--- title: "CEO“拒絕擴產”，希捷股價應聲跳水 6%，帶崩硬盤股" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286836753.md" description: "“建新工廠太費時！” 希捷 CEO 拒擴產引爆 AI 存儲供給恐慌，重挫硬盤板塊。AI 需求狂飆致交貨期超一年，巨頭卻寧保技術迭代放棄擴能。供需缺口短期難解，產能掣肘成隱憂，高估值與缺貨風險的博弈已然打響。" datetime: "2026-05-19T01:23:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286836753.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286836753.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286836753.md) --- # CEO“拒絕擴產”，希捷股價應聲跳水 6%，帶崩硬盤股 希捷科技 CEO 一句"建新工廠太費時間"，在 AI 存儲需求高漲之際觸發市場對供給瓶頸的擔憂，引發硬盤板塊集體下跌。 週一，希捷科技股價收跌逾 6%，領跌存儲板塊。CEO Dave Mosley 在摩根大通舉辦的行業會議上表示，公司不會將資源轉向新建工廠或引進新設備，因為"那會花費太長時間"，且可能拖慢技術創新節奏。這一表態令市場擔憂，在 AI 數據中心需求持續爆發的背景下，頭部硬盤製造商的產能擴張意願存在明顯侷限。 受此拖累，SanDisk 與 Western Digital Corp.股價均收跌約 5%。儘管如此，這三家公司 2026 年以來的累計漲幅仍均超過 100%，顯示市場對 AI 存儲賽道的長期信心並未根本動搖。 ## CEO 明確拒絕擴產，供給瓶頸擔憂浮出水面 Mosley 在摩根大通會議上被問及希捷是否會擴大工廠產能時，給出了明確的否定信號。"如果我們把團隊抽調出來，開始建造新工廠或引進新設備，那會花費太長時間。你最終會獲得更多產能，但同時也會拖慢技術的增長速度，"他説。 Mosley 的邏輯在於，希捷目前的戰略重心是提升單塊硬盤的存儲密度，而非通過新建產能來擴大出貨量。在他看來，兩者之間存在資源競爭，盲目擴產反而會分散研發投入，影響技術迭代速度。 這一表態直接觸動了投資者的敏感神經。當前，AI 數據中心建設熱潮帶動硬盤需求急劇攀升，希捷客户的交貨等待週期有時已超過一年。在此背景下，管理層主動放棄擴產選項，意味着供需缺口短期內難以彌合。 ## 需求遠超供給，交貨週期長達一年以上 Mosley 在會議上坦承，公司目前面臨"非常長的交貨週期"，並表示希捷已與客户建立了四至五個季度的可見度機制，以幫助數據中心客户提前規劃採購。 "我們知道一年後會有什麼產品出來，"他説，"我們基本上已經告訴客户，如果你們想做好規劃——對於數據中心來説本該如此——我們知道會有什麼產品，你們可以在一定週期內提前購買。我們希望將這四到五個季度的可見度保持得非常穩固。但需求遠遠超過這個水平。" 這段表述一方面顯示希捷在供應管理上具備一定的前瞻性，另一方面也明確承認，現有產能規劃已無法覆蓋實際需求，供給缺口將持續存在。 ## AI 熱潮推動業績高增，板塊年內漲幅仍逾百倍 儘管週一遭遇拋售，希捷及同行的基本面表現依然強勁。希捷 2025 年營收增長 39% 至 90 億美元，在 2024 年收縮後實現強勁反彈，主要驅動力來自 AI 客户大規模採購用於數據中心的硬盤產品。 存儲板塊近幾個月股價大幅飆升，正是 AI 投資浪潮推動需求激增的直接體現。硬盤作為 AI 數據中心基礎設施的核心組件，需求持續旺盛。值得注意的是，芯片生產週期往往跨越多個季度，投資者對頭部存儲廠商能否持續承接需求的疑慮正在上升。 希捷、SanDisk 與 Western Digital 三家公司 2026 年以來的累計漲幅均超過 100%，即便計入週一的跌幅，整體漲勢依然顯著，反映出市場對 AI 存儲長期需求的高度認可。 ## 產能約束成行業共性隱憂，期貨市場佈局對沖工具 Mosley 的表態折射出整個存儲行業面臨的結構性矛盾：AI 需求爆發式增長，但硬件產能的擴張週期遠滯後於需求曲線。單個芯片的生產週期往往橫跨多個季度，這使得廠商難以在短期內通過新建產能來響應需求衝擊。 與此同時，據 CNBC 報道，CME 集團正在籌備推出半導體期貨市場，旨在為更多交易者提供鎖定價格、對沖算力成本上漲風險的工具。這一舉措在一定程度上反映出市場對存儲及芯片供應鏈價格波動風險的持續關注。 對於投資者而言，Mosley 的表態意味着，**在 AI 需求持續高漲但供給擴張受限的格局下，存儲板塊的供需緊張局面短期內難以根本緩解**，相關個股的估值溢價與供給風險將並存。 ### 相關股票 - [STX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STX.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [WDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WDC.US.md) - [CME.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CME.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [SNDKV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDKV.US.md) - [WDCVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WDCVV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [希捷拋「產能極限」論 AI 狂潮愈冷 美光／SanDisk 摔](https://longbridge.com/zh-HK/news/286834924.md) - [AI 產能跟不上需求！希捷 CEO 示警建新廠緩不濟急 記憶體族羣慘遭血洗](https://longbridge.com/zh-HK/news/286829431.md) - [【行業透視】善用 AI 重在定義問題與專業把關](https://longbridge.com/zh-HK/news/286681677.md) - [數發部發布 AI 產業人才認定指引 3.0 擴大生態系](https://longbridge.com/zh-HK/news/286858820.md) - [希捷稱新建工廠耗時過長 或致最終面臨產能過剩](https://longbridge.com/zh-HK/news/286826458.md)