--- title: "在最新的財報發佈後，TJX 公司是否值得買入？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287228478.md" description: "TJX 公司報告了 2027 財年第一季度的強勁業績，淨銷售額增長 9%，達到 143 億美元，調整後的每股收益增長 29%，達到 1.19 美元，超出分析師預期。管理層上調了年度指引，預計可比銷售增長為 3% 至 4%。公司的獨特庫存策略和廣泛的客户吸引力為其成功做出了貢獻。儘管存在潛在的經濟風險，分析師建議 TJX 仍然是一個強勁的買入選擇，正如在財報發佈後股價上漲 5.7% 所顯示的" datetime: "2026-05-21T13:20:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287228478.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287228478.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287228478.md) --- # 在最新的財報發佈後，TJX 公司是否值得買入？ ## 關鍵要點 - 增長遍及各個領域和所有收入水平。 - 其高效的增長引擎沒有減速的跡象。 - 管理層也提高了指導預期，同時在展望上保持謹慎。 - 我們更看好的 10 只股票超過 TJX Companies › 尋找零售復甦跡象的投資者剛剛從 **TJX Companies**（紐約證券交易所代碼：TJX）那裏得到了一個響亮的信號。作為 TJ Maxx、Marshalls、HomeGoods 和 Sierra 的母公司，TJX 在 2027 財年的第一季度交出了令人滿意的成績，顯著超出了分析師的預期。 該股票的表現比多年來都要強勁。但在如此強勁的表現之後，TJX 仍然值得購買嗎？答案越來越傾向於肯定——儘管並非沒有一些警告。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ ## 全面爆發的季度業績 總體而言，這家服裝和家居時尚零售商的季度表現極為出色。淨銷售額增長了 9%，達到了 143 億美元，而可比銷售額較去年同期增長了 6%。 調整後的每股收益（EPS）增長了 29%，達到了 1.19 美元。這一數字遠高於分析師預期的 1.00 美元。 使這一季度表現更佳的是增長的廣泛性。可比銷售額在四個主要部門均有所增長，包括 HomeGoods（+9%）、TJX Canada（+7%）、Marmaxx（包括 TJ Maxx、Marshalls 和 Sierra）（+6%）以及 TJX International（+4%）。 這令人印象深刻，因為零售商有時會因為某個熱門品類或臨時促銷而取得強勁的季度業績。而 TJX 的增長勢頭顯得更加廣泛。 值得注意的是，管理層在財報電話會議上多次指出，在服裝和家居類別中，增長是由所有收入水平和地區推動的，同時客户流量和購物籃大小也在增加。 簡單來説，TJX 不僅贏得了低收入消費者的青睞。高收入消費者也在這裏購物。 圖片來源：Getty Images。TJX Companies 的增長是由廣泛的購物者羣體推動的。 ## 增長引擎：卓越的商品供應能力 TJX 的商業策略與大多數傳統零售商不同，這可能是其成功的原因之一。 傳統零售商通常提前幾個月採購庫存，幾乎完全依賴預先規劃的產品組合策略。相比之下，TJX 全年機會性地採購產品。其 1400 多名買家全年在市場上尋找各品牌的最佳折扣。該零售商每年增加數千個新供應商，通常是這些供應商希望清理過剩庫存時的首選聯繫對象。 管理層表示，目前商品供應情況 “超乎尋常”，並在電話會議上多次使用了這個説法。 ## 利潤率上升，指導再次提高 TJX 的税前利潤率擴大至 12%，比去年增加了 170 個基點。毛利率擴大了 180 個基點，達到了 31.3%。在零售行業，這些都是顯著的增長。 分析師顯然探討了這些利潤率改善是否可持續，還是僅僅受到燃料對沖和運輸時機等臨時因素的推動。雖然管理層承認有利的燃料對沖幫助了這一季度，但也強調商品利潤率超出預期，銷售增長帶來的費用槓桿發揮了重要作用。 重要的是，TJX 提高了全年的指導預期。可比銷售增長現在預計在 3% 到 4% 之間，而每股收益（EPS）的展望現在在 2027 財年為 5.08 美元到 5.15 美元之間。 然而，管理層表示在第一季度並未完全利用上行潛力來制定全年的指導。具體來説，首席財務官約翰·克林格指出，公司假設柴油價格將在 2027 財年持續高位。因此，如果柴油價格在年內下降，利潤率可能會超出當前的指導。https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2026/05/20/tjx-tjx-q1-2027-earnings-call-transcript/ ## 國際擴張也是故事的關鍵部分 TJX 故事中一個被低估的部分可能是國際擴張。該公司目前在 10 個國家運營，並在西班牙開設了第一家門店，管理層形容顧客反應 “非常好”。 投資者長期以來主要將 TJX 視為一家成熟的美國零售商。本季度的表現表明，管理層認為未來還有更大的發展空間。 ## 那麼，TJX Companies 值得購買嗎？ 沒有零售商能免受當前經濟環境帶來的風險。TJX 仍面臨工資通脹、運輸和燃料波動，以及消費者最終可能減少非必需支出的可能性。 該股票在服裝類股票中也並不算便宜。然而，昨天的財報公告強化了幾個關鍵優勢，如強勁的客流趨勢、擴大的利潤率、出色的庫存獲取能力，以及可能是最被低估的因素——各收入水平持續的需求。 TJX 市盈率（前瞻性 1 年）數據來源於 YCharts。 此外，管理層強調了投資於長期增長的重要性。最新季度結果的一致性和廣泛性突顯了這一點。 市場顯然對所看到的表示歡迎。TJX 的股票在財報發佈後的交易中上漲了約 5.7%。 TJX Companies 為尋求穩定執行、具有韌性消費者需求、產生顯著更高盈利能力並提供多條未來增長路徑的長期投資者提供了一個引人注目的案例。 ## 你現在應該購買 TJX 公司的股票嗎？ 在你購買 TJX 公司的股票之前，請考慮以下幾點： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 **10 只最佳股票**……而 TJX 公司並不在其中。這 10 只股票在未來幾年可能會帶來鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，**你現在將擁有$475,063**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，**你現在將擁有$1,369,991**！\* 現在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的總平均回報率為 996%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 208%，表現出色。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區，獲取\_Stock Advisor\_的最新信息。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 5 月 21 日。_ _Isac Simon 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 持有並推薦 Lululemon Athletica Inc.和 TJX 公司。Motley Fool 有披露政策。_ 此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映 Nasdaq, Inc.的觀點。 ### 相關股票 - [TJX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TJX.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RTH.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EBIZ.US.md) - [IBUY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBUY.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONLN.US.md) - [KLXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KLXY.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XRT.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [HKTVmall 減價戰升級，首推一連 3 日自取及送貨 85 折優惠](https://longbridge.com/zh-HK/news/287193911.md) - [TJX 在第一季度銷售額增長 9% 後預測今年將表現強勁](https://longbridge.com/zh-HK/news/287222437.md) - [沃爾瑪上季盈利按年升約 19% 經調整每股盈利符合預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/287216450.md) - [淘寶 618 起跑 在台補貼千萬運費衝買氣 AI 助理正式上線](https://longbridge.com/zh-HK/news/287181923.md) - [TJX 的盈利增長加速，成功擺脱高油價的影響。其股票在關鍵水平附近上漲](https://longbridge.com/zh-HK/news/287067388.md)