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title: "狄樂百貨公佈了遠超預期的盈利——那麼為什麼股價上漲的勢頭卻消退了呢？"
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description: "迪拉德百貨（Dillard's）報告了第一季度每股收益顯著超出預期，達到了 16.04 美元，這得益於一項訴訟和解。儘管初期股價上漲，但由於投資者變得謹慎，經過對過去五年股價上漲 270% 的重新評估，股價最終僅小幅上漲。分析師們保持謹慎，給予兩項賣出評級和三項持有評級，平均目標價為 521 美元，低於當前價格。迪拉德百貨的交易價格相較於同行處於溢價狀態，但其盈利能力指標依然強勁"
datetime: "2026-05-19T11:40:00.000Z"
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# 狄樂百貨公佈了遠超預期的盈利——那麼為什麼股價上漲的勢頭卻消退了呢？

迪拉德公司（Dillard’s Inc.）紐約證券交易所代碼：DDS 的股票在公司發佈了大幅超出預期的第一季度財報後大幅上漲，但隨着投資者意識到大部分上漲與一起訴訟和解有關，漲勢迅速消退。最終，股價僅小幅上漲，投資者在深入分析報告後顯得更加謹慎。

一些熱情可能也因公司令人難以置信的多年表現而受到抑制。過去五年，股價上漲超過 270%，在投資者重新評估股票後，開始從歷史高點回落。

## 第一季度收益因法律和解獲得大幅提升

很容易理解為什麼迪拉德的股票在報告發布後立即上漲。這家百貨公司連鎖店在 5 月 14 日公佈的第一季度每股收益為 16.04 美元，顯著高於去年同期的 10.39 美元，並且比華爾街預期的 10.13 美元高出 5.91 美元。

收益因一起法律和解獲得了重大提升，税後每股增加了 5.10 美元。公司表示，該和解是針對長期存在的支付卡交換費用的訴訟。

該季度的收入為 15.9 億美元，比去年增長 2.7%，超出預期近 3400 萬美元。同時，同店銷售增長了 3%，而利潤率有所改善。

然而，運營費用在本季度有所增加，主要是由於工資和與工資相關的費用上升。庫存增長了 3%。

## 各類商品銷售均有所增加

迪拉德表示，各類商品的銷售同比均有所增長，家居和傢俱、女士配飾、內衣和鞋類的增幅顯著。男裝和配飾、青少年及兒童服裝、女士服裝的增幅則相對温和。化妝品銷售略有增長。

迪拉德首席執行官威廉·T·迪拉德二世在公司的新聞稿中評論了這一結果，表示：“我們很高興在 2026 年有一個良好的開端，銷售增長 3% 並實現盈利，零售毛利率提高至 45.8%。我們繼續專注於通過新商品激勵我們的客户。”

迪拉德對 2026 年的前瞻性指引有限，包括預計資本支出約為 1.3 億美元，高於去年的 9300 萬美元，折舊和攤銷費用約為 1.75 億美元，略低於去年的 1.79 億美元。

## 股票的漲勢迅速失去動力

乍一看，投資者似乎對財報感到興奮，股價在盤前交易中大幅上漲，並在開盤時進一步攀升。該股票在前一交易日收於 532 美元以下，迅速飆升至近 593 美元，但很快又回吐了這些漲幅。在某個時刻，股價短暫跌入負值區域，儘管最終以約 0.4% 的漲幅結束了交易。

該股票在過去五年中表現強勁，漲幅約為 270%。2025 年下半年尤其強勁，多個季度的收益和收入超出預期，持續推動股價上漲。股價從 6 月初的 400 美元以下攀升至 12 月的 742 美元以上的歷史最高點。

### 迪拉德公司（DDS）2026 年 5 月 19 日的價格走勢圖

自達到峯值以來，動能有所減弱。過去三個月，股價下跌超過 20%，在公司於 2 月 24 日發佈的第四季度財報後，市場情緒再次受到打擊。在該季度，收益和收入同比下降，收入未能達到華爾街的預期。

## 華爾街對該股票保持謹慎態度

儘管第一季度的業績穩健，分析師對該股票仍持謹慎態度。根據五位覆蓋該公司的華爾街分析師的意見，迪拉德目前有兩項賣出評級和三項持有評級。12 個月的平均目標價約為 521 美元，略低於當前約 527 美元的股價。最低目標為 449 美元，最高為 650 美元。

在股價經歷如此強勁的上漲後，一些投資者可能也在質疑該股票的估值。迪拉德的市盈率約為 12 倍，超過了大多數零售行業平均的約 10.8 倍。它的估值也高於傳統百貨商店的同行。梅西百貨（Macy’s Inc.）的市盈率約為 8 倍，而以價值為導向的科爾士（Kohl’s Corp.）的市盈率則略低於 5 倍。

然而，值得注意的是，儘管迪拉德的收入低於梅西和科爾士，但其盈利能力更強。公司的淨利潤率約為 10.1%，遠高於梅西的約 2.4% 和科爾士的不到 1.8%。其近 32% 的股本回報率也高於梅西的約 14% 和科爾士的不到 5%。

儘管迪拉德繼續發佈強勁的盈利能力指標，但在股票經歷了大規模的多年上漲後，投資者似乎變得越來越謹慎。目前，華爾街似乎在等待更強勁的基礎增長和更清晰的前景，然後再對該股票持更樂觀的態度。

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