--- title: "比特幣衍生品市場在結構疲軟的背景下顯示出不同的信號" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286860326.md" description: "比特幣的衍生品市場顯示出分歧信號，表明結構正在減弱。現貨交易量上升了 4.2%，但現貨市場的累計交易量差下降了 848.7%。未平倉合約減少了 2.9%，而多頭頭寸的資金費率激增了 136.6%。永續合約的 CVD 下降了 278.7%，反映出看跌情緒。期權交易者正在對下行風險進行對沖，25-Delta Skew 上升了 42.75%。儘管鏈上活動混雜，但來自長期持有者的穩定流動性為市場提供了一定的韌性" datetime: "2026-05-19T05:44:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286860326.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286860326.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286860326.md) --- # 比特幣衍生品市場在結構疲軟的背景下顯示出不同的信號 根據 ChainCatcher 的報告，比特幣衍生品市場顯示出分歧信號，整體結構正在減弱。Glassnode 報告稱，現貨市場的累計成交量差（CVD）大幅下降了 848.7%，顯示出賣壓顯著增加。儘管如此，現貨交易量仍增長了 4.2%，這表明交易活動的增加更多是由於興趣而非看漲情緒。未平倉合約略微減少了 2.9%，反映出在不確定環境中謹慎使用槓桿。然而，多頭頭寸的資金費率激增了 136.6%，表明對多頭頭寸的需求恢復，交易者的看漲情緒上升。相反，永續合約的 CVD 下降了 278.7%，突顯出顯著的賣壓和普遍的看跌情緒。期權的 25-Delta 偏斜上升了 42.75%，交易者尋求更多的下行保護，表明市場出現看跌轉變。此外，期權未平倉合約和波動率差分別增加了 1.7% 和 124.52%，顯示出市場參與度提高和對未來價格波動的預期。美國現貨 ETF 的 MVRV 下降了 6.1%，ETF 淨流入急劇惡化，表明機構信心減弱。然而，ETF 交易量上升了 7%。鏈上活動呈現出複雜的局面：儘管活躍地址數量下降，但實體調整後的轉移量增加，表明網絡使用低迷但大規模資金仍在流動。總體而言，隨着動能、現貨需求和投機頭寸的減弱，比特幣市場的結構開始軟化。期權交易者越來越多地對下行風險進行對沖，流動性和盈利能力指標持續降温。儘管如此，穩定的流動性和長期持有者的實力為市場提供了一定的韌性。 ### 相關股票 - [RIOT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RIOT.US.md) - [ABTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ABTC.US.md) - [BKKT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BKKT.US.md) - [HUT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HUT.US.md) - [GLXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLXY.US.md) - [COIN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIN.US.md) - [GBTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GBTC.US.md) - [MARA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MARA.US.md) - [FIAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIAT.US.md) - [BTCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCO.US.md) - [CONL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONL.US.md) - [COIG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIG.US.md) - [ARKB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARKB.US.md) - [BITO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BITO.US.md) - [BITB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BITB.US.md) - [BRRR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRRR.US.md) - [CONY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONY.US.md) - [WNTR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WNTR.US.md) - [FBTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBTC.US.md) - [BITU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BITU.US.md) - [BLCN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLCN.US.md) - [LMBO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LMBO.US.md) - [IMRA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IMRA.US.md) - [BTF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTF.US.md) - [EZBC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EZBC.US.md) - [HODL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HODL.US.md) - [IBIT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBIT.US.md) - [CONI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CONI.US.md) - [MRAL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRAL.US.md) - [BTCW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCW.US.md) - [BTCHKD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCHKD.VAHK.md) - [BTCUSD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTCUSD.VAHK.md) ## 相關資訊與研究 - [明日加密市場 所有人都將迎來全新格局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287031763.md) - [Variational 融資 5000 萬美元 深耕 RWA 賽道 打通 TradFi 與鏈上生態](https://longbridge.com/zh-HK/news/287191803.md) - [MaiCoin 集團攜手必勝客歡慶比特幣比薩日 線上線下同步送好康](https://longbridge.com/zh-HK/news/287023156.md) - [Twenty One Capital 概述了其建立比特幣公司的運營計劃 | XXI 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/287062741.md) - [HashKey 與 SignalPlus 達成全面戰略合作 投資額 4000 萬美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287046168.md)