--- title: "美國的老齡化是否應該促使你購買更多債券還是減少購買？研究結果是什麼" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287535672.md" description: "研究表明，美國人口老齡化可能導致債券收益率下降，因為老年人增加儲蓄並降低風險偏好。然而，關於政府債務和支出上升的擔憂可能會抵消這一趨勢，進而推動債券收益率上升。對於希望投資債券的人士，推薦使用 Vanguard Total Bond Market ETF，該基金提供多樣化的投資組合且費用低廉。投資者應仔細權衡選擇，因為利率和通貨膨脹的未來仍然不確定" datetime: "2026-05-25T13:20:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287535672.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287535672.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287535672.md) --- # 美國的老齡化是否應該促使你購買更多債券還是減少購買？研究結果是什麼 ## 關鍵點 - 國際貨幣基金組織和精算學會的研究表明，老齡化人口應導致債券收益率下降。 - 富達的研究警告稱，老齡化人口可能會推高利率（並降低債券價格）。 - Vanguard Total Bond Market ETF 是一種低成本投資於超過 11,000 只債券的方式。 - 我們更看好的 10 只股票超過 Vanguard Total Bond Market ETF › 美國的人口正在老齡化。根據人口普查數據，到 2030 年，每五個美國人中就有一個將達到退休年齡。大多數嬰兒潮一代即將退休，隨後將有越來越多的 60 歲以上的 X 世代加入。 隨着老齡化的美國人離開勞動力市場，這對債券投資者、利率和貨幣價格意味着什麼？更多的退休老年人羣體會導致更低的通貨膨脹（和更低的債券收益率）還是更高的通貨膨脹（和更高的債券收益率）？沒有人能確定，但最近的研究提供了一些有趣的線索。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 讓我們看看最新的研究，瞭解隨着人口老齡化利率會發生什麼變化——以及你今天可能想如何投資你的資金。 圖片來源：Getty Images。 ## 看漲案例：老年人口購買更多債券 首先，這是債券的樂觀 “看漲案例”。國際貨幣基金組織（IMF）2025 年經濟展望的研究表明，老齡化人口可能對債券投資者是個好消息。隨着人們年齡的增長，他們往往會儲蓄更多資金並降低風險偏好。他們在退休投資組合中花費更少的錢，購買更少的股票。 隨着美國人口的老齡化，這可能會導致對貸款的需求降低，而對債券交易所交易基金（ETF）的需求增加。這將推動利率下降，減少通貨膨脹，並對持有債券的投資者是個好消息——因為當利率下降時，債券價格會上漲。 精算學會 2020 年的一份報告支持了這一理論，即老齡化人口將導致債券收益率下降。它預測，在未來 45 到 50 年內，美國 10 年期國債收益率將降低 0.4%，20 年期國債收益率將降低 0.3%，這都是由於美國人口老齡化。 這可能過於樂觀。到 2026 年，投資者已經對美國政府借貸、伊朗戰爭和其他通貨膨脹風險感到擔憂。10 年期和 20 年期國債的收益率最近達到了接近 10 年高點的水平： 10 年期國債利率數據來源於 YCharts ## 看跌案例：老年人口要求更多政府支出 現在，讓我們考慮債券的悲觀 “看跌案例”。富達最近發佈了其季度市場更新，介紹了影響投資世界的主要趨勢。富達強調的一個主題是 “在老齡化人口中前所未有的債務水平”。政府在疫情期間大量借貸，而工作成年人和退休人員的比例正在下降——這使得支付社會保障和醫療保險等退休福利項目變得更加困難。 如果老年人口中年輕工作者減少，導致政府在醫療保健和養老金上的支出增加，這可能促使更多的政府借貸。這意味着發行更多的政府債券，這將推高債券收益率並壓低債券價格。這對債券投資者來説是個壞消息。 ## 如何在老齡化的美國投資債券？購買 BND。 沒有人能確定政府借貸、利率或通貨膨脹接下來會發生什麼。這些因素會影響債券價格和貨幣的價值。但大多數為退休儲蓄的人，尤其是當他們接近退休年齡時，應該根據他們的年齡、時間跨度和風險承受能力持有一些債券。**Vanguard Total Bond Market ETF**（NASDAQ: BND）是將債券多樣化投資組合的好方法。 該債券 ETF 持有超過 11,000 只債券，涵蓋廣泛的美國國債、其他政府債券和投資級公司債券。在過去三年中，它的平均年回報（按淨資產值計算）為 3.46%。而該基金的費用比率極低：僅為 0.03%。無論未來發生什麼，Vanguard Total Bond Market ETF 都是你投資組合中最好的債券 ETF 之一。 ## 你現在應該購買 Vanguard Total Bond Market ETF 的股票嗎？ 在你購買 Vanguard Total Bond Market ETF 的股票之前，請考慮以下幾點： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 **10 只最佳股票**……而 Vanguard Total Bond Market ETF 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1,000 美元，**你將擁有 477,813 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1,000 美元，**你將擁有 1,320,088 美元**！\* 現在，值得注意的是\_Stock Advisor\_的總平均回報為 986%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報為 208%。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 5 月 25 日。_ _Ben Gran 在 Vanguard Total Bond Market ETF 中持有頭寸。Motley Fool 在 Vanguard Total Bond Market ETF 中持有頭寸並推薦該 ETF。Motley Fool 有披露政策。_ 本文件中表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - [VCLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VCLT.US.md) - [AGG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGG.US.md) - [TLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TLT.US.md) - [GOVT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOVT.US.md) - [SHV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHV.US.md) - [IGSB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGSB.US.md) - [IEF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEF.US.md) - [SHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SHY.US.md) - [VCSH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VCSH.US.md) - [LQD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LQD.US.md) - [BND.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BND.US.md) - [SCHI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCHI.US.md) - [VCIT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VCIT.US.md) - [SPIB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPIB.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [GETY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GETY.US.md) - [NFLX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFLX.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [受伊朗協議希望推動，美債收益率微跌結束本週](https://longbridge.com/zh-HK/news/288079750.md) - [美國國債收益率上升，交易員權衡伊朗協議前景與美聯儲政策](https://longbridge.com/zh-HK/news/289633626.md)