--- title: "為什麼 5.18% 的國債收益率可能比英偉達的財報更重要" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286946038.md" description: "30 年期國債收益率已達到 5.18%，為 2007 年以來的最高水平，這引發了人們對上升利率可能對科技股構成比英偉達收益更大威脅的擔憂。更高的收益率增加了借貸成本，並對增長型資產的估值施加壓力，尤其是在人工智能領域。這一債市的變化可能會掩蓋英偉達即將公佈的收益，因為投資者重新評估上升利率對市場動態的影響" datetime: "2026-05-19T16:32:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286946038.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286946038.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286946038.md) --- # 為什麼 5.18% 的國債收益率可能比英偉達的財報更重要 儘管華爾街仍然關注即將到來的 **NVIDIA Corp** (NASDAQ: NVDA) 財報，但 債券市場 可能發出了更重要的信號。 **• NVIDIA 股票顯示出上升趨勢。NVDA 股票將走向何方？** ## **債券市場發出警告信號** 週二， 30 年期國債收益率 上升至 5.18%，為 2007 年以來的最高水平，加劇了長期國債 ETF 的拋售，並重新點燃了人們對 “長期高利率” 成為結構性市場問題而非暫時性問題的擔憂。 這很重要，因為上升的國債收益率不僅影響債券，還會對長期增長資產的估值施加壓力，特別是那些未來現金流在利率上升時變得不那麼吸引人的科技和人工智能股票。 ## **人工智能交易面臨估值壓力** 這一時機尤其值得注意，因為投資者正準備迎接 Nvidia 的財報，這被廣泛視為市場上最重要的人工智能催化劑之一。 在過去兩年中，華爾街在很大程度上將人工智能的繁榮視為足夠強大，能夠壓倒從通貨膨脹到美聯儲政策等宏觀經濟擔憂。 但 5% 以上的長期國債收益率改變了這一局面。 更高的國債收益率提高了借貸成本，收緊了金融條件，並增加了投資者資本的競爭，尤其是當所謂的 “無風險” 政府債務突然提供近二十年來未見的回報時。 這種動態可能為高估值的成長股創造了一個困難的背景，即使公司基本面依然強勁。 **另請閲讀：** **專家警告：在債券拋售中，股市有充分理由感到 “緊張”，修正風險迫在眉睫：“問題在於何時，而不是是否……”** ## **2007 年比較迴歸** 這一變化也帶有心理影響。 上一次 30 年期國債收益率交易在這些水平時是在金融危機之前，那是許多投資者仍然將其與流動性收緊和市場壓力加大聯繫在一起的時期。 長期國債 ETF，如 **iShares 20+ 年期國債 ETF** (NASDAQ: TLT)、**iShares 10–20 年期國債 ETF** (NYSE: TLH) 和 **State Street SPDR Portfolio 長期國債 ETF** (NYSE: SPTL) 已經在收益率上升時急劇下跌，突顯了市場對利率和通脹預期的變化有多麼迅速。 目前，Nvidia 的財報可能仍然主導頭條新聞。 但如果國債收益率繼續上升，華爾街可能會越來越發現，真正的故事不再僅僅是人工智能——而是資金成本的上升。 **另請閲讀：** **彼得·希夫稱國債市場正在 “崩潰”，隨着收益率飆升，稱債券崩盤對黃金 “最為看漲”** _照片來源：Olivier Le Moal/Shutterstock_ ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [SHV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHV.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [GOVT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOVT.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLK.US.md) - [IEF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEF.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [VGLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VGLT.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSW.US.md) - [TLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLT.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [BIL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIL.US.md) - [TLH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLH.US.md) - [SPTL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPTL.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [輝達一家拯救全村 台股一度大漲逾 1300 點 並點火「含發量」的 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/news/287145880.md) - [AI 晶片丨黃仁勳：輝達基本將中國市場讓給華為](https://longbridge.com/zh-HK/news/287151485.md) - [美股業績丨輝達首季業績勝預期 增回購 800 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287116783.md) - [科林研發在奧地利成立面板級封裝研發中心，強化先進封裝佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287173752.md) - [對沖基金趁芯片股強勁反彈獲利了結，但維持人工智能整體佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287218042.md)