--- title: "樂信集團 2026 年第一季度財報電話會議記錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287614965.md" description: "樂信集團報告了 2026 年第一季度的強勁業績，貸款總額達到 579 億元人民幣，環比增長 15.9%，同比增長 12.2%。收入達到 33 億元人民幣，淨利潤為 2.01 億元人民幣。活躍用户環比增長 14.1%，達到 517 萬，新增活躍用户同比激增 101.6%。公司強調了向多元化商業生態系統的戰略轉型，目前該生態系統佔總貸款額的近 50%，改善了關鍵風險指標，並專注於金融科技賦能和電子商務以推動未來增長" datetime: "2026-05-26T09:52:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287614965.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287614965.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287614965.md) --- # 樂信集團 2026 年第一季度財報電話會議記錄 樂信集團（NASDAQ: LX）於週一召開了 2026 年第一季度財報電話會議。以下是會議的完整記錄。 此內容由 Benzinga APIs 提供。有關全面的財務數據和記錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/。 訪問完整會議記錄請點擊 https://edge.media-server.com/mmc/p/npwuqafg/ ## 摘要 樂信集團在 2026 年第一季度報告了強勁的運營韌性，儘管面臨宏觀經濟和行業挑戰，貸款總額達到 579 億元人民幣，環比增長 15.9%，同比增長 12.2%。 公司的收入達到 33 億元人民幣，淨利潤為 2.01 億元人民幣。活躍用户環比增長 14.1%，達到 517 萬，而新活躍用户同比激增 101.6%。 樂信集團多元化的商業生態系統，包括金融科技賦能和分期電商，幾乎佔總貸款額的 50%，突顯了從傳統在線貸款服務業務的戰略轉變。 關鍵風險指標有所改善，首日逾期率環比下降 7%，優化的風險策略提升了資產質量。 公司預計在其多元化生態系統戰略中將穩步推進，專注於金融科技賦能、電商和普惠金融，以在監管和經濟不確定性中推動未來增長。 ## 完整記錄 **主持人** 大家好，感謝您的耐心等待。歡迎參加樂信集團 2026 年第一季度財報電話會議，此時所有參與者均為靜音模式。在發言者的演講結束後，將進行問答環節。要在問答環節提問，您需要在電話上按星號 11。您將聽到自動消息提示您已舉手提問。要撤回您的問題，請再次按星號 11。請注意，今天的會議將被錄音。現在我將會議交給今天的第一位發言人，公司的投資者關係總監 Will Tan，請開始。 **Will Tan（投資者關係總監）** 謝謝你，主持人。大家好，歡迎參加我們的 2026 年第一季度財報電話會議。我們的業績今天早些時候已發佈，並在我們的投資者關係網站上同步發佈。今天您將聽到我們的董事長兼首席執行官 Jay Wenjiexiao 先生對我們整體業績和業務戰略的更新。我們的首席運營官 Arvin Zhang Wenqiao 先生將提供更多關於我們風險管理舉措和更新的細節。最後，我們的首席財務官 James Senior 先生將討論我們的財務表現。在繼續之前，我想請您參考我們財報新聞稿中的安全港聲明，該聲明同樣適用於本次電話會議，因為我們將會做出前瞻性聲明。請注意，所有數字均以人民幣計，所有比較均為環比，除非另有説明。請注意，Jay 和 Arvin 將首先用中文發表完整的講話，然後英文版本將由 AI 語音播報。現在，我很高興將會議交給樂信集團的董事長兼首席執行官 Jay Wenjiexiao 先生。 **Jay Wenjiexiao** 大家好，感謝大家今天參加我們 2026 年第一季度的財報電話會議。在第一季度，在宏觀經濟和行業挑戰的背景下，我們多年來構建的獨特多元化商業生態系統展現了強大的運營韌性。在這一季度，我們的分期付款、電子商務線下普惠金融和金融科技賦能業務的貸款量佔總生態系統的近 50%。這些業務的增長速度超過了在線貸款服務，成為公司的新增長動力。這表明我們從舊增長動力向新增長動力的轉變，以及我們長期多元化發展戰略的初步成功，公司的健康和可持續發展也在穩步推進。在這一季度，公司實現了 579 億元人民幣的貸款量，環比增長 15.9%，同比增長 12.2%。收入達到了 33 億元人民幣。活躍用户數量為 517 萬，環比上升 14.1%，同比上升 8.6%。新增活躍用户為 144 萬，環比增長 63.3%，同比增長 101.6%。淨利潤達到了 2.01 億元人民幣。此外，一些關鍵風險指標持續改善，保持穩定趨勢。接下來，我將向大家介紹我們在第一季度採取的關鍵舉措。首先，我們的多元化生態系統業務在第一季度佔據了近 50% 的總貸款量，成為新的增長動力。儘管受到中國春節假期的季節性影響，我們的分期付款電子商務、線下普惠金融和金融科技賦能業務仍然穩步增長，貸款量顯著增加，為公司的整體業績注入了新的增長動能。我們通過高效連接互聯網流量平台和金融機構，為我們的 B2B 業務開闢了新的增長空間。在第一季度，我們的金融科技賦能業務開始快速增長，這一業務我們已經構建多年。我們的云溪科技專業解決方案在 LexinFintech Holdings 的互聯網流量平台與各類金融機構之間搭建了資源協作的橋樑。通過整合我們的技術能力和運營經驗，使我們的合作平台能夠精準高效地分配流量，賦能金融機構合作伙伴獲取穩定盈利的資產，從而使三方均受益。我們的分期付款電子商務優化了供應鏈，全面滲透到基本消費場景中。分期付款電子商務業務繼續在不同消費場景中深化其存在，優化供應鏈系統，並豐富食品、服裝、交通、旅遊、購物、娛樂和寵物等類別的產品供應。在這一季度，藉助與行業領導者的合作優勢，我們新增了近 150 個知名品牌，併為部分商家推出了奧特萊斯渠道，簽約了 20 多個國內外時尚和體育品牌。自推出以來，參與品牌的總交易量環比增長了 43%，充分滿足了用户對優質消費的需求，針對基本日常需求和節日贈禮場景，以及在元旦、中國春節、禮品博覽會和農曆新年假期等關鍵消費期間的一系列重大促銷活動，持續推動了 3C 數字產品領域的消費增長。持續的免息和折扣優惠有效提升了用户活躍度。在這一季度，我們平台上高質量用户的訂單數量增長了 35.7%。普惠金融業務擴大了縣級市場的覆蓋，開啓了下層市場的新增長。我們的線下普惠金融業務始終專注於農業、林業、畜牧業和漁業等專業行業的本地化運營。我們推出了針對行業特定客户羣體的獨特風險模型和信貸審批策略。這有助於將縣級小微企業和個體商户的資金需求與當地金融機構匹配，確保普惠融資資源持續流入縣域經濟，支持其發展。在這一季度，我們的海外業務穩步發展，貸款量、盈利能力和資產持續穩定增長。其次，我們優化了風險策略和產品矩陣，提升了資產質量。在第一季度，我們繼續調整和優化我們的風險策略。我們深度迭代的算法和模型顯著提高了渠道連接和目標用户篩選的效率。我們新推出了信用報告解讀 AI 代理和互動信用增強功能，使用户識別更加準確，有效支持高質量用户的個性化定價和信用額度分配。我們為所有產品提供了靈活的還款功能，如按需借款和還款以及一次性還款。我們專注於白領和小微企業主，通過場景化運營開發差異化的信貸授予和拓展策略。我們優先將定價和信用額度資源分配給高質量客户，持續提升他們的活躍度。在這一季度，我們的資產質量持續穩步恢復，現有資產和新資產的風險指標均有所改善。對於總資產，第一天逾期率環比下降約 7%，30 天回收率環比改善。新客户質量也有所提升。高質量細分市場的貸款量上升。值得注意的是，第一季度新發放貸款的 FPD 30 預計將下降約 6%。我們繼續增加對消費者保護和客户體驗改善的資源投入。我們加強了前線服務與消費者保護團隊及各業務線之間的協調，確保信息流通更加順暢，問題響應更加及時，閉環解決機制更加高效。在服務體驗方面，通過優化智能路由和排隊策略，引入高峰期預警機制，我們顯著提高了服務效率，關鍵客户服務指標進一步改善。在客户關懷方面，我們通過更精細化的模型增強了用户行為分析，細化客户分層，為不同細分市場實施更有針對性的關懷措施，從而改善了整體用户體驗和滿意度。在打擊非法金融活動和欺詐團伙方面，我們積極響應相關監管部署，利用我們在人工智能和大數據方面的技術優勢，加強了端到端的防禦和治理體系，包括風險識別和案件檢測，從而保護消費者的合法權益。展望未來，基於我們多元化系統戰略的初步成功和業務的穩固增長動能，我們將繼續推動我們的分期付款電子商務、線下普惠金融和金融科技賦能業務，穩步推進多元化和韌性的發展道路。我們相信，我們獨特的生態系統優勢將繼續增強公司的運營韌性，使我們能夠應對未來的不確定性，為我們的股東創造長期可持續的回報。接下來，我將把時間交給我們的首席風險官 Arvind。 **張文橋 (首席運營官)** 當。這裏。沒有。不要。定義。假。爸爸隨。陳。我們點了一些 Cheetos。謝謝 Jay。接下來我將提供我們在風險管理方面的關鍵舉措和成就的回顧，涵蓋今年第一季度。在 2026 年第一季度，隨着新法規對行業風險的影響逐漸減弱，行業整體風險開始下降。我們在特定風險表現方面也保持了自去年以來穩步降低風險的趨勢。與 2025 年第四季度相比，整體資產的首日逾期率下降了約 7%。30 天的回收率持續逐月恢復，我們預計 2026 年第一季度新發放貸款的首期逾期率將下降約 6%。整體風險表現持續改善。現在讓我帶您瞭解本季度實施的具體風險舉措。首先，我們在第一季度繼續擴大大模型在風險管理場景中的應用，持續提高風險管理的效率和有效性。在高風險資產管理方面，我們利用大模型的能力優化和升級我們的高風險資產管理機器人和自動化風險檢查機器人，有效增強了我們的風險識別能力和高風險客户管理的效率。這有助於在本季度維持風險的下降趨勢。同時，我們利用大模型實現實時互動的信用額度增加，擴大優質資產基礎，推動新貸款風險的持續改善。通過大模型，我們實現了信用額度增加的實時在線互動，高效捕捉客户的信用需求和信用增強文件。這不僅顯著提高了風險識別的準確性和效率，還使我們能夠基於對客户風險特徵和需求的全面理解，向客户提供滿足其特定要求的個性化信用報價。其次，在我們的消費信貸業務中，我們通過專注於優質白領客户和小微企業主的專門客户細分管理，推動優質資產量的穩步增長。我們利用專門的風險識別模型、差異化的信用額度增加和定價降低策略以及賬户管理服務，顯著增加了可服務客户基礎和優質目標細分市場的提款率，與 2025 年第四季度相比，優質白領客户的貸款量增長了 56%，優質小微企業客户的貸款量在第一季度增長了 30%，顯示出我們優質細分管理方法的早期成功。在第二季度，我們將繼續完善我們的優質細分管理能力，以進一步推動優質資產的增長。第三，關於我們的普惠金融業務，我們繼續深入開拓廣泛的縣級市場，全面實施針對縣級客户特徵的本地化運營策略。我們開發了縣級業務風險模型，並優化了風險策略，通過優化客户入駐、信用授予和定價來匹配小微客户在離線、批發和零售、農業供應和種植領域的風險特徵和信用需求。同時，我們通過線上線下協調加強了對小微客户的風險管理和貸後催收。截至目前，我們已覆蓋近 100 個縣，服務超過 400 萬小微商户和個體經營者，保持了穩定的風險表現並持續增長貸款量。此外，在第一季度我們加強了對非法和欺詐活動的識別和打擊。我們建立了一個端到端的預防和控制系統，涵蓋過程中的早期預警、事後執法和生態系統協調，以打擊代理協助投訴等非法活動。我們向公共安全部門提供了可行線索，協助成功打擊了位於中國山東省的一個欺詐團伙，並促成了 40 多名嫌疑人的逮捕。展望 2026 年第二季度，我們將繼續優化資產組合，加強對新貸款的風險管理。同時，我們將更好地服務優質客户，提升他們的體驗，推動高質量資產的進一步增長，同時保持風險的穩定和可控。我們的目標是逐步將風險水平恢復到我們的目標風險承受範圍內。接下來，我將把時間交給我們的首席財務官 James，來回顧公司第一季度的財務表現。 **詹姆斯·西尼爾** 謝謝阿爾文。我現在將提供我們第一季度財務結果的詳細概述。請注意，所有數據均以人民幣為單位，所有比較均為環比，除非另有説明。在第一季度，行業繼續在這一複雜的積壓中經歷調整期。我們的多元化商業生態系統展現出持續的運營韌性，這得益於我們業務組合的結構優化。我們成功地增加了總貸款量，而我們的在線消費金融業務由於宏觀不確定性面臨壓力，正如我們的生態系統各個部分所預測的那樣。顯然，金融科技賦能服務實現了穩健增長。因此，第一季度的總收入為 33 億元，環比增長 8.7%，淨收入保持相對穩定，為 2.01 億元。現在讓我們回顧一下我們的第一季度財務結果。首先，信貸業務的淨收入是通過將信貸促進服務收入和技術賦能服務收入（扣除信貸成本，包括準備金和公允價值變動以及融資成本）相加得出的，為 15 億元，環比增長 7.2% 或 9800 萬元。整體增長主要得益於技術賦能服務收入增加了 3.82 億元。這是由於我們資本輕型投資組合的準備金補充減少，資產質量改善所支撐的。由於我們的資本輕型收入是扣除信貸成本後記錄的，因此準備金的顯著環比下降直接推動了這一收入項目。另一方面，信貸促進服務收入（我們的資本重型業務）下降了約 10% 或 2.53 億元。這反映了我們在線消費金融業務中持續的交易量和定價壓力，部分抵消了技術賦能服務收入的增長。其次，分期電商業務的淨收入（定義為分期電商收入扣除銷售成本）增加了 4100 萬元，達到 2.08 億元。因此，信貸和分期電商業務的總淨收入加起來為 17 億元，環比增長 9.1% 或 1.38 億元。在費用方面，運營費用（包括銷售和市場營銷、研發、一般管理費用以及處理和服務成本）增加了 13.8% 或 1.69 億元，達到 14 億元。税費及其他費用減少了 20.9% 或 1800 萬元，降至 6800 萬元。因此，總費用加起來為 15 億元，增加了 1.51 億元。通過從總淨收入 17 億元中扣除總費用 15 億元，我們得出淨收入為 2.01 億元，環比下降 5.9% 或 1300 萬元。儘管宏觀逆風，我們多元化的生態系統成功維持了我們的財務表現。現在讓我帶您瞭解這些結果背後的三個關鍵業務亮點。首先，我們多元化的 BIMS 生態系統的韌性。在 2026 年第一季度持續的行業整合中，我們積極優化了業務組合，以加強風險管理和合規性。在我們多元化的生態系統的支持下，我們繼續展現出強大的運營韌性。因此，非在線消費金融的 GMV（包括離線普惠金融、金融科技賦能服務和我們的電商業務）增長至接近總 GMV 的 50%，環比增長 42%，有效抵消了在線消費金融業務的收縮。這一轉變主要得益於我們的金融科技賦能或 Shuker 模式，我們與領先的互聯網平台和銀行合作進行風險評估，並承擔相應的信貸風險，貸款量激增至約 2100 萬，而不是 310 億元。由於其定價較低且強調收入確認，該模式的財務貢獻尚未完全反映。然而，Shuker 模式的建立創造了一個強大的收入管道，並將改善我們的長期資產質量，確保在市場週期中保持穩定的盈利能力。分期電商業務保持了積極的勢頭，得益於穩定的交易量和改善的毛利率，我稍後會詳細説明。同時，我們的離線普惠金融和海外業務穩步推進，作為我們更廣泛業務組合的額外穩定器和多樣化因素。第二，分期電商業務的穩步發展。我們的分期電商業務繼續深度融入我們的生態系統，提供無縫便捷的消費場景，並作為獨特的競爭優勢。鑑於當前的宏觀經濟環境，該細分市場繼續優先考慮資產質量而非快速擴張，同時需求依然強勁。在 2026 年第一季度，我們故意放緩了增長，以控制信貸風險在我們的風險承受範圍內。因此，分期電商的 GMV 保持在 22 億元。電商業務的毛利潤達到 2.08 億元，環比增長 24%，毛利率環比擴大 169 個基點，達到 9.4%。這一穩健的表現主要得益於我們電商運營的持續優化。最終，這一評估的穩步發展不僅產生了可靠的毛利潤，還使我們能夠捕捉和滿足用户多樣化的消費需求，進一步多樣化我們的收入來源，增強我們的運營韌性。第三，審慎的準備金覆蓋。在第一季度，我們的總信貸成本（包括 3 個準備金項目和財務擔保衍生品的公允價值變動）在我們的損益表中為 13 億元，環比增長 0.8%。這一增長主要是由交易量驅動，與我們新貸款發放的增長相一致。正如阿爾文所指出的，我們的風險指標正在穩定，現有貸款和新貸款的風險在 1 月至 3 月期間呈下降趨勢。我們現有投資組合所需的補充準備金低於第四季度。為了突出我們的準備金實力，讓我們看看我們的增長準備金指標。通過剔除公允價值變動的淨影響，毛準備金提供了我們為貸款組合保留的資本的真實情況。具體而言，我們對新資本重型貸款的毛準備金比例約為 7.2%，遠高於我們歷史最高的老舊貸款違約率。第一季度的覆蓋率為 258%。總之，我們的多元化生態系統證明了其作為結構性穩定器的價值。金融科技賦能和電商領域的穩固進展有效抵消了消費金融業務的短期壓力，為未來幾個季度建立可持續的收入管道。結合我們保守的準備金策略，我們建立了堅實的基礎，以應對當前和潛在的市場不確定性，確保在所有周期中保持穩定的運營。現在讓我們繼續討論我們的運營費用項目。在成本和費用方面，總運營費用增加了 14% 或 1.69 億元，達到 14 億元，主要是由於銷售和市場營銷費用增加了 1.24 億元，主要反映了我們在生態系統用户參與方面的投資，以及升級我們的服務基礎設施，以進一步改善消費者保護和整體用户體驗。至於資產負債表項目，截至 3 月 31 日，我們的現金狀況（包括現金、現金等價物和受限現金）約為 33 億元，股東權益保持穩健，約為我們預計第一季度看到的逐步恢復趨勢將在第二季度延續，儘管速度適中，但朝着正確的方向發展。也就是説，由於宏觀經濟不確定性的持續影響尚未完全消散，我們將嚴格保持審慎的運營方式。因此，我們預計第二季度的總貸款發放將保持相對穩定。這就是我們今天準備的所有發言。操作員，我們現在準備好回答問題。 **主持人** 謝謝。現在請按電話上的星號 11 提問，並等待您的名字被宣佈。如果您想撤回問題，請再次按星號 11，稍等片刻，我們將進行第一個問題。我們現在將接聽來自瑞銀的 Alex Ye 的第一個問題。請問您的問題。Alex，您的線路已開啓。我的第一個問題是關於最近推出的各種新規。公司對此的展望如何？您採取了哪些措施來適應這些變化？第二個問題是關於資產質量。您能否提供有關貸款組合最新資產質量趨勢的更新？我們應該如何看待未來幾個季度的風險展望？ **Jay Wenjiexiao** 一月。這是 Jay 的發言翻譯，隨着對合規性和用户體驗的更大關注，對我們來説，這既是挑戰也是機遇。市場、市場空間和機會依然存在。這為我們提供了在健康和高質量的方式中成長的更多空間。在這種環境下，我們將繼續深化以客户為中心的方法，以服務不同的客户羣體。更具體地説，我們將繼續改善客户體驗，增加高質量資產，進一步優化資產組合，並增強整體風險韌性。同時，我們將穩步推動多元化生態系統業務的健康發展。我們還在加速探索新的客户羣體、新產品和新商業模式，例如更深入地服務小微企業主，並改善對優質客户的服務。在消費者權益保護方面，我們將更加關注合規流程，覆蓋從產品設計披露到服務的整個過程。從長遠來看，我們將堅持合規運營，並利用我們多樣化的商業生態系統進一步增強我們的運營韌性。我們相信，這一戰略定位將幫助我們應對外部變化，實現穩定運營和長期可持續增長。老闆。因此，總體來看，在 2026 年第一季度，我們的新貸款和現有貸款的質量保持改善趨勢。關於具體指標，與 2025 年第四季度相比，第一天的總資產逾期率在第一季度下降了約 7%，第一季度新貸款的 30 天回收率預計下降約 6%。因此，您可以看到整體風險表現持續改善。展望 2026 年第二季度，我們將繼續優化資產組合，並通過增強風險識別、風險處置和保持新貸款質量來加強新貸款的風險管理。這將幫助我們進一步鞏固我們已經看到的風險指標的當前下降趨勢。我們的總體目標是在第二季度穩步提高我們的比率，這將為後續的資產質量改善奠定基礎。再次， **主持人** 謝謝。我們現在將接聽來自花旗的 Judy Jung 的下一個問題。請問您的問題。Judy，您的線路已開啓。感謝您讓我提問。 **Judy Zhang** 我是來自花旗的 Judy Zhang。考慮到監管環境的變化，您對公司全年財務表現的展望如何？謝謝。 **James Senior** 好的，我將總結這個問題。如果我們展望 2026 年，宏觀環境仍然存在很多不確定性，因此我們將繼續採取謹慎的態度，持續增強我們的運營韌性。此時我真的無法提供具體數字。也許我可以快速帶您瞭解幾個關鍵指標及其趨勢。首先，在貸款量方面，在線消費金融可能仍然面臨壓力，但由於我們的生態系統業務如金融科技賦能和分期電商平台的穩健增長，我們預計總貸款量將保持相對穩定。其次，在收入方面，由於金融科技在 R1 業務中逐漸確認收入，因此將完全抵消在線消費金融業務收縮帶來的短期收入影響。然而，從長遠來看，來自這些業務的更大貢獻將為我們提供更穩定的收入基礎。我們的資產質量持續改善，導致現有資本生命業務的撥備補充減少，從而推動我們的科技和住房服務收入增長。因此，我預計這一趨勢將在短期內對我們的收入產生積極影響。第三，在信用成本方面，假設沒有重大宏觀或監管變化，信用成本應會下降，因為風險持續降低。儘管如此，我們仍將對我們的業績撥備保持謹慎。第四，在費用方面，由於我們生態系統業務的擴展，我們在客户體驗上的持續投資使得第一季度的運營費用略有增加。因此，展望未來，我們將繼續推動運營效率，儘可能降低成本，併力求穩步優化我們的費用比率。綜上所述，2026 年總體而言，我們將繼續專注於穩步推進，同時減輕不確定性，因此我們將繼續為長期高質量業務奠定堅實基礎。 **主持人** 謝謝。我們現在將接聽來自高盛的 Zhehan Wang 的下一個問題，請問您的問題。Zhihan，您的線路已開啓。感謝您提問。請您詳細説明公司計劃如何增強股東回報？謝謝。我們現在已結束問答環節。接下來，我想將會議交回 Will Tan 進行結束髮言。 **免責聲明：** 本文稿僅供參考。儘管我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 備案和官方新聞稿。企業參與者和分析師的陳述反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會在沒有通知的情況下發生變化。 ### 相關股票 - [LX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LX.US.md) ## 相關資訊與研究 - [中銀香港、中國移動香港與京東集團達成跨行業戰略合作，京東商品陸續進駐 BoC Pay+ 專屬購物平台 MyLink 商城](https://longbridge.com/zh-HK/news/289271670.md) - [土銀舉辦全方位數據分析訓練營 加速辦理優良客户徵授信作品奪冠](https://longbridge.com/zh-HK/news/288921665.md) - [萬寶華調查：AI 帶動 台灣科技與資訊服務業第 3 季就業展望持續上揚](https://longbridge.com/zh-HK/news/289131343.md) - [〈618 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