--- title: "這些圖表向下一代發出警告：一個更高利率的新時代可能即將來臨" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286898268.md" description: "一項新的分析警告稱，國債收益率可能會顯著上升，這可能導致經濟惡化。'三角旗'圖表模式表明，突破可能會將 10 年期收益率推高至超過 5%，甚至可能達到 6.25% 至 8.6%。利率的上升可能會增加公司的借貸成本，從而影響生產成本。儘管一些分析師預測收益率會略有上升，但他們警告稱，經濟狀況可能會惡化，導致未來出現收縮和利率降低" datetime: "2026-05-19T10:51:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286898268.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286898268.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286898268.md) --- # 這些圖表向下一代發出警告：一個更高利率的新時代可能即將來臨 作者：Tomi Kilgore 與 “爆炸性” 突破的替代方案可能是收益率再上升一點，足以導致經濟惡化並降低收益率。這更好嗎？ 這個 “旗形” 圖表模式警告稱，國債收益率可能會大幅上升。 一代投資者只知道一件事：長期利率——如果你等待，收益率會降低。現在有理由擔心，情況可能正好相反。 有許多圖表被技術分析師稱為當前市場環境中最令人擔憂的，但有一個圖表可能是最糟糕的——基準 10 年期國債收益率的非常長期圖表 BX:TMUBMUSD10Y。 這個圖表的關鍵在於過去幾年形成的 “旗形” 整合模式，這表明收益率可能會在更長時間內大幅上升。 這很重要，因為 10 年期收益率影響着一切的利率，從大型科技公司發行的債券收益率以支付人工智能建設，到抵押貸款、汽車貸款和信用卡的利率。 閲讀：債券市場對美聯儲發出警告：儘快認真對待通脹和潛在的加息。 “這種風險非常真實，我們可能會在短期內繼續看到更高的利率，甚至可能是大幅更高的利率，” ICAP 技術分析師 Brian LaRose 在網絡研討會上表示。 10 年期收益率從 2020 年因 COVID 而導致的約 0.5% 的低點飆升至 2023 年 10 月中旬接近 5% 的峯值。從那時起，收益率一直在收斂，形成一個看起來像旗形的窄幅區間，出現了更低的高點和更高的低點。 旗形被視為延續模式，這意味着圖表中的工具傾向於沿着之前的趨勢方向突破。 對於 10 年期收益率來説，這意味着突破將朝着上升的 “旗杆” 方向進行。 對於 ICAP 的 LaRose 來説，牛市的情況——如果旗形按照通常的方式完成，並在下降的頂部趨勢線之上突破——是收益率不會止步於 2023 年 10 月的高點約 5%，甚至略高於 5.5%。 另請閲讀：隨着 Kevin Warsh 接任美聯儲新主席，債券市場已經開始加息。 他認為存在爆炸性上升的風險，範圍在 6.25% 到 6.8% 之間，甚至可能高達 8.1% 到 8.6%。他稱之為 “公交車輪子脱落” 的情景。 LaRose 對這種情景的擔憂在於，過去這只是一個技術觀點，但當前的模式伴隨着一個 “重大催化劑”——由於中東衝突導致的能源價格上漲。 而且，收益率的上升不僅僅是美國現象，全球各國的政府債券收益率，如英國國債、德國國債和日本國債，已經上漲至多年高點。 與此同時，美國 10 年期圖表的真正擔憂不僅僅是旗形模式，而是當你放大視角，從代際的角度來看。 許多圖表觀察者認為，旗形往往出現在趨勢的中間。因此，如果模式像往常一樣發展，圖表觀察者通常會提出一個 “測量移動” 目標，這意味着他們通過將旗杆的長度加到突破點來估計潛在的移動。 10 年期圖表顯示，旗杆的高度約為 4.5 個百分點。如果將其加到突破點，可能在未來一週達到 4.60% 的區域，測量移動目標將是 9.1%。 如果你計算旗杆到底部旗形的長度，正如一些技術分析師所做的，向上的目標將約為 7.4%。 無論如何，結果都相當可怕，因為隨着公司借貸成本的上升，它們生產的成本也會相應上升以彌補差額。 還有另一種潛在的情景，可能以不同的方式令人擔憂。 雖然 LaRose 認為短期內風險在於更高的利率，但他説他 “並不一定相信” 存在決定性和爆炸性的向上突破的觀點。 他認為 10 年期國債收益率可能會略微上升，達到 5% 到 5.5% 的範圍。但在這個水平上，經濟可能仍會受到足夠的傷害，以至於利率最終朝相反方向發展。 基本上，要小心你所希望的。 “市場被推向極端，經濟條件迅速惡化，因此我們會經歷經濟收縮，” LaRose 説。“我們會經歷動盪，股市大幅回落，利率也會因此大幅降低。” \-Tomi Kilgore 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞社 05-19-26 0651ET ### 相關股票 - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.DJUS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJUS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [公債殖利率飆升，專家：恐將壓垮高估值股市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287001514.md) - [經貿磋商丨中美同意商對等降税安排 規模各為 300 億美元或更多](https://longbridge.com/zh-HK/news/287005126.md) - [全球經濟面臨轉型挑戰：台灣供應鏈危機、高利率與國際市場動態分析](https://longbridge.com/zh-HK/news/286918486.md) - [美國 SEC 下調門檻 旨在「讓 IPO 再次繁榮」｜美股](https://longbridge.com/zh-HK/news/287013583.md) - [美國「過度特權」的終結？紐約 Fed：69 兆美元外國投資正反噬美國經濟](https://longbridge.com/zh-HK/news/286866452.md)