--- title: "SG 晨間簡報 | 收益率達到 19 年高點，標普連續第三次下跌，英偉達發佈前夕" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286982598.md" description: "美國隔夜市場標準普爾 500 指數下跌 0.67%，報 7,353.61 點，納斯達克指數下跌 0.84%，報 25,870.71 點，道瓊斯指數下跌 322.24 點（-0.65%），報 49,363.88 點——這是標準普爾連續第三個交易日下跌。30 年期國債收益率短暫突破 5.19%，為近 19 年來的最高水平，而 10 年期國債收益率達到 4.687%，為 2025 年 1 月以來的最高水平。債券拋售是主導因素：長期收益率的上升正在重新定價各類風險資產，所有行業均未能倖免" datetime: "2026-05-20T00:49:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286982598.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286982598.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286982598.md) --- # SG 晨間簡報 | 收益率達到 19 年高點，標普連續第三次下跌，英偉達發佈前夕 ## 美國隔夜市場 標準普爾 500 指數下跌 0.67%，報 7,353.61 點，納斯達克下跌 0.84%，報 25,870.71 點，道瓊斯指數下跌 322.24 點（-0.65%），報 49,363.88 點——這是標準普爾連續第三個交易日下跌。30 年期國債收益率短暫突破 5.19%，為近 19 年來的最高水平，而 10 年期國債收益率達到 4.687%，為 2025 年 1 月以來的最高水平。債券拋售是主導因素：長期收益率上升正在重新定價各類風險資產，所有行業均未能倖免。羅素 2000 指數跌至四周低點 2,725。家得寶的第一季度業績超出預期，但在更廣泛的風險規避環境中，股價未能反彈。特朗普表示，Nvidia H200 芯片對中國的銷售在北京峯會上 “沒有提及”，並稱中國希望開發自己的芯片——這打擊了上週的出口清關樂觀情緒。谷歌和黑石宣佈計劃創建一家新的人工智能雲公司。Meta 在內部備忘錄中詳細説明了裁員計劃。 ### 主要動向 **思科（CSCO）-3%** — 思科回吐了上週 13% 財報後的部分漲幅，股價下跌 3.04%，成為道瓊斯指數的領跌者。自 5 月 13 日公佈創紀錄收入以來，股價仍上漲約 18%，但隨着收益率上升，市場正在重新定價近期的贏家。 **英偉達（NVDA）** — 在特朗普表示 H200 中國交易未在北京峯會上討論，並稱中國希望開發自己的芯片後，英偉達在今晚的財報前下跌。股價從 230 美元的歷史高點回落約 7%，儘管本月仍保持上漲。 **波音（BA）-3%** — 波音股價下跌 2.62%，因中國 200 架飛機的訂單繼續讓投資者失望，原本預期為 300 架以上。自特朗普與習近平峯會結束以來，股價在兩個交易日內下跌了 9%。 ## 新加坡交易所預覽 週一 STI 指數交易接近 5,004 點，接近其歷史最高點 5,041 點。DBS 報 57.70 新元，UOB 報 38.54 新元，Singtel 報 5.07 新元。美國隔夜拋售和全球收益率上升可能會對今天的 STI 施加壓力，儘管該指數在 5,000 點附近表現出韌性。今晚的英偉達財報將決定明天亞洲科技股的情緒。如果英偉達表現良好，Venture Corp 和本地半導體行業應會反彈。如果表現不佳，連續三天的美國下跌趨勢可能會延續到亞洲市場。 ## 亞洲盤前 標準普爾 500 期貨下跌 0.27%，納斯達克期貨下跌 0.45%，道瓊斯期貨下跌 0.16%——謹慎但並不恐慌。黃金報 4,545 美元（-0.28%），比特幣報 76,864 美元（-0.16%），布倫特原油報 109.90 美元（-1.96%），因伊朗談判希望持續而有所回落。納斯達克期貨的表現不佳反映了對英偉達的對沖。今晚是第二季度市場上最重要的單一事件。 ## 今日美國財報及經濟日曆 公司 時間 共識每股收益 共識收入 英偉達（NVDA） 市場後 ~$1.05 $70-78B 塔吉特（TGT） 市場前 待定 待定 事件 時間（東部時間） 時間（新加坡時間） FOMC 會議紀要（4 月 29 日） 下午 2:00 5 月 21 日凌晨 2:00 **財報聚焦：英偉達** — 這是關鍵數據。共識預計收入為 700-780 億美元（同比增長約 60%），主要受數據中心對 H200 和 Blackwell 芯片的需求推動。4 月 29 日會議的 FOMC 會議紀要（8-4 的分歧，三位鷹派反對者）將在下午 2 點東部時間發佈，距離英偉達財報發佈還有兩個小時。如果會議紀要顯示關於加息的辯論，市場在英偉達財報發佈時將處於脆弱狀態。當前形勢：標準普爾連續三天下跌，30 年期收益率處於 19 年高位，芯片行業從峯值下跌 7%。如果英偉達超出預期並提高指引，將重新點燃人工智能的熱潮。如果未達預期——或對中國出口的謹慎指引——可能會引發自 3 月以來首次超過 5% 的修正。 ## 還有一件事 30 年期收益率達到 5.19% 現在比英偉達的財報更引人關注。長期收益率上升意味着美國政府借款成本增加，抵押貸款變得更加昂貴，企業折現率上升，所有成長股的現值正在縮水。人工智能交易在低利率、高增長的環境中蓬勃發展。如果收益率保持在 5% 以上，這種環境將結束。英偉達今晚可以超出預期，但如果債券市場繼續拋售，股價仍可能下跌。黃仁勳需要不僅提供強勁的數字，還需要一個足夠強大的指引敍述，使投資者忽視 5% 的 30 年期收益率。這是一個高門檻，即使對於世界上最重要的公司來説也是如此。 _本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。_ ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QLD.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [NXTG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NXTG.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [DIA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIA.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [HD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HD.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [CSCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSCO.US.md) - [BA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BA.US.md) - [STI.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STI.SG.md) - [D05.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/D05.SG.md) - [U11.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/U11.SG.md) - [Z74.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/Z74.SG.md) - [V03.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/V03.SG.md) - [TGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TGT.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [BOE.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BOE.UK.md) - [UOVEY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UOVEY.US.md) - [SGAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGAPY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美股業績丨輝達首季業績勝預期 增回購 800 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287116783.md) - [經貿磋商丨中美同意商對等降税安排 規模各為 300 億美元或更多](https://longbridge.com/zh-HK/news/287005126.md) - [戴爾攜手輝達 搶攻代理式 AI 商機](https://longbridge.com/zh-HK/news/286901914.md) - [美國 SEC 下調門檻 旨在「讓 IPO 再次繁榮」｜美股](https://longbridge.com/zh-HK/news/287013583.md) - [輝達引領科技股上漲，但市場需警惕記憶體價格下跌及外部挑戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/286854849.md)