--- title: "美元兑日元匯率逼近 159！財政部，你怎麼應對的？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286831921.md" description: "儘管日本可能進行了約 650 億美元的外匯干預，美元/日元匯率仍在上漲。日本財政部，而非日本銀行，擁有貨幣干預的權力，通過日本銀行執行交易。日本的干預策略涉及財政部與日本銀行之間的協調，通常在干預之前會發出口頭警告以影響市場行為。最近旨在支持日元對抗美元的干預措施效果不一，反映了財政政策與貨幣政策之間複雜的關係" datetime: "2026-05-19T00:24:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286831921.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286831921.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286831921.md) --- # 美元兑日元匯率逼近 159！財政部，你怎麼應對的？ 儘管日本外匯干預的金額約為 650 億美元，但美元/日元仍在穩步上漲。 \- 日本的貨幣干預機制在財政和貨幣當局之間的交匯處運作，這與大多數其他發達經濟體不同。干預外匯市場的權力不在於日本銀行，而在於財政部，這一區別常常被誤解，但對系統的運作至關重要。 根據日本的《外匯及外貿法》，財政部長擁有在貨幣市場進行干預操作的法律權力。當財政部認為日元的波動變得無序、過度或與經濟基本面不一致時，它會向日本銀行發出指示，要求其代表財政部執行交易。在這個過程中，日本銀行純粹作為財政部的代理，進行實際交易，但不對是否以及何時採取行動進行獨立判斷。這個決定完全是政治和行政的，而非貨幣的。 其機制通過外匯基金特別賬户運作，該賬户是日本銀行持有的政府賬户。例如，當財政部想要購買日元並出售美元時，它會動用該賬户中持有的美元儲備。然後，日本銀行進入市場，按照指示執行交易。日本擁有世界上最大的外匯儲備，這使得財政部在選擇部署時具有相當大的火力。 在實踐中，干預決策涉及財政部國際局、日本銀行外匯部門之間的緊密協調，通常還包括財政部長的直接參與。重大操作通常會在一段時間內伴隨越來越明確的口頭警告，這種市場稱為 “口頭干預”，旨在傳達意圖，有時在不花費儲備的情況下實現所需的匯率變動。 近年來，日本在日元對美元急劇貶值時最為明顯地進行了干預，尤其是在 2022 年（以及現在），當貨幣跌至數十年來的低點時。財政部授權進行數十億美元的日元購買，涉及多個操作。中期結果喜憂參半，因為推動日元貶值的基本利差依然存在，但干預成功地減緩並暫時逆轉了貶值的速度。 這一安排反映了一個有意的憲法選擇，即將匯率政策排除在中央銀行的控制之外，牢牢掌握在民選政府手中，這一設計賦予東京相當大的靈活性，但也意味着貨幣政策和貨幣政策有時可能會朝不同的方向發展。 ### 相關股票 - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCL.US.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [UUP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UUP.US.md) - [UDN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UDN.US.md) - [USDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USDU.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [日本第一季經濟成長超預期 但中東局勢恐打亂央行政策正常化之路](https://longbridge.com/zh-HK/news/286861648.md) - [外匯速報 - 美元/台幣 (USDTWD) 大漲 0.33%，報 31.65 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286842485.md) - [日本財長：隨時準備幹預日元 力求穩定匯率且不衝擊美債](https://longbridge.com/zh-HK/news/286886749.md) - [10 萬億 “炮彈” 顯威！日本干預逼退槓桿基金 日元空頭暫避鋒芒](https://longbridge.com/zh-HK/news/285873460.md) - [外匯速報 - 美元/韓元 (USDKRW) 大漲 0.79%，報 1499.8 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286834405.md)