<p>在小米集團（01810.HK）今天（26 日）發佈業績公告之前，空頭頭寸達到了創紀錄的高位，市場擔心內存芯片成本上升和中國電動車市場競爭加劇將對公司的發展造成壓力。</p><p>根據 S3 Partners 的數據，上週小米集團（01810.HK）的空頭頭寸約佔自由流通股的 9%，而一年前這一比例不足 2%。該公司的股價自去年 7 月創下歷史高點以來已回落一半，成為 HSTECH 成分股中表現較弱的股票之一。</p><p>彭博社編制的數據表明，小米集團（01810.HK）2026 年第一季度的收入預計同比下降 11%，這是自 2023 年中以來的首次季度下滑。然而，由於產品定價提高等因素，毛利率可能從上一季度的水平提升至 21.4%。(mn/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)</p>

小米Q1財報出爐——總收入991億元符合預期，手機出貨3380萬台保持全球前三，新車交付突破8萬輛同比增長6.6%；但經調整淨利潤61億元、同比下滑43.1%。一邊是核心器件漲價、行業競爭加劇的成本壓力，一邊是研發與資本開支雙雙加碼AI和新業務。主業盤穩、增長仍在，利潤卻讓位短期——這是為長期增長的"戰略性投入"，還是利潤率壓力開始顯現？財報後，小米港股該上車還是兑現？

<p>小米Q1財報出爐——總收入991億元符合預期，手機出貨3380萬台保持全球前三，新車交付突破8萬輛同比增長6.6%；但經調整淨利潤61億元、同比下滑43.1%。一邊是核心器件漲價、行業競爭加劇的成本壓力，一邊是研發與資本開支雙雙加碼AI和新業務。主業盤穩、增長仍在，利潤卻讓位短期——這是為長期增長的"戰略性投入"，還是利潤率壓力開始顯現？財報後，小米港股該上車還是兑現？</p>

小米Q1：營收贏了，利潤輸了？

小米集團-W

小米集團(ADR)

<p>小米-W 面臨創紀錄的 8.3397 億美元空頭頭寸，空頭比例為 27.536%，在其業績公告之前。對內存芯片成本上升和電動車市場競爭的擔憂導致了看空頭寸的增加。空頭頭寸上升至自由流通股的約 9%，相比一年前的不到 2% 有顯著增加。自去年 7 月以來，該公司的股價已減半，預計 2026 年第一季度收入同比下降 11%，儘管毛利率可能改善至 21.4%</p>

<p>Ahead of XIAOMI-W (01810.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $833.97M; Ratio 27.536%  's results announcement today (26th), bearish options and derivatives positions climbed to a record high, as the market is concerned that rising memory chip costs and intensifying competition in Chinas electric vehicle market will weigh on the companys development.</p>
<div class="lb-trans"><p>在小米集團（01810.HK）今天（26 日）發佈業績公告之前，空頭頭寸達到了創紀錄的高位，市場擔心內存芯片成本上升和中國電動車市場競爭加劇將對公司的發展造成壓力。</p>
</div><p>According to data from S3 Partners, short interest in XIAOMI-W (01810.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $833.97M; Ratio 27.536%  rose to about 9% of free float last week, compared with less than 2% a year earlier. The companys share price has retreated by half from its record peak in July last year, making it one of the weaker performers among HSTECH constituents over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 S3 Partners 的數據，上週小米集團（01810.HK）的空頭頭寸約佔自由流通股的 9%，而一年前這一比例不足 2%。該公司的股價自去年 7 月創下歷史高點以來已回落一半，成為 HSTECH 成分股中表現較弱的股票之一。</p>
</div><p>Bloomberg-compiled data show that XIAOMI-W (01810.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $833.97M; Ratio 27.536%  s 1Q26 revenue is expected to decline 11% YoY, marking the first quarterly drop since mid-2023. However, benefiting from higher product pricing and other factors, gross margin may improve to 21.4% from the previous quarter. (mn/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-22 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>彭博社編制的數據表明，小米集團（01810.HK）2026 年第一季度的收入預計同比下降 11%，這是自 2023 年中以來的首次季度下滑。然而，由於產品定價提高等因素，毛利率可能從上一季度的水平提升至 21.4%。(mn/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 22 日 16:25。)</p>
</div>

XIAOMI-W  Short Interest Hits Record High Ahead of Results Announcement Today

- 小姐集團空頭頭寸創紀錄，達自由流通股的 9%。
- 股價自去年 7 月下跌一半，業績預期不佳。
- 預計 2026 年第一季度收入下降 11%，毛利率提升至 21.4%。

小米-W 的空頭頭寸在今日業績公佈前達到歷史新高