--- title: "隨着投資者聚焦於科技和人工智能的前景，中國的私募股權活動正在回升" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287128836.md" description: "中國的私募股權活動正在增加，重點關注人工智能和機器人等技術領域。有限合夥人變得更加挑剔，2025 年第一季度，37 家公司在香港證券交易所籌集了 132.6 億美元，較去年同期顯著增長。儘管存在流動性擔憂和 IPO 積壓的問題，專家們認為，投資中國的結構性理由依然強勁，主要受到供應鏈安全和創新潛力的推動" datetime: "2026-05-20T23:04:48.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287128836.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287128836.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287128836.md) --- # 隨着投資者聚焦於科技和人工智能的前景，中國的私募股權活動正在回升 根據業內人士的説法，中國的私募股權活動正在回升，有限合夥人對技術領域的投資機會變得更加挑剔，包括芯片、製造業、人工智能和機器人。“在過去的 12 到 18 個月裏……我們看到更多的私募股權融資活動，但與之前的週期相比，我會説這非常挑剔，” 新鴻基公司的私募股權負責人 Gary Chan 在週三的亞洲私募股權領導峯會上表示。根據 LSEG 數據與分析公司週二發佈的數據，在截至 3 月 31 日的三個月內，共有 37 家公司在香港證券交易所主板上籌集了約 132.6 億美元。這與 2025 年同期相比，幾乎增長了五倍。根據 Neuberger Berman 亞洲私募股權負責人 Kent Chen 的説法，重新燃起的興趣源於中國公共和私人市場的估值在經歷了美中貿易戰、新冠疫情和一系列國內政策重啓的動盪時期後，從高峰回落。“從估值的角度來看，現在仍然是一個有吸引力的時刻，” Chen 説，並補充説，中國的科技行業正處於一個拐點，新的增長動力正在出現，從數字經濟和綠色經濟到先進製造業和人工智能驅動的機器人。CDIB Capital International 的直接私募股權投資負責人 Alex Ying 表示，“人們希望看到更多的退出”，這一觀點在許多有限合夥人中廣泛存在。“退出” 是指私募股權公司計劃如何兑現其投資並將資本和利潤返還給有限合夥人。然而，流動性問題仍然存在。“我們在香港的首次公開募股（IPO）方面有一個非常好的年份，但一個 ‘好’ 的年份仍然僅意味着 2025 年約 119 個上市，” Chen 説。“今天香港的 IPO 積壓大約有 480 到 500 個交易，因此以這個速度清理這些交易至少需要四到五年，” 這對需要為其有限合夥人提供流動性的普通合夥人來説，將是一個非常漫長的時間。今年早些時候，北京對尋求通過離岸註冊公司上市的企業採取了更嚴格的措施，業內人士表示，這一舉措可能會減緩香港的 IPO 管道。然而，從長遠來看，根據 HOPU Investments 合夥人 Jacqueline Zhang 的説法，中國的結構性投資案例仍然完好無損。“如果你看看成功投資的核心要素——供應鏈安全、快速擴展業務的能力、大規模動員先進製造和勞動力的能力，以及創新和全球化的能力——中國仍然顯得非常有吸引力，” Zhang 説。根據 Bain & Company 四月的報告，2025 年大中華區的總退出價值上升至約 530 億美元，較 2024 年的 460 億美元有所增加，主要受二級交易和 IPO 的推動。報告指出，科技、媒體和電信仍然是亞太地區私募股權在 2025 年的最大目標行業。 ### 相關股票 - [00086.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00086.HK.md) - [LSEG.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LSEG.UK.md) - [00388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00388.HK.md) - [80388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80388.HK.md) - [HKXCY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HKXCY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [中大成立香港首個全端具身智能實驗室](https://longbridge.com/zh-HK/news/286704103.md) - [【AI】中國信通院啟動首批「人工智能營銷客服平台能力」測評](https://longbridge.com/zh-HK/news/286730061.md) - [強茂：深耕 AI 和機器人 年營收目標拚 10 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287049977.md) - [經濟部成立智慧機器人研發中心 聚焦醫療、物流、餐飲、巡檢救災](https://longbridge.com/zh-HK/news/286865379.md) - [AI 機器人研發中心台南啟用 蕭美琴：AI 產業具身化至機器人發展](https://longbridge.com/zh-HK/news/286882123.md)