--- title: "投資者正在以近年來最快的速度湧入美國股票基金。然而，巴克萊銀行警告稱，市場可能會出現逆轉" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286879819.md" description: "巴克萊銀行警告稱，最近美國股票基金的流入激增，在七週內總計達到 700 億美元，這可能導致市場回調。隨着投資組合完全投資以及宏觀經濟挑戰的增加，近期回撤的風險也隨之上升。對通貨膨脹和伊朗衝突的擔憂正在施壓股票與債券的相關性，暗示市場環境脆弱，容易受到快速去風險化的影響" datetime: "2026-05-19T08:38:48.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286879819.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286879819.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286879819.md) --- # 投資者正在以近年來最快的速度湧入美國股票基金。然而，巴克萊銀行警告稱，市場可能會出現逆轉 作者：Jamie Chisholm 資金已完全投資，因此回調風險增加 美國基金的資金流入激增。 根據巴克萊的説法，近期股市上漲至創紀錄高位是由於近年來美國基金的現金流入速度極快，但這使市場面臨回調的脆弱性。 在週二發佈的一份報告中，巴克萊團隊由股票策略師 Rex Feng 領導，表示美國股票基金在過去七週連續錄得淨新流入，總額達到 700 億美元。這一連續記錄自 2000 年以來位於 97 百分位。 巴克萊表示，硬資產週期性行業和大盤混合基金是這些資金流入的最大受益者。 這一時期涵蓋了股市自 3 月 30 日低點反彈的大部分時間，投資者歡迎伊朗戰爭停火、重新下注人工智能交易，並對企業盈利季持樂觀態度。 事實上，根據巴克萊團隊的數據，截至目前，美國股票基金的資金流入達到 1800 億美元，是五年中位數的 2.4 倍。 然而，巴克萊表示，隨着投資組合現在 “完全投資，宏觀經濟逆風加劇，近期解除投資的風險顯著增加。” 對伊朗戰爭的持續擔憂以及近期高於預期的通脹數據使市場開始定價美聯儲加息的可能性，因此巴克萊認為 “近期的頭寸可能進一步回撤。” 特別是，巴克萊指出，商品交易顧問——系統性趨勢跟隨基金——是近期反彈的關鍵驅動因素，“現在在美國股票頭寸上接近最大多頭……在沒有顯著波動下降的情況下，增加的空間有限。” 該行還認為，採用風險平價策略的基金頭寸——通過在資產類別之間分配相等風險而非相等資本來構建投資組合——接近中性，因此在短期內提供的增量支持有限。 “結果是一個更脆弱的局面：在平靜的市場中，頭寸可以上升，但越來越容易受到快速去風險化的影響，這表明支持減弱，系統性流動性帶來的下行風險上升，” 巴克萊表示。 股票面臨的主要危險可能是國債收益率上升至數月高點。“\[S\] pillover 風險從更高的收益率轉向股票已經重新出現，伊朗衝突已經將股票與債券的相關性推回到負值區域，並恢復了 COVID 時代的局面，在該局面下，股票對通脹意外反應強烈為負，對增長意外反應積極，” 巴克萊表示。 \-Jamie Chisholm 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》發佈。 （完）道瓊斯新聞通訊 05-19-26 0438ET ### 相關股票 - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BARC.UK.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BCS.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VFH.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FNCL.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) ## 相關資訊與研究 - [經貿磋商丨中美同意商對等降税安排 規模各為 300 億美元或更多](https://longbridge.com/zh-HK/news/287005126.md) - [美國 SEC 下調門檻 旨在「讓 IPO 再次繁榮」｜美股](https://longbridge.com/zh-HK/news/287013583.md) - [瑞銀料美國消費放緩影響股市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287076058.md) - [公債殖利率飆升，專家：恐將壓垮高估值股市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287001514.md) - [議息紀錄丨聯儲局：通脹如持續高企 加息勢在必行](https://longbridge.com/zh-HK/news/287104176.md)