--- title: "新的美聯儲主席 Warsh 面臨鷹派的聯邦公開市場委員會，因為伊朗戰爭導致降息的希望逐漸消退" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287482327.md" description: "凱文·沃什（Kevin Warsh），新任美聯儲主席，面臨鷹派的聯邦公開市場委員會（FOMC），因為在高通脹和伊朗衝突的背景下，降息的希望減弱。最近的 FOMC 會議紀要顯示，政策可能會延長維持不變或收緊，三名成員對放鬆偏見表示異議。費城聯邦儲備銀行行長安娜·保爾森（Anna Paulson）支持當前政策，同時承認市場對加息的預期。分析師對勞動力市場風險的看法存在分歧，一些人仍預測在 2026 年末或 2027 年初可能會降息，但主流情緒傾向於維持或提高利率" datetime: "2026-05-25T01:54:36.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287482327.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287482327.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287482327.md) --- # 新的美聯儲主席 Warsh 面臨鷹派的聯邦公開市場委員會，因為伊朗戰爭導致降息的希望逐漸消退 凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯儲主席，正值聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要和美聯儲官員發出信號，表明降息已不再是選項，如果通脹持續高企，加息的可能性在增加。 **摘要：** - 凱文·沃什接手的委員會越來越傾向於長期維持利率不變或可能收緊政策 - 四月的 FOMC 會議紀要放棄了 “靈活應變” 的措辭，轉而使用表明政策可能需要比之前預期更長時間保持限制性的措辭 - 三名委員對取消聲明中的寬鬆偏向表示異議；大多數人表示，如果通脹持續高於 2%，收緊政策可能會變得合適 - 費城聯邦儲備銀行行長安娜·保爾森（Anna Paulson）形容當前政策是適當的，但歡迎市場對加息可能性的重新定價 - 一些分析師認為，勞動力市場的下行風險被低估，仍然認為在 2026 年 12 月和 2027 年 3 月的會議上降息 25 個基點是可能的 凱文·沃什接手的委員會在鷹派方向上發生了顯著變化，利率前景幾乎完全遠離了降息。 上週發佈的四月 FOMC 會議紀要展示了美聯儲立場的變化。之前強調靈活性和迅速應對數據的措辭已被取代，取而代之的是表明持續高企的通脹，加上對伊朗衝突經濟持續時間的不確定性，可能需要將政策保持不變的措辭，時間比之前預期的更長。三名委員會成員進一步表示異議，主張完全取消聲明中的寬鬆偏向。大多數參與者指出，如果通脹繼續高於 2% 的目標，某種程度的政策收緊可能會變得合適。 新主席面臨的通脹形勢並不是簡單的能源故事。官員們指出，燃料成本的上升正在傳導到運輸費、機票和化肥價格上，使壓力超出了最初的石油衝擊。這種傳導效應使得通脹前景更難以被視為暫時性，併為委員會中的鷹派提供了更持久的理由來維持或收緊政策。 費城聯邦儲備銀行行長安娜·保爾森在上週的講話中捕捉到了委員會的整體情緒，形容政策處於適當位置，同時歡迎固定收益市場對加息可能性的重新定價。她指出，在年初，市場預計 2026 年將降息三次；這一預期幾乎完全被消除，目前的工作假設是維持利率不變或適度收緊。 沃什本人對降低利率的傾向，與白宮的立場一致，可能會發現表達的空間有限。一小部分分析師認為，勞動力市場風險被低估，降息在 2026 年末或 2027 年初仍然是可能的，但這種觀點正逐漸成為少數派。 \--- 美聯儲降息定價幾乎完全消失是這裏的主要固定收益信號，市場現在考慮在 2026 年末或 2027 年初加息，如果通脹未能緩解。沃什對降低利率的假定偏向使他與一個明顯收緊的委員會發生衝突，這種動態可能會在 FOMC 溝通中產生波動，因為他的領導風格變得更加明確。伊朗衝突對運輸成本、化肥價格和機票的傳導正在擴大通脹壓力，超出了能源領域，即使油價回落，也使得任何鴿派轉變變得複雜。 ### 相關股票 - [.VIX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.VIX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [.DJUS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJUS.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [DIA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIA.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) ## 相關資訊與研究 - [聯準會理事沃勒支持移除「寬鬆傾向」措辭 稱降息與升息概率相當](https://longbridge.com/zh-HK/news/287477845.md) - [市場本週注視美國通脹及經濟表現及日本東京物價表現 美國週一金融市場休市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287472377.md) - [美股市場受地緣政治與科技繁榮影響，投資者需關注未來動態](https://longbridge.com/zh-HK/news/287454620.md) - [Fed 降息夢碎？5 年期與 30 年期美債利差創一年低點 華許時代利率恐在更高水準維持更久](https://longbridge.com/zh-HK/news/287559234.md) - [由於通貨膨脹和伊朗戰爭持續，抵押貸款利率達到 6.65%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287576452.md)