--- title: "“財報魔咒” 難破？英偉達股價績前回調 期權多頭艱難闖關" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286842299.md" description: "在財報公佈前夕，英偉達股價大幅回調，多頭面臨艱難局面。股價較上週四高點下跌超過 6.5%，導致大量期權合約價值縮水，部分合約甚至歸零。儘管如此，多頭仍未放棄，期權交易量仍然活躍。" datetime: "2026-05-19T02:13:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286842299.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286842299.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286842299.md) --- # “財報魔咒” 難破？英偉達股價績前回調 期權多頭艱難闖關 智通財經 APP 獲悉，本週市場目光聚焦 AI 巨頭英偉達 (NVDA.US)，公司將於 5 月 20 日 (週三) 美股盤後公佈 2027 財年一季度財報。作為牽動科技賽道乃至大盤走向的核心風向標，英偉達業績早已超越個股範疇，左右全市場投資情緒。而在財報靴子落地前夕，英偉達股價大幅回調，多頭陷入艱難的逆勢博弈之中。 **英偉達股價績前下跌，多頭逆勢佈局** 期權交易圈流傳着一句經典行話：“Sell a tiny, buy a Lamborghini”，直白來説就是 “沽空微權合約，終提蘭博基尼”。 這句話精準概括了一種高勝率的期權交易策略：交易者賣出價格低廉、行權希望渺茫的虛值期權，穩穩賺取權利金。日積月累，靠這類小額收益便能積攢可觀利潤。而與之相對的，就是接手這些廉價期權、最終血本無歸的買方投資者。 而本週一英偉達的股價走勢，正是這一交易邏輯最真實的寫照。 英偉達股價週一走低，較上週四的高點下跌超過 6.5%，這讓英偉達期權交易者再度迎來艱難交易日，大批熱門短期看漲合約價值再度大幅縮水甚至直接歸零。 SpotGamma 彙編的數據顯示，截至週一中午，英偉達期權交易中超過 15% 的合約將於當日收盤時到期。其中最熱門的合約包括行權價為 225 美元和 222.5 美元的看漲期權，交易量均超過 22 萬張。令人唏噓的是，這類合約上週五尚且處於實值盈利狀態，僅僅一個交易日便因股價回調淪為廢紙，一文不值。這與上週五的情況如出一轍，當時行權價為 235 美元的看漲期權、共計 1.14 億美元權利金因英偉達股價回落而悉數蒸發，跟風押注的短線投資者損失慘重。 儘管股價持續走弱、短期期權頻頻 “爆雷”，但多頭並未投降。週一，英偉達期權交易量位居市場第五，僅次於基準股指和特斯拉，成交量超過 300 萬份合約，期權總權利金規模突破 13 億美元，其中看漲期權佔比高達 10 億美元。 根據 ThinkOrSwim 的數據，週一英偉達看漲期權的成交量是看跌期權的兩倍多，但多數看漲期權以買一價或更低價位成交，這意味着這些看漲期權大概率是被投資者拋售，而非主動買入。 即便如此，市場中仍有堅定的多頭力量在逆勢佈局。當日四筆超大額英偉達期權交易，均為多頭資金大手筆買入本週五到期的高價實值看漲期權，單筆交易金額均不低於 1000 萬美元。側面反映出部分專業投資者依然看好英偉達財報表現，願意押注業績超預期帶來的股價反彈。 根據芝加哥期權交易所 (Cboe) LiveVol 的數據，交易者預計英偉達財報前後股價波動幅度可達 6.25%，與通常預期基本持平，但高於 3.2% 的平均實際波動幅度。 對於當前手握看漲期權的投資者而言，局勢尤為嚴峻。歷史數據顯示，英偉達近三次財報披露後股價均下跌，其中今年 2 月財報出爐後股價大跌 5.5%，“財報魔咒” 的陰影持續籠罩。多頭想要在本次財報中逆風翻盤，難度可想而知。 **英偉達財報有多重要？** 歸根結底，英偉達財報前夕的期權博弈，本質上是市場對 AI 龍頭未來走勢的分歧體現。 週三美股盤後，隨着財報靴子的落地，這場多空博弈將迎來階段性答案，而英偉達的業績表現不僅影響自身股價，更將成為 AI 賽道以及整體科技股的 “風向標”，引領後續行情走向。 市場普遍預期，英偉達第一季度每股收益 (EPS) 為 1.76 美元，營收為 787.5 億美元，遠高於該公司上年同期的 0.96 美元每股收益和 440.6 億美元營收。數據中心業務收入有望達到 728.5 億美元，遠高於上年同期的 391.1 億美元。 據報道，財報公佈前夕，多家華爾街大行對英偉達持樂觀看法並上調目標價：美國銀行將英偉達目標價由 300 美元上調至 320 美元，富國銀行將目標價從 265 美元大幅上調至 315 美元;瑞銀則將目標價從 245 美元上調至 275 美元;摩根士丹利將目標價由 260 美元上調至 285 美元。 值得注意的是，此前英偉達首席執行官黃仁勳隨同美方高層完成訪華行程，此次財報會上有關對華合作佈局的言論將成為市場焦點。 此前有消息稱，美方已批准阿里巴巴、騰訊、字節跳動等行業巨頭採購英偉達 H200 系列芯片，該消息也一度推動英偉達股價創下歷史新高，市值突破 5.7 萬億美元大關。 不過，瑞銀分析師 Tim Arcuri 指出，近幾個月來，投資者一直持謹慎態度，只有一份絕對出色的財報才能徹底提振市場信心。 截至週一收盤，英偉達跌 1.33%，報 222.32 美元，年內股價累計上漲 19%。 ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [鎧俠純益估飆增 46 倍、強化與輝達合作 擬赴美上市](https://longbridge.com/zh-HK/news/286691079.md) - [輝達引領科技股上漲，但市場需警惕記憶體價格下跌及外部挑戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/286854849.md) - [信義房屋配息 0.6 元 邀請輝達前台灣區總經理邱麗孟出任獨董](https://longbridge.com/zh-HK/news/286725824.md) - [華爾街期貨在科技股拋售後趨穩，市場靜待英偉達業績](https://longbridge.com/zh-HK/news/286844978.md) - [黃仁勳坦言 HBM 記憶體供給吃緊，攜手戴爾重塑 AI 基礎設施](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833811.md)