，如果其繼續低於面值交易。 在此之後，Schaeffer 表示，公司預計將發行新的擔保債務，以替代其 2027 年的無擔保債務。他表示，超過 65% 的 Cogent 當前擔保債券持有人已同意允許公司增加擔保能力，這將使其能夠用擔保資本再融資整個無擔保部分，並可能降低其資本成本。 Schaeffer 表示，Cogent 的淨槓桿率目前為 6.7 倍，公司將繼續專注於去槓桿化，直到達到 4 倍。他表示，數據中心的銷售將是縮小這一差距的 “重要一步”，儘管他沒有透露預計收益。他還表示，Cogent 預計持續的 EBITDA 增長將有助於去槓桿化，並指出，自 Sprint 交易完成以來，基礎 EBITDA 每季度平均增長略超過 500 萬美元。 ## 利潤率受網絡混合轉變的支持 Schaeffer 表示，Cogent 的 EBITDA 利潤率（不包括來自 T-Mobile 的補貼）約為收購 Sprint 之前的一半，但在過去兩年半中以每年約 800 個基點的速度擴大。他表示，公司預計長期利潤率擴張將以每年約 200 個基點的更温和速度繼續，從目前的約 21% 上升到 40% 以上。 他説，公司在網收入的組合對利潤率擴張至關重要。在收購 Sprint 之前，Cogent 的在網比例為 76%，離網比例為 24%。收購後，這一比例降至 47% ，但此後已改善至 62%。在最近一個季度，Schaeffer 表示，83% 的銷售來自在網。 Schaeffer 表示，每增加一美元的在網收入大約帶來 90% 的增量利潤，而每增加一美元的離網收入僅帶來約 45 美分的增量利潤。他表示，未來的增長應來自 Cogent 的有機銷售，而與 Sprint 相關的收入目前佔總收入的 16%，相比收購時的 42% 繼續下降。 ## 收入下降趨於緩和 在被問及公司在第一季度下降後的收入軌跡時，Schaeffer 表示，收入下降的速度在連續五個季度中趨於緩和。他表示，下降完全是由於 Sprint 客户羣造成的，而有機 Cogent 收入在收購後的 10 個季度中增長了 28%。 Schaeffer 表示，他預計下降速度將繼續緩和，並表示整體收入可能在 “本季度或接下來的幾個季度” 轉為正增長，儘管他沒有提供具體目標。 他還表示，Cogent 繼續從 T-Mobile 收到補貼支付，這使報告的利潤率從約 21% 提升至約 31%。這些支付預計將持續不到兩年，總額約為 2 億美元。Schaeffer 表示，報告的 EBITDA 應該會擴張，但隨着這些補貼的到期，EBITDA 增長的速度可能在 2028 年趨於平穩。 ## 波長業務和人工智能需求 Schaeffer 表示，Cogent 在 Sprint 的覆蓋範圍內建立了一個波長啓用的網絡，包括近 30,000 英里的城際波長網絡，連接超過 110 個市場，以及超過 21,000 英里的城市光纖。他提到，線路系統、ROADMs 和轉發器架已安裝，公司有足夠的可插拔光學器件以支持增量波長。 Schaeffer 表示，Cogent 已向 492 個獨特客户銷售了 581 個設施中的波長。他提到，公司在本季度安裝的波長數量超過了其確認的收入，因為一些客户在接受服務時面臨限制。這些限制包括數據中心的電力限制、由於內存短缺而無法訪問服務器設備，以及可插拔光學器件的獲取問題。 Schaeffer 表示，超大規模客户推動了大部分增量波長需求，特別是將數據從存儲位置轉移到可用於 AI 訓練的數據中心。他還提到，隨着通過互聯網收集的數據在訓練大型語言模型中變得有價值，互聯網傳輸流量正在加速。 儘管波長的增長速度較慢，Schaeffer 重申了他對 Cogent 最終能夠佔據 25% 市場份額的看法。他列舉了五個競爭優勢：更多的端點、更快的安裝、獨特的路線、更高的每英里可靠性和更低的價格。 關於資本回報，Schaeffer 表示，Cogent 通過分紅和回購向股東返還了近 20 億美元，但已大幅暫停回報以專注於去槓桿化。他表示，公司將在接近 4 倍淨槓桿時承諾向股東返還資本，回購和分紅的比例將取決於 Cogent 證券當時的市場價格。 ## 關於 Cogent Communications NASDAQ: CCOI Cogent Communications NASDAQ: CCOI 是一家跨國互聯網服務提供商，專注於高速互聯網接入和數據傳輸服務。該公司運營着全球最大的 Tier 1 IP 網絡之一，為批發和企業客户提供可靠、低延遲的連接。Cogent 的核心服務包括專用互聯網接入、以太網傳輸、波長服務和基於 MPLS 的 IP 虛擬專用網絡，所有服務均通過其自有的光纖骨幹網提供。 除了網絡連接，Cogent 還提供數據中心託管和管理服務，旨在支持對帶寬和冗餘要求高的企業。 _此即時新聞提醒由敍述科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送至 contact@marketbeat.com._ ## 你現在應該投資 1,000 美元在 Cogent Communications 嗎？ 在考慮 Cogent Communications 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦在更廣泛市場注意到之前立即購買……而 Cogent Communications 並不在名單上。 雖然 Cogent Communications 目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - 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