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title: "Serko 有限公司的收益電話會議在增長與風險之間取得了平衡"
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description: "Serko Ltd. 在其第四季度財報電話會議中報告總收入增長 34%，達到 1.209 億新西蘭元，這得益於強勁的需求以及來自 Booking.com for Business 和 GetThere 的貢獻。儘管淨虧損為 1770 萬新西蘭元，但管理層強調公司擁有穩健的資產負債表，現金為 5410 萬新西蘭元。該公司正專注於通過產品投資和美國市場舉措實現增長，儘管面臨執行風險和外匯波動。對 2027 財年的指引預計總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元"
datetime: "2026-05-21T00:30:25.000Z"
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# Serko 有限公司的收益電話會議在增長與風險之間取得了平衡

Serko Ltd. ((NZ:SKO)) 已召開其第四季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。

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Serko Ltd. 最新的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣，管理層在強勁的收入增長和改善的運營指標與持續的虧損和大量投資之間取得了平衡。高管們強調了穩健的資產負債表、快速增長的旅行量和有前景的新產品，同時承認在短期內盈利能力和現金生成仍面臨壓力。

## 強勁的總收入增長

總收入同比激增 34%，達到 1.209 億新西蘭元，凸顯了 Serko 旅行技術平台的強勁需求。該結果得益於 Booking.com for Business 和 GetThere 的首次全年貢獻，後者增加了 1610 萬新西蘭元的收入。

## EBITDAFI 的顯著改善

EBITDAFI 躍升 137%，達到 650 萬新西蘭元，突顯了運營槓桿效應，即使公司加大了對其平台的投資。管理層將此視為規模效益開始顯現的證據，儘管整合 GetThere 收購帶來了拖累。

## Booking.com for Business 的勢頭

Booking.com for Business 繼續成為主要的增長引擎，完成的房晚數量增長 31%，達到 430 萬，活躍客户增長 36%，達到 301,000。在線預訂從 640 萬新西蘭元攀升 41%，達到 900 萬新西蘭元，進一步鞏固了 Serko 在澳新市場的競爭地位。

## 健康的資產負債表

Serko 以 5410 萬新西蘭元的現金和短期存款結束了這一年，資產負債表上沒有債務。管理層強調這一資本狀況是一個關鍵的戰略資產，使得持續的產品投資成為可能，併為潛在收購留出空間。

## Serko.ai 和戰略進展

該公司在美國推出了 Serko.ai 的封閉測試，吸納了初始用户，並報告了來自企業的積極早期反饋。針對美國特定細分市場的有針對性的舉措已經產生了合格的潛在客户，得益於新招聘的銷售人員，他們專注於在這一關鍵市場建立立足點。

## 運營效率的勝利

儘管業務量顯著增長，Serko 仍然削減了 170 萬新西蘭元的直接成本，並減少了 300 萬新西蘭元的其他運營費用。自主支持也有所改善，目前 30% 的支持查詢無需人工干預即可解決，支持了可擴展性和長期的利潤潛力。

## 產品改進推動轉化率

移動體驗的升級使轉化率提升了 1.4 倍，顯示出產品改進直接轉化為更高的交易量。管理層指出，這證明以用户為中心的創新可以加深客户參與度並支撐收入增長。

## 積極的指導勢頭

Serko 預計 2027 財年的總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，總支出預計為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，顯示出持續的再投資。管理層指出，2027 財年初的預訂量略高於計劃，增強了對持續收入擴張的信心。

## 淨虧損和負自由現金流

儘管盈利指標有所改善，Serko 仍然錄得税後淨虧損 1770 萬新西蘭元，同比改善 420 萬新西蘭元。自由現金流仍為負，達到 440 萬新西蘭元，反映出在戰略舉措和平台開發上的高支出。

## 總支出接近並超過收入

總支出達到 1.229 億新西蘭元，佔總收入的 102%，説明 Serko 仍在收入之前進行投資。支出增長 33%，因為公司吸收了 GetThere 的全年成本 2080 萬新西蘭元，並將平台投資提升至 1330 萬新西蘭元。

## GetThere 第一年的成本/收入組合

GetThere 在其首個完整年度貢獻了 1610 萬新西蘭元的收入，但增加了 2080 萬新西蘭元的成本，使得該交易在現金成本基礎上對 2026 財年的 EBITDAFI 產生了稀釋影響。管理層將這一年視為過渡年，認為整合和規模化應該隨着時間的推移改善收購經濟效益。

## 外匯波動和損失

外匯損失增加了約 300 萬新西蘭元，包括由於歐元和澳元升值而導致的 380 萬新西蘭元的遠期外匯合約損失。較低的利息收入和實現的外匯損失進一步施壓現金生成，突顯出貨幣作為一個關鍵的外部風險因素。

## 每晚平均收入下降

每晚完成房間的平均收入下降約 4%，至 9.25 歐元，反映出旅行市場的整體定價壓力。佣金分層也影響了收入質量，綜合佣金率從 50.0% 降至 48.7%，隨着交易量的增加而降低。

## 依賴早期階段的美國舉措

管理層承認，2027 財年的顯著上行部分依賴於美國企業細分市場和 Serko.ai 的非常早期階段舉措。這種依賴引入了執行風險，並可能使近期表現更加波動，因為這些新的增長驅動因素正在逐步提升。

## 澳新地區的一次性收入驅動因素

澳新地區的旅行收入增長了 6%，但領導層強調，這一增長的很大一部分來自與特定合作伙伴的一次性服務工作。這些臨時貢獻預計不會重複，限制了該特定增長動力的可持續性。

## 前瞻性指導和風險平衡

對於 2027 財年，Serko 預計總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，意味着 6% 至 11% 的增長，總支出為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，因為它繼續為規模投資。管理層表示，指導的上限取決於美國細分市場的勢頭，並指出貨幣對沖應能緩和外匯波動，而宏觀和地緣政治的不確定性仍然是關注點。

Serko 的財報電話會議描繪了一幅公司成功擴大收入和提升產品競爭力的圖景，但仍在處理激進投資帶來的成本和現金影響。對於投資者來説，故事現在取決於美國擴張和 Serko.ai 是否能夠在未來幾年內將早期的承諾轉化為持久的、盈利的增長。

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