--- title: "我改變了對 MongoDB 股票的看法——“重大重新定價” 使其成為值得買入的股票" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286990830.md" description: "MongoDB 的股票經歷了顯著的重新定價，使其對長期投資者更具吸引力。儘管近期增長放緩且指導意見謹慎，但核心業務依然強勁，尤其是在 Atlas 雲服務的採用方面。該股票現在的估值更加現實，反映出對超高速增長預期的轉變。分析師建議，目前的估值為積累提供了有利的風險回報情景，因為 MongoDB 仍然是文檔數據庫領域的領導者" datetime: "2026-05-20T02:10:13.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286990830.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286990830.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286990830.md) --- # 我改變了對 MongoDB 股票的看法——“重大重新定價” 使其成為值得買入的股票 ## 關鍵要點 - MongoDB 不再被視為完美的超高速增長股票，這使得對於願意在短期增長放緩期間持有的投資者來説，估值變得更加合理。 - 核心業務依然強勁——尤其是 Atlas 雲服務的採用和經常性收入——因此最近的下跌更像是一次重新定價事件，而不是公司競爭地位減弱的跡象。 - 我們更看好的 10 只股票 › 在過去兩年中，大部分時間裏，**MongoDB**（NASDAQ: MDB）看起來是一個典型的昂貴軟件股票案例，幾乎沒有真正的安全邊際。產品優秀，增長強勁，但估值幾乎假設一切都會持續向好。因此我出於這個原因避免投資。 在過去幾個月股票發生的事情之後，我的看法發生了變化，今天擁有這隻科技股的理由與 18 個月前根本不同。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 圖片來源：Getty Images。 在 2026 年 3 月 3 日，MongoDB 的股票在一個交易日內下跌了大約 22%，儘管財年第四季度的收入和盈利均超出預期，但伴隨而來的謹慎的 2027 財年指引使得股價承壓。公司報告季度收入為 6.95 億美元，同比增長 27%，其中 Atlas 雲收入增長 29%，年化收入超過 20 億美元。管理層隨後指引 2027 財年全年的收入為 28.6 億至 29 億美元，意味着增長率在 16% 到 18% 之間，遠低於市場的預期。Baird 隨後將其目標價從 500 美元下調至 260 美元，這無疑火上澆油。 這種單日的重置使得當前的市場環境變得有趣。市場不再將股票定價為超高速增長，而是將其定價為已經部分反映的放緩。 ## 我認為 MongoDB 的業務被低估的原因 對長期持有者來説，MongoDB 中最重要的部分在本季度並沒有破裂。Atlas 達到了 20 億美元的年化收入里程碑，非 Atlas（較老的企業高級產品）在多年合同的支持下增長了 20%，非 GAAP（調整後）營業利潤率約為 23%，超出指引。Atlas 是公司的完全託管雲平台，使公司能夠運行和擴展其數據庫，而無需管理底層服務器。總軟件年經常性收入繼續以極少數基礎設施同行無法匹敵的速度擴展。 產品故事比放緩增長的標題更有趣。MongoDB 是最廣泛採用的文檔數據庫，文檔數據庫非常適合現代應用程序生成的混亂、半結構化數據。重新定價消除了人工智能的溢價，但其基礎業務並不是追逐向量搜索的敍述——而是成為一代雲原生應用程序的操作數據層。這是一項比最近的波動所暗示的更穩定的業務。 MongoDB 的市銷率仍遠高於更廣泛的軟件平均水平，而 2027 財年的 16% 到 18% 的增長指引意味着公司在失誤方面的餘地更小。超大規模競爭是真實存在的——DocumentDB、Cosmos DB 和谷歌自己的數據庫服務都是可信的替代品，並且它們提供了集成計費和捆綁折扣，MongoDB 需要繞過這些。股票薪酬仍然相當可觀，這在營業利潤率改善的同時稀釋了股東的權益。此外，市場推廣和財務領導層也出現了一些變動，這值得關注。 換句話説，MongoDB 的股票已經下跌到一個合理的估值水平，儘管增長放緩，但公司仍然擁有強大的長期業務，因為其數據庫和服務深深嵌入現代雲應用程序中。 ## 為什麼在當前價格下股票表現良好 現在購買的理由不是增長將在下個季度重新加速。理由在於估值終於反映了對一個高質量基礎設施業務的現實假設，該業務產生可觀的現金流，擁有可防禦的產品，並且是少數幾家獨立於超大規模巨頭的數據庫公司之一。 當一隻股票從完美定價轉變為已經開始的放緩定價時，風險回報計算會發生變化。換句話説，這是一隻非常適合慢慢開始積累以長期持有的優秀股票。 一次偉大的重新定價對於一家穩健的企業來説是罕見的，而 MongoDB 就經歷了一次。增長特徵比以前更温和，估值反映了這一點，而基礎產品業務依然完好。如果你一直在等待一個更合理的高質量數據庫公司的入場點，目前的市場環境是多年來最具吸引力的。 ## 你現在應該購買 MongoDB 的股票嗎？ 在你購買 MongoDB 的股票之前，請考慮以下幾點： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票**，供投資者現在購買……而 MongoDB 並不在其中。這 10 只股票有可能在未來幾年產生巨大的回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你將擁有 483,476 美元**！\* 或者當 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你將擁有 1,362,941 美元**！\* 現在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的總平均回報率為 998%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 207%，表現出色。**不要錯過最新的前 10 名股票列表，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區，獲取 _Stock Advisor_ 的信息。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 5 月 19 日。_ _Micah Zimmerman 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在 Alphabet 和 MongoDB 中持有頭寸並推薦這兩隻股票。Motley Fool 有披露政策。_ 此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。 ### 相關股票 - [MDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MDB.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DAT.US.md) - [MDBX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MDBX.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSW.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 丨 DeepMind 傳付逾 6 億獲 Contextual AI 逾 20 專才](https://longbridge.com/zh-HK/news/287002186.md) - [第三方帳號成資安破口，SailPoint：很多企業連「誰能登入」都不知道](https://longbridge.com/zh-HK/news/286868553.md) - [AI 需求爆衝，Google 執行長：每月處理 3,200 兆 token，年成長七倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/286971582.md) - [美股高貴不貴 企業獲利支撐本益比 市值產業型美股 ETF 看俏](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988455.md) - [TD Private Client Wealth LLC 提升了其在 MongoDB, Inc. $MDB 中的持股比例](https://longbridge.com/zh-HK/news/287036258.md)