--- title: "關於巴西可能限制糖產量的猜測推動了糖價上漲" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286962450.md" description: "糖價在週二上漲，7 月份紐約世界糖收盤上漲 1.90%，8 月份倫敦 ICE 白糖上漲 1.03%。此次上漲歸因於巴西的新燃料補貼，這可能導致糖廠優先生產乙醇而非糖。國際糖業組織的預測顯示，2026/27 年度全球糖產量將下降，導致預計的糖短缺。此外，印度持續的糖出口禁令和霍爾木茲海峽的供應中斷也在支撐糖價" datetime: "2026-05-19T20:25:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286962450.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286962450.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286962450.md) --- # 關於巴西可能限制糖產量的猜測推動了糖價上漲 7 月紐約世界糖#11（SBN26）週二收盤上漲 0.28（+1.90%），8 月倫敦 ICE 白糖#5（SWQ26）收盤上漲 4.50（+1.03%）。 週二糖價上漲，因為巴西決定宣佈新的燃料補貼，以緩解伊朗戰爭導致的汽油和柴油價格飆升的影響，這將支持乙醇價格，可能促使巴西的糖廠將更多甘蔗壓榨轉向乙醇生產而非糖。 不要錯過一天：從原油到咖啡，免費註冊 Barchart 的頂級商品分析。 國際糖業組織（ISO）預測 2026/27 全球糖產量將同比下降 1.15% 至 1.8 億噸，這也為糖價提供了支持，並預計全球糖缺口將達到 26.2 萬噸，指出厄爾尼諾氣候模式對印度和泰國的收成可能產生影響。 週一，糖價跌至一週低點，此前 ISO 預測 2025/26 年度全球糖產量將創下紀錄，並上調了全球盈餘預估。ISO 預測 2025/26 年度全球糖產量將達到創紀錄的 1.82 億噸，同比增長 3.5%，並將 2025/26 年度全球糖盈餘預估從 2.2 萬噸上調至 2.2 萬噸，反彈自 2024-25 年度的 34.6 萬噸缺口。 上週一，花旗集團預測巴西 2026/27 年度糖產量為 3950 萬噸，遠低於 Conab 的估計 4395 萬噸，原因是巴西糖廠在汽油價格飆升的情況下將更多甘蔗分配給乙醇生產。此外，花旗集團表示，今年可能出現的強厄爾尼諾氣候模式可能對未來 6 到 12 個月印度和泰國的糖產量產生 “重大影響”。 糖價還受到印度對糖出口實施的 4 個月禁令的支持，該禁令將持續到 9 月 30 日，以保護當地供應。此外，Datagro 將 2026/27 年度全球糖盈餘缺口預估上調至 317 萬噸，之前為 226 萬噸。同時，StoneX 上週二預測，2026/27 年度全球糖市場將出現 55 萬噸的缺口，而 2025/26 年度則為 230 萬噸的盈餘。 4 月 30 日，Unica 報告稱，2026/27 年度巴西中南部的糖產量在 4 月上半月同比下降 11.9% 至 647 萬噸，糖廠將用於糖生產的甘蔗壓榨量從去年的 44.7% 削減至 32.9%。4 月 28 日，Conab 在新糖季的初步報告中指出，2026/27 年度巴西糖產量將下降 0.5% 至 4395 萬噸，而乙醇產量將同比增長 7.2% 至 2925 萬升。4 月 21 日，美國農業部預測巴西 2026/27 年度糖產量為 4250 萬噸，同比下降 3%，原因是糖廠將更多甘蔗用於乙醇而非糖。 由於霍爾木茲海峽持續關閉，糖價在供應中斷的擔憂中找到了些許支持。根據 Covrig Analytics 的報告，海峽的關閉已削減了全球約 6% 的糖貿易，限制了精煉糖的產量。 全球糖盈餘減少的跡象對價格形成支持。4 月 21 日，Covrig Analytics 將 2026/27 年度全球糖盈餘預估下調至 80 萬噸，之前為 140 萬噸。4 月 20 日，糖商 Czarnikow 將 2026/27 年度全球糖盈餘預估下調至 110 萬噸，之前為 340 萬噸，並將 2025/26 年度的盈餘預估下調至 58 萬噸，之前為 83 萬噸。 4 月 16 日，印度國家合作糖廠聯合會報告稱，印度 2025-26 年度的糖產量在 10 月 1 日至 4 月 15 日期間同比增長 7.7% 至 2748 萬噸。4 月 7 日，印度糖和生物能源製造商協會（ISMA）將其 2025/26 年度糖產量預估修訂為 3200 萬噸，低於之前的 3240 萬噸。ISMA 還預計印度 2025/26 年度糖出口為 80 萬噸。印度在 2022/23 年度引入了糖出口配額制度，因為晚雨減少了產量並限制了國內供應。同時，美國農業部在 4 月 30 日表示，預計印度 2026/27 年度糖盈餘為 250 萬噸，這是兩年來的首次盈餘。印度是全球第二大糖生產國。 美國農業部在 12 月 16 日發佈的半年報中預測，全球 2025/26 年度糖產量將同比增長 4.6% 至創紀錄的 1.89318 億噸，全球 2025/26 年度人類糖消費將同比增長 1.4% 至創紀錄的 1.77921 億噸。美國農業部還預測，2025/26 年度全球糖期末庫存將同比下降 2.9% 至 4118.8 萬噸。美國農業部的外國農業服務（FAS）預測巴西 2025/26 年度糖產量將同比增長 2.3% 至創紀錄的 4470 萬噸。FAS 還預測印度 2025/26 年度糖產量將同比增長 25% 至 3525 萬噸，受益於有利的季風降雨和增加的糖種植面積。此外，FAS 預測泰國 2025/26 年度糖產量將同比增長 2% 至 1025 萬噸。 在發佈之日，Rich Asplund 沒有（直接或間接）持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。有關更多信息，請查看 Barchart 披露政策。 本文中表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - [SUGA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SUGA.UK.md) - [CANE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CANE.US.md) - [C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/C.US.md) - [SNEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNEX.US.md) - [C-R.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/C-R.US.md) ## 相關資訊與研究 - [印度禁糖出口至 9 月底 期貨價格即升](https://longbridge.com/zh-HK/news/286358130.md) - [由於市場猜測巴西將限制糖產量，糖價上漲](https://longbridge.com/zh-HK/news/286945571.md) - [由於巴西雷亞爾貶值，糖價回落](https://longbridge.com/zh-HK/news/286593728.md) - [由於原油價格暴跌，糖價早期的漲幅被抹去](https://longbridge.com/zh-HK/news/287105371.md) - [由於國際糖業組織預測全球糖產量創紀錄，糖價下滑](https://longbridge.com/zh-HK/news/286799062.md)