--- title: "華爾街 2028 年展望的提前一瞥" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/287663917.md" description: "摩根士丹利的邁克·威爾遜預計標普 500 指數將實現顯著的盈利增長，預計到 2028 年每股收益將達到 429 美元，這得益於積極的經營槓桿、人工智能的採用和定價能力。儘管預計增長率在 2026 年達到峯值後將放緩，但長期前景依然強勁，分析師預計到 2028 年將實現兩位數的增長。儘管存在潛在的不確定性，美國企業預計將適應並追求利潤增長" datetime: "2026-05-26T16:57:40.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287663917.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287663917.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287663917.md) --- # 華爾街 2028 年展望的提前一瞥 讓我們暫時不關注 當前發生的事情 或 未來可能發生的事情，而考慮一下更遠的未來。 在本月早些時候發佈的中期展望報告中，摩根士丹利的邁克·威爾遜提供了他對 2028 年的預期。 "我們預計 2026 年的每股收益為 339 美元（增長 23%），2027 年的每股收益為 380 美元（增長 12%），以及 **2028 年的每股收益為 429 美元（增長 13%）**，"威爾遜寫道（強調部分）。 這對投資者來説是個好消息，因為盈利是 股票價格最重要的長期驅動因素。 威爾遜對 2028 年的預估與市場共識相差不遠，後者預計盈利將同比增長 12%，達到每股 427 美元。 分析師預計盈利增長將在至少 2028 年前保持兩位數增長。（來源：摩根士丹利） "積極的經營槓桿、人工智能的採用/精簡運營、改善的定價能力，以及持續顯示出勢頭的人工智能資本支出週期是我們對盈利持樂觀態度的關鍵驅動因素，"威爾遜説。 誠然，沒有人能準確預測未來兩到三年會發生什麼。 但值得一試，尤其是因為股票的價值很大一部分來自於市場對公司未來 盈利的預期。 值得一提的是，威爾遜長期以來對積極的經營槓桿主題的看法是正確的。三年前，他預測 經營槓桿——即成本與銷售的關係——將在未來幾年推動利潤率的擴張。確實，利潤率持續上升 多年來。 人工智能的採用故事相對較新，但它正在 gaining traction。 公司 繼續證明 他們具有定價能力，因為他們一直在 讓客户幫助支付 多年來的通貨膨脹。 然後是人工智能資本支出的故事。大型科技公司繼續 投入大量現金 來建設人工智能硬件基礎設施。巴克萊分析師預計 大型科技公司的資本支出將在 2028 年達到 1 萬億美元的峯值，然後趨於平穩。 這些可能不會是兩年後主要的盈利敍事，但有實質性的敍事能夠現實地成為盈利增長的驅動力，這一點是積極的。 ## 略有減速 🐢 雖然盈利可能會繼續增長，但增長的速度預計不會保持如此火熱。 "市場普遍預計標普 500 的淨收入將在 2026 年達到峯值，然後在 2027 年和 2028 年減速，"RBC 的洛裏·卡爾瓦西納本月早些時候寫道。"Mag 7 似乎在 2024 年達到了峯值，預計在 2027 年減速，2028 年有一些重新加速的預期。與此同時，預計更廣泛的人工智能板塊在 2026 年的增長將遠超更廣泛的指數和 Mag 7，隨後在 2027 年和 2028 年減速。" \[!\[\](https://substackcdn.com/image/fetch/$s\_! Vs2n!,w\_1456,c\_limit,f\_auto,q\_auto:good,fl\_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fdbbbde84-90d5-4ab3-a71d-cda970d05998\_1251x720.png)\](https://substackcdn.com/image/fetch/$s\_! Vs2n!,f\_auto,q\_auto:good,fl\_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fdbbbde84-90d5-4ab3-a71d-cda970d05998\_1251x720.png) 盈利增長率雖然強勁，但預計將減速。（來源：摩根士丹利） 對於那些對增長過熱感到緊張的人來説，這些減速增長的預測可能會帶來一些寬慰。 但不要將減速增長與緩慢增長混淆。 耶爾登研究的創始人埃德·耶爾登考慮了當前五年盈利增長預期與歷史水平的比較。 "分析師們可能開始感到 ‘興奮’，因為他們對標普 500 的長期盈利增長（LTEG）預期在 5 月 5 日那週上升至 20.2%，"耶爾登 觀察到。"在疫情期間，這一數字甚至更高，當時財政和貨幣政策制定者都在加速。但現在的 LTEG 超過了 2000 年科技泡沫的 18.6% 的峯值。" \[!\[\](https://substackcdn.com/image/fetch/$s\_! k41-!,w\_1456,c\_limit,f\_auto,q\_auto:good,fl\_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F97b9befb-79dc-4f4c-948e-52699ffb2b08\_1600x900.png)\](https://substackcdn.com/image/fetch/$s\_! k41-!,f\_auto,q\_auto:good,fl\_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F97b9befb-79dc-4f4c-948e-52699ffb2b08\_1600x900.png) 滾動五年盈利增長率非常火熱。（來源：耶爾登研究） 因此，即使假設增長放緩，預期的盈利增長率仍然非常強勁。 ## 大局觀 🖼️ 在現在和 2028 年之間，很多事情可能會出錯。如果我們從過去幾年中學到了一些東西，那就是意外的事情總會發生。 雖然我們無法確切知道未來幾年的情況，但我們至少可以確定，股市中的上市公司會盡其所能地 創造盈利增長。 時間 和 一次又一次，美國企業證明了在追求利潤的過程中，它們能夠適應和發展。 **_Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性編輯。_** ### 相關股票 - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [SSO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSO.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BCS.US.md) - [RY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RY.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BARC.UK.md) ## 相關資訊與研究 - [美股連兩年平均漲二位數 卡位標普科技精選 ETF 迎爆發行情](https://longbridge.com/zh-HK/news/287854384.md) - [從降息到防升息：Fed 主席華許的挑戰徹底改變](https://longbridge.com/zh-HK/news/287962576.md) - [【FOCUS】股價腰斬財報減速，小米生態借「家」築底](https://longbridge.com/zh-HK/news/287721995.md) - [人工智能產業日報 (05.24) : AI 行業應用突破](https://longbridge.com/zh-HK/news/287469417.md) - [聯儲局官員庫克：若通脹未如預期回落，準備好升息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287821959.md)