--- title: "高盛表示，僅靠干預措施不足以穩定美元兑日元匯率" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287047238.md" description: "高盛警告稱，僅靠日本的干預無法穩定接近 160 水平的美元/日元匯率。該公司指出，日元面臨的負面因素包括高油價、美國經濟強勁以及持續的高利率。他們對在沒有日本銀行（BOJ）採取更鷹派立場或增加衰退擔憂的情況下，干預的有效性表示懷疑。此外，收益率上升和財政擔憂使得日本銀行的立場更加複雜，可能導致日元價值進一步下跌" datetime: "2026-05-20T10:22:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287047238.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287047238.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287047238.md) --- # 高盛表示，僅靠干預措施不足以穩定美元兑日元匯率 在別人落魄時再給一腳。隨着美元/日元逐漸回升，並威脅再次觸及 160 水平，摩根士丹利發佈了一份報告，認為僅靠日本財政部的干預不足以抑制這一貨幣對。 該公司指出，日元面臨的幾個因素極其負面，這一點我們之前也強調過。因此，他們指出，除非日本央行採取更鷹派的立場，否則整體背景將繼續支撐美元/日元。 _"日元面臨的最大阻力仍然是高企的油價、美國經濟增長的超預期、長期高利率以及積極的風險情緒——這些因素都傾向於推高美元/日元。貨幣負面基本面可能解釋了自 4 月 30 日以來，干預對美元/日元的影響相對較小，與 2022 年 10 月和 2024 年 7 月的干預相比，當時宏觀條件也在朝同一方向發展。_ _總體而言，我們仍然對干預能否成功地將美元/日元持續壓低持懷疑態度，除非出現更大的衰退擔憂或更鷹派的日本央行。_ 本週早些時候的最新頭條新聞進一步加劇了日元的困境。 新一輪的債務將對投資者對高市政府的信心造成另一次打擊，而此時財政擔憂已經因收益率上升而加劇。 這也給日本央行帶來了更多複雜性，尤其是他們現在需要重新考慮縮減計劃。正如本週早些時候提到的： _"中央銀行面臨着在價格壓力激增的情況下提高利率的壓力，但又不想顯得絕望，以至於僅僅為了捍衞下跌的日元而做出決定。_ _但與此同時，財政擔憂和惡化的經濟狀況是日本央行必須努力平衡的兩個主要痛點。因此，他們處於一個非常困難的境地。_ _我看不出日本債券市場的暴跌會以任何方式停止。10 年期收益率有很大可能性會達到 3%，這對日元的前景非常不利——比現在的情況更糟。_ ### 相關股票 - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCL.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXY.US.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [日元迎轉機？美銀：最壞階段可能已過](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010760.md) - [日本央行委員倡以適當速度加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287158201.md) - [銀行業高管談論 AI 的口風已變 員工噩夢即將降臨？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287055489.md) - [OpenAI 傳最快本週提交 IPO 文件 目標 9 月上市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287097443.md) - [《外資精點》高盛維持 MINIMAX「買入」評級，目標價 1000 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287017857.md)