--- title: "推理時代來臨！大摩預判：34 吉瓦算力擴容潮來襲 英偉達受益 GPU 高景氣" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286849313.md" description: "摩根士丹利分析師預測，到 2027 年，超大規模數據中心運營商將新增 34 吉瓦算力，主要受益於谷歌、亞馬遜、Meta 和微軟等公司的投資。預計明年行業將新增 20 吉瓦算力，英偉達將因其能效優勢而受益。分析師指出，亞馬遜、微軟和 Meta 的採購力度最大，預計其資本開支將在 2027 年及以後才能正式投產。" datetime: "2026-05-19T03:38:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286849313.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286849313.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286849313.md) --- # 推理時代來臨！大摩預判：34 吉瓦算力擴容潮來襲 英偉達受益 GPU 高景氣 智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利分析師表示，到 2027 年，包括谷歌 (GOOG.US,GOOGL.US)、亞馬遜 (AMZN.US)、Meta Platforms(META.US) 和微軟 (MSFT.US) 在內的主要超大規模數據中心運營商合計新增算力規模有望達到 34 吉瓦，因為 “推理時代已經來臨”。 作為參考，分析師指出，亞馬遜 AWS 作為目前最大的雲服務提供商，在其成立的前 18 年裏可能只新增了約 5 吉瓦的算力。分析師補充道，行業明年預計新增 20 吉瓦算力，這部分電力產能大約可滿足 1500 萬户美國家庭的用電需求。加上 2026 年新增的 14 吉瓦，行業新增算力將達到 34 吉瓦。 分析師在研報中表示，2027 年穀歌仍將領跑算力擴容，新增規模約 7 吉瓦;亞馬遜與微軟緊隨其後，各自新增約 5 吉瓦;Meta 資本支出對應的算力增量為 3.5 吉瓦，若全額統計其雲基礎設施整體投入，實際新增算力或將達到 4 吉瓦。 分析師認為，此次大規模算力擴容的資金與產能，將有相當大一部分投向 GPU 領域。依託領先同行的能效優勢，英偉達 (NVDA.US) 將在這一賽道充分受益。 分析師補充説，剩餘算力資源則主要投向自研專用芯片 (例如谷歌 TPU、亞馬遜 Trainium 芯片)、供電基礎設施、DRAM 內存以及高帶寬內存等硬件配套建設。 展望 2026 年和 2027 年，分析師認為，亞馬遜、微軟和 Meta 三家企業的採購力度最大，它們正在大量購入服務器、土地、設備和內存。分析師估計，這三家公司今年至少 50% 資本開支對應的產能，要到 2027 年及以後才能正式投產落地。 分析師補充説，相比之下，谷歌 2026 年資本支出中，僅有約 10% 支出對應的產能會延後至 2027 年及之後落地。 ### 相關股票 - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXN.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METU.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZZ.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBL.US.md) - [GOOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOW.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSW.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLK.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [矽谷創業精神的滑鐵盧：當 Meta 高層試圖用寫程式的方式辦學校](https://longbridge.com/zh-HK/news/286830866.md) - [伊朗揚言收荷莫茲海峽海纜費，斷網風險成新戰略手段](https://longbridge.com/zh-HK/news/286696855.md) - [Meta 本週將裁員 8,000 人，同時大幅增加 AI 支出](https://longbridge.com/zh-HK/news/286780031.md) - [【風雲人物】比爾蓋茲基金會出清所有微軟股票](https://longbridge.com/zh-HK/news/286708141.md) - [AI 丨谷歌夥黑石組合營拓 AI 雲業務](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847768.md)