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title: "SpaceX 希望你為馬斯克的火星夢想提供資金支持——但不要參與其中"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287220804.md"
description: "SpaceX 的 IPO 申請揭示了一種雙重股權結構，使埃隆·馬斯克擁有顯著的控制權，限制了股東的影響力和訴訟。A 類股票提供一票投票權，而馬斯克的 B 類股票則提供十票投票權。公司不計劃支付股息，旨在將 IPO 收益用於雄心勃勃的項目，包括人工智能基礎設施和衞星擴展。投資者被邀請支持馬斯克的火星願景，但不應期待股息或在公司治理中有實質性的發言權"
datetime: "2026-05-21T12:24:06.000Z"
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# SpaceX 希望你為馬斯克的火星夢想提供資金支持——但不要參與其中

購買 **Space Exploration Technologies Corp** (NASDAQ: SPCX) 的股票可能會給投資者一個擁有 **Elon Musk** 對火星願景的一部分的機會。但這可能不會給他們在公司運營方面太多發言權。

在 SpaceX 的龐大 S-1 文件 中，隱藏着近年來進入公共市場的最有利於管理層的治理結構之一——這一結構實際上要求投資者提供資本，同時將控制權牢牢掌握在 Musk 手中。

## Musk 的投票權保持不變

與 **Meta Platforms, Inc.** (NASDAQ: META) 和 **Alphabet Inc.** (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) 一樣，SpaceX 將以雙重股權結構首次亮相。

公眾投資者將獲得每股一票的 A 類股份。Musk 的 B 類股份將每股擁有 10 票。更重要的是，B 類股東將保留選舉 SpaceX 大部分董事會成員的權利，無論更廣泛的股東投票結果如何。

文件明確指出，Musk 將擔任首席執行官、首席技術官和董事會主席，而雙重股權結構將投票控制權集中在 Musk 和其他 B 類股東手中，限制 A 類股東對公司事務或董事選舉的影響力。

SpaceX 還預計將符合納斯達克 “受控公司” 的資格，使其能夠依賴某些公司治理要求的豁免。

**另請閲讀：** **獨家：準備迎接 SpaceX 的 “結構性擠壓”，華爾街湧入 5% 的流通股**

## 起訴管理層可能是個艱鉅的任務

文件在股東權利方面進一步加大了力度。

SpaceX 的章程將要求股東或股東團體擁有至少 3% 的公司流通普通股，才能代表公司提起或維持派生訴訟。

在 IPO 討論的估值水平下，這一門檻可能轉化為數百億美元的股票——實際上使得此類行動超出了零售投資者和許多機構基金的能力範圍。

公司還概述了一個複雜的爭議解決框架，將許多股東爭議引導至德克薩斯州法院，要求強制仲裁，允許放棄陪審團審判，並對集體訴訟式的程序施加限制。內部爭議通常不能作為集體訴訟提起，股東被視為放棄陪審團審判權利。

此外，SpaceX 採納的德克薩斯州法律條款創建了一種假設，即董事和高管是在善意和公司最佳利益下行事，提高了股東挑戰管理決策的門檻。

**另請閲讀：** **SpaceX 將支付 Elon Musk 征服火星的費用——不，真的，這在文件中**

## 不要期待分紅支票

尋找收入的投資者也不會找到太多鼓勵。

SpaceX 表示，它不預計在 “可預見的未來” 支付現金分紅，並打算保留收益以資助未來的計劃。

這一增長計劃雄心勃勃。公司表示，IPO 收益將幫助資助人工智能計算基礎設施、衞星星座擴展、發射系統以及建設使人類成為多星球物種所需技術的更廣泛使命。

換句話説，SpaceX 對潛在投資者的消息似乎很簡單：如果你想接觸 Musk 對火星、軌道人工智能數據中心和未來太空基礎設施的願景，歡迎加入。

只是不必期待分紅——或者對飛行計劃有太多影響。

**另請閲讀：** **進入 SpaceX 的 2.5 萬美元票？Elon Musk 的火箭巨頭正在形成一個日益增長的影子市場**

_圖片來源：Shutterstock_

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