--- title: "新一輪生豬產能調控目標確定，二季度產能去化有望加速！“養豬 ETF” 受關注" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286993747.md" description: "近期國內生豬市場價格進入橫盤震盪階段，生豬均價在 9.5~9.6 元/公斤波動。官方調減母豬存欄量以推動產能去化，養殖 ETF 受到關注。儘管政策支持，生豬養殖仍面臨高飼料成本、供應壓力及消費需求不足等挑戰，短期內豬價難以大幅反彈，預計二季度產能去化加速。整體市場預期偏悲觀，豬價底部或已現。" datetime: "2026-05-20T02:36:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286993747.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286993747.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286993747.md) --- # 新一輪生豬產能調控目標確定，二季度產能去化有望加速！“養豬 ETF” 受關注 5 月下旬，近期國內生豬市場受多方因素影響，價格進入橫盤震盪階段，生豬（外三元）均價在 9.5~9.6 元/公斤區間波動。 值得關注的是，在豬價窄幅磨底期間，二級市場養殖主題 ETF 獲得資金高度關注。截至 5 月 19 日，畜牧養殖 ETF 招商（516670）連續 6 日淨申購 1.37 億元。 消息面上，官方近期密集召開產業會議，聚焦 “穩市及低效產能退出”，並將母豬存欄正常保有量由 3900 萬頭調減至 3750 萬頭，推動產能去化。同時，因豬價處於過度下跌一級預警區間，上週重啓 2 萬噸豬肉收儲，對市場情緒形成支撐。 天風證券分析認為，對比歷次產能調整，此次政策發佈處於產能去化週期的中早期，為後續去化奠定基礎。 然而，生豬養殖市場仍面臨多重壓力。 一是飼料成本高企，玉米約 1.18 元/斤，豆粕價格亦處高位，養殖虧損達 250~300 元/頭；高温天氣抑制肥豬需求，標肥同價加劇壓欄風險。 二是供應壓力雖有所緩解，但產能仍處集中釋放期。集團豬企 4 月出欄超計劃完成，本月計劃出欄 1469 萬頭，環比減少 3.53%，但出欄進度偏慢，階段性供應壓力不減。 三是消費需求支撐不足，淡季特徵明顯，下游以減量穩價為主，家庭消費一般，替代消費普遍。 上海鋼聯指出，短期豬價難以出現大幅反彈，核心制約因素仍是供給過剩與需求疲軟，政策收儲僅能起到 “託底” 作用，無法改變短期供需格局。 週期維度看，華源證券認為，今年一季度能繁已實質性去化，二季度豬價預計仍在成本線以下，且當前產業預期仍偏悲觀，二季度產能去化加速概率較高。豬價底部大概率已現，預計週期臨近上行。 ### 相關股票 - [159867.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159867.CN.md) - [159172.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159172.CN.md) - [516670.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516670.CN.md) - [159023.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159023.CN.md) - [159011.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159011.CN.md) - [159865.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159865.CN.md) - [601162.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601162.CN.md) - [300226.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300226.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [行業政策底正式確立，生豬價格有望反彈上行，關注養殖 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/news/286492711.md) - [台糖、台畜、生立攜手 助台灣畜牧業攻高值生醫應用](https://longbridge.com/zh-HK/news/286387379.md) - [《駐京專電》農業部修訂生豬產能綜合調控實施方案，下調能繁母豬保有量目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/286489782.md) - [《駐京專電》農業部：嚴格落實生豬產能去化措施，推動價格合理回升](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880257.md) - [招商證券：豬價下行拖累盈利 龍頭飼企表現亮眼](https://longbridge.com/zh-HK/news/286720984.md)